DeFi-Kreditvergabe und -Kreditaufnahme: Duckpools

Eines der Ziele von DeFi (dezentralisierte Finanzen) ist es, eine neue Art der Kreditvergabe und -aufnahme bereitzustellen, die die Gatekeeper der TradFi (traditionelle Finanzen) und/oder Dritte Vermittler entfernt. Mit der Blockchain-Technologie können Menschen direkt voneinander leihen und ausleihen, vertrauenslos und durch die Anwendung von Smart Contracts. Als Kreditgeber können Einzelpersonen Smart Contracts nutzen, um im Wesentlichen als Bank zu agieren, und Kreditnehmer können ihre digitalen Vermögenswerte als Sicherheiten für die Kreditliquidität verwenden.

Mit der jüngsten Genehmigung der ersten Bitcoin-Spot-ETFs ist es keine Frage mehr, ob traditionelle Investoren an DeFi teilnehmen werden, sondern eher wann. Da Krypto-ETFs jetzt innerhalb von Investmentbankportfolios handelbar sind, wurden die Türen zur Krypto-Industrie weit geöffnet. Wohin uns die Zukunft führt, ist unbekannt, aber mit institutionellem Geld, das in die Blockchain-Industrie einfließt, gibt es ein großes Potenzial dafür, wie TradFi und DeFi in Zukunft interagieren und operieren werden. Welche Auswirkungen wird dies auf Kreditvergabe- und Kreditaufnahmeprotokolle haben? Wird eine zunehmende institutionelle Investition eine neue Welle von Blockchain-Kunden auslösen?

Vor diesem Hintergrund wollen wir uns Kreditplattformen auf mehreren prominenten Blockchains ansehen, um ein Gefühl dafür zu bekommen, wie sich die DeFi-Kreditvergabe bis zu diesem Zeitpunkt entwickelt hat.

DeFi-Kreditprotokolle

AAVE (Ethereum)

· Gesperrte Liquidität: Knapp 11 Milliarden Dollar
· Marktkapitalisierung von Aave: 1,34 Milliarden Dollar

Aave ist bekannt für sein breites Angebot an auf Ethereum basierenden Kryptowährungen, die für Kreditvergabe und -aufnahme verfügbar sind, und hat mehrere Innovationen im Bereich der DeFi-Krypto-Darlehen eingeführt. Es ist ein Open-Source-Dienst, der weltweit zugänglich ist und keine Genehmigungszeiten für Transaktionen erfordert. Es ist jedoch hauptsächlich auf Ethereum-basierte (ERC-20) Münzen und Token beschränkt und unterstützt keine Bitcoin oder Fiat-Währungen.

Kreditgeber hinterlegen ihre Kryptowährung in den Liquiditätspools von Aave, und diese Pools sind Smart Contracts, die die kollektiven Mittel mehrerer Kreditgeber enthalten. Aus diesen Pools verdienen Kreditgeber Zinsen auf die von ihnen hinterlegten Vermögenswerte, die durch Angebot und Nachfrage für jeden Vermögenswert innerhalb des Pools bestimmt werden. Nach der Einzahlung von Vermögenswerten in diese Liquiditätspools erhalten Kreditgeber aTokens im Gegenzug, die ihren Anteil am Pool repräsentieren. Diese aTokens sammeln in Echtzeit Zinsen, die direkt in die Wallet des Kreditgebers fließen.

Um von Aave zu leihen, müssen Benutzer Sicherheiten bereitstellen, und die Plattform unterstützt eine breite Palette von Kryptowährungen als Sicherheiten. Sobald Sicherheiten bereitgestellt werden, können Benutzer verschiedene Kryptowährungen leihen. Der Betrag, der geliehen werden kann, hängt vom Wert der Sicherheiten und dem Loan-to-Value (LTV)-Verhältnis von Aave für diesen bestimmten Vermögenswert ab.

Was die Zinssätze betrifft, so bietet Aave sowohl feste als auch variable Zinssätze für Kreditnehmer an. Der feste Zinssatz bleibt während der Laufzeit des Darlehens konstant, während der variable Zinssatz je nach Marktentwicklung schwanken kann.

Kreditnehmer können ihre Darlehen jederzeit zurückzahlen. Wenn der Wert der Sicherheiten unter einen bestimmten Schwellenwert fällt, kann er liquidiert werden, um das Darlehen zurückzuzahlen.

