集中交易所 (CEX) 与去中心化交易所 (DEX)：有什么区别？

DeFi 的构建模块

随着不同区块链上新去中心化金融平台的出现，加密货币持有者可能会想知道 DEX 和 CEX 之间有什么区别？你应该选择哪个，为什么？DeFi 仍处于起步阶段，这些问题对于理解这个新行业的创新至关重要。
集中交易所 (CEX) 对于使用过 Binance、Coinbase、Kraken、FTX、Kucoin 等平台的读者来说可能很熟悉。与这些主要 CEX 相比，去中心化交易所 (DEX) 是一个平台，智能合约应用以去中心化和不可变的方式运行，对集中权威的信任最小。

集中交易所的解释

集中交易所本质上是一个允许用户通过私人实体买卖资产的平台。它们是购买加密货币最广泛使用的平台，通常比去中心化交易所 (DEX) 更加用户友好。集中交易所 Gemini 将 CEX 描述为“促进加密货币买卖的平台，可以是法定货币，如美元，或在数字资产之间，如 BTC 和 ETH。

CEX 如何运作？

CEX 作为交易中的可信中介，通常充当保管人，存储和保护你的资金。领先的交易所促进数字资产交易体验的各个方面：从安全性到公平市场定价，再到合规性、消费者保护和对各种数字资产的访问。截至 2020 年 9 月，95% 的数字资产交易通过集中交易所执行，约占每月 2280 亿美元。
根据集中交易所的不同，客户可以选择多种加密货币。这使消费者更容易获得多样化的投资。集中交易所也很用户友好，因为购买和出售加密货币通常更直观。集中交易所通常提供法定货币的兑换，而许多去中心化交易所则不提供此功能。
许多集中交易所要求消费者提供文件、身份证明和敏感的财务和个人信息，以便使用其平台。这被称为 KYC（了解你的客户），通常在各自的司法管辖区内是合规所必需的。

去中心化交易所的解释

去中心化交易所提供了一个重要的替代方案，因为它们不需要 KYC 信息来与交易所互动。一个 去中心化交易所，或 DEX，可以被描述为“一个点对点市场，用户可以以非保管