Compound (Ethereum)

· Gesperrte Liquidität: ~1,62 Milliarden Dollar
· Marktkapitalisierung von COMP: 440 Millionen Dollar

Compound ist ein weiterer bedeutender Akteur im Ethereum-DeFi-Bereich, insbesondere nach der Einführung seines Governance-Tokens COMP, das zu einem Anstieg des insgesamt gesperrten Wertes des Protokolls beigetragen hat. Die Token-Unterstützung ist hauptsächlich auf ETH und ERC-20-Token beschränkt, bietet den Benutzern jedoch auch Zugang zu USDC.

Ähnlich wie Aave hinterlegen Compound-Benutzer Kryptowährungen in den Liquiditätspools von Compound, wo diese Pools (die von Smart Contracts verwaltet werden) als Sammlungen von Mitteln mehrerer Kreditgeber dienen. Kreditgeber verdienen Zinsen auf ihre Einlagen, und die Zinssätze werden algorithmisch basierend auf Angebot und Nachfrage jedes spezifischen Vermögenswerts im Pool bestimmt. Auch ähnlich wie bei Aave erhalten Kreditgeber cTokens, die ihren Anteil am Pool repräsentieren. cTokens sammeln im Laufe der Zeit Zinsen und können gegen den zugrunde liegenden Vermögenswert plus die verdienten Zinsen eingelöst werden.

Um zu leihen, müssen Benutzer zunächst Sicherheiten bereitstellen. Der Betrag, den ein Benutzer leihen kann, hängt vom Wert seiner Sicherheiten und dem Sicherheitenfaktor der Plattform ab (verschiedene Vermögenswerte haben unterschiedliche Sicherheitenfaktoren). Benutzer können verschiedene Kryptowährungen leihen und zahlen Zinsen auf ihre Darlehen. Compound bietet variable Zinssätze, die je nach Marktdynamik schwanken.

Kreditnehmer können ihre Darlehen jederzeit zurückzahlen. Wenn der Wert der Sicherheiten unter einen bestimmten Schwellenwert fällt (aufgrund von Marktschwankungen), können die Sicherheiten liquidiert werden, um das Darlehen zurückzuzahlen.

MakerDAO (Ethereum)

· Gesperrte Liquidität: 2,94 Milliarden Dollar
· Marktkapitalisierung von DAI (DAI und MKR kombiniert): 7,17 Milliarden Dollar

Die Plattform von MakerDAO konzentriert sich auf den DAI-Stablecoin und ermöglicht es Benutzern, Ethereum und andere Vermögenswerte als Sicherheiten einzuzahlen, um DAI zu generieren. Die Bedeutung von MakerDAO liegt in seiner Rolle bei der Aufrechterhaltung der Stabilität von DAI und der Bereitstellung einer dezentralen, durch Sicherheiten gestützten Kryptowährung, die an den US-Dollar gekoppelt ist.

Benutzer sperren Sicherheiten wie Ethereum (ETH) in einem Smart Contract, der als Vault (früher als Collateralized Debt Position oder CDP bezeichnet) bekannt ist. Im Austausch für ihre hinterlegten Sicherheiten können Benutzer DAI generieren, einen Stablecoin, dessen Wert weich an den US-Dollar gekoppelt ist - die Menge an DAI, die geprägt werden kann, wird durch das Sicherheitenverhältnis und die Art des Sicherheitenvermögenswerts bestimmt.

Wenn Benutzer entscheiden, ihre Sicherheiten abzurufen, müssen sie den DAI zurückzahlen, den sie generiert haben, zusammen mit einer Stabilitätsgebühr, die effektiv dem Zinssatz entspricht. Diese Gebühr kann in DAI oder im Governance-Token der Plattform, MKR, bezahlt werden. Inhaber von MKR haben Stimmrechte bei den Governance-Entscheidungen des Systems, wie z.B. Anpassungen der Stabilitätsgebühren, Sicherheitenarten und andere Systemparameter. MKR-Token werden auch für die Systemstabilität und das Risikomanagement verwendet. Im Falle eines Systemdefizits können zusätzliche MKR-Token geprägt und auf dem offenen Markt verkauft werden, um Mittel zu beschaffen.

Duckpools: Ergоs neuestes Kreditprotokoll

· Gesperrte Liquidität: 341.532 Dollar
· Marktkapitalisierung von QUACKS: 328.294 Dollar

Die Ergo-Plattform, die als Blockchain für vertragliches Geld konzipiert ist, priorisiert Dezentralisierung und Open-Source-Entwicklung. Die Blockchain positioniert sich als eines der technologisch innovativsten Netzwerke im Krypto-Sektor und hat kürzlich die Rosen Bridge Cross-Chain-Hub gestartet.

Als relativ junge Blockchain hat die Ergo-Plattform während des Bärenmarktes in den letzten Jahren eine umfangreiche dApp-Entwicklung erlebt. Eine der charakteristischen dApps des Ökosystems ist das Duckpools-Kreditprotokoll.

Duckpools ermöglicht es Benutzern, Ergo-eigene Vermögenswerte über mehrere Liquiditätspools zu leihen und zu verleihen. Je nach Liquiditätspool des nativen Vermögenswerts verdienen Kreditgeber unterschiedliche Zinsen. Kreditnehmer müssen $ERG als Sicherheiten bereitstellen und können ihr Risiko durch Festlegung des Sicherheiten-Darlehensverhältnisses auf 135 %, 150 %, 170 % oder einen benutzerdefinierten Betrag wählen.

Duckpools Kredit-/Leihpools

ERG-Pool
· Gesperrter Gesamtwert: 12094,03 ERG
· APY 2,41%
· Pool-Nutzung: 39,4%

SigUSD-Pool
· Gesperrter Gesamtwert: 75785,26 SigUSD
· APY 93,64%
· Pool-Nutzung 95,47%

SigRSV-Pool
· Gesperrter Gesamtwert: 3,25 Millionen SigRSV
· APY: 0,11%
· Pool-Nutzung: 6,55%

RSN-Pool
· Gesperrter Gesamtwert: 1,217 Millionen RSN
· APY 0,1%
· Pool-Nutzung: 5,49%

Wie man sieht, gibt es in einigen dieser Pools Liquidität, aber auch Möglichkeiten für Investoren. Der SigUSD-Pool bietet derzeit eine APY von 93,64 %. Das ist richtig, fast 94 %!

Solend (Solana)

· Gesperrte Liquidität: 211 Millionen Dollar
· Marktkapitalisierung von SLND: 78 Millionen Dollar

Solend ist ein prominenter Geldmarkt auf Solana. Benutzer können Aktivitäten wie Leihen, Zinsen auf Darlehen verdienen und Hebel für sowohl Short- als auch Long-Positionen nutzen. Die Plattform unterstützt verschiedene Vermögenswerte, darunter SOL, USDC, USDT, ETH, BTC, SRM, FTT und RAY.

Ähnlich wie bei den zuvor genannten Kreditprotokollen bündeln Benutzer ihre Vermögenswerte in Liquiditätspools und verdienen Zinsen für diese jeweiligen Pools. Nach der Einzahlung ihrer Vermögenswerte in die Solend-Liquiditätspools erhalten Benutzer SLND-Token (die ihren Anteil am Pool repräsentieren) und sammeln im Laufe der Zeit Zinsen aus diesen Token. Wie bei den anderen in diesem Artikel überprüften Kreditprotokollen müssen Kreditnehmer Sicherheiten bereitstellen, um für ein Darlehen in Frage zu kommen.

Mango Markets (Solana)

· Gesperrte Liquidität: 175 Millionen Dollar (Bestätigung erforderlich)
· Marktkapitalisierung von MNGO: 14,4 Millionen Dollar

Mango Markets, eine dezentrale Derivatebörse auf der Solana-Blockchain, bietet eine Plattform für Benutzer, um Krypto-Vermögenswerte zu leihen, zu verleihen, zu tauschen und mit Hebel zu handeln. Es ermöglicht, dass auf der Plattform hinterlegte Vermögenswerte als Kreuzsicherheiten verwendet werden, was bedeutet, dass dieselben Vermögenswerte sowohl für Kreditvergabe/Kreditaufnahme als auch für Hebelhandel verwendet werden können. Die Vermögenswerte verdienen automatisch Zinsen und können als verfügbare Sicherheiten verwendet werden. Mango Markets nutzt die Serum DEX für den Spot-Margin-Handel, während es sein eigenes Orderbuch für perpetual Futures betreibt. Es verfügt auch über seinen Governance-Token MNGO, der es den Inhabern ermöglicht, an Governance-Entscheidungen innerhalb der Mango DAO teilzunehmen. Mango Markets konzentriert sich darauf, die Liquidität und Benutzerfreundlichkeit der zentralisierten Finanzen (CeFi) mit DeFi zu niedrigeren Kosten für den Benutzer zu kombinieren.

Liqwid Finance (Cardano)

· Gesperrter Gesamtwert: 35 Millionen Dollar
· Marktkapitalisierung von LQ: 907K Dollar

Dieses Protokoll ist eine Open-Source-, algorithmische und nicht verwahrende Zinsplattform, die für Kreditgeber und Kreditnehmer konzipiert ist. Es verwendet einen algorithmischen Ansatz zur Bestimmung der Zinssätze basierend auf Angebot und Nachfrage. Liqwid Finance bietet gebündelte Kreditvergabe und Kreditgeber erhalten qTokens für die Liquiditätseinlagen.

Levvy Finance (Cardano)

· Gesamtvolumen der Darlehen: 54,05 Millionen $ADA (26 Millionen Dollar)
· Marktkapitalisierung von SOC: 37 Millionen $ADA (18,01 Millionen Dollar)

In den letzten 6 Monaten hat Levvy Finance ein Kredit- und Darlehensprotokoll für Cardano-NFTs und native Vermögenswerte geschaffen. Kreditnehmer können sofortige Liquidität erhalten, indem sie gegen ihre NFTs oder nativen Vermögenswerte leihen, während Kreditgeber Liquidität in die Pools für verschiedene NFTs und native Vermögenswerte einzahlen können. Die Zinssätze werden festgelegt, wenn Mittel verliehen werden, und Darlehen werden in der Regel innerhalb von 2 Wochen zurückgezahlt.

Lenfi (Cardano)

· Gesperrter Gesamtwert: 18,876 Millionen $ADA (9,19 Millionen Dollar)
· Marktkapitalisierung von LENFI: 103,46 Millionen $ADA (50,39 Millionen Dollar)

Lenfi ist ein dezentrales, nicht verwahrendes Kredit- und Darlehensprotokoll auf der Cardano-Blockchain. Es ermöglicht Benutzern, entweder als Einleger oder Kreditnehmer teilzunehmen. Einzahlungsoptionen umfassen die direkte Bereitstellung von Liquidität in die Liquiditätspools des Protokolls oder die Festlegung von vorab festgelegten Bedingungen. Einleger können durch ihre Beiträge passives Einkommen erzielen. Kreditnehmer hingegen können an Peer-to-Peer-Kreditaufnahmen mit überbesicherten Anfragen teilnehmen oder aus den Liquiditätspools unter einer überbesicherten Vereinbarung leihen.

Fazit

Wenn man sich die Menge an Liquidität und TVL innerhalb der verschiedenen hervorgehobenen Kreditplattformen ansieht, wird deutlich, dass Dezentralisierte Finanzen dank der erheblichen Nachfrage, die in und um die Krypto-Industrie entsteht, florieren.

Ethereum (als die Blockchain mit den aktivsten Entwicklern derzeit) ist das ältere Netzwerk und dominiert die DeFi-Landschaft, wenn man sich die reinen Zahlen wie TVL ansieht. Da jedoch immer mehr Menschen die Blockchain-Technologie annehmen, ist es nur logisch, dass sie nach verschiedenen Plattformen suchen werden, um ihren Bedürfnissen gerecht zu werden. Zum Beispiel stellen die Gasgebühren auf Ethereum, selbst nach dem Wechsel zu Proof-of-Stake, immer noch ein langfristiges Hindernis für die breite Akzeptanz dar und können eine Abschreckung für diejenigen sein, die nach einem wirtschaftlichen Blockchain-Protokoll suchen.

Ergo ist eine bahnbrechende Layer-1-Blockchain, und es ist nur eine Frage der Zeit, bis die Plattform eine noch größere Benutzerbasis anzieht. Die Rosen Bridge nimmt bereits neue Benutzer auf, und da Ethereum in die Brückeninfrastruktur aufgenommen werden soll, werden Ethereum-Benutzer einen direkten Zugang zu den einzigartigen Tools und Produkten haben, die Ergo bietet. Die Blockchain bietet einzigartige und innovative technologische Merkmale, darunter robuste PoW-Sicherheit in Verbindung mit einem wirklich dezentralen Netzwerk und einem Engagement für die Open-Source-Entwicklung. Gasgebühren sind auf Ergo kein Problem, da jede Transaktion nur 0,0011 ERG kostet. Wenn der Wert von ERG jemals einen Punkt erreicht, an dem die Transaktionsgebühren teuer werden, ist die Blockchain so konzipiert, dass Miner die Möglichkeit haben, über Netzwerkparameter (einschließlich Transaktionsgebühren) abzustimmen und diese zu ändern.

Mit der Zeit werden wir sehen, wie sich diese Kreditplattformen entwickeln und ihren Kunden dienen, aber mit der zunehmenden Investition durch traditionelle Finanzen scheint es wahrscheinlich, dass der TVL von Blockchain-Kreditplattformen Höhen erreichen könnte, die wir noch nicht gesehen haben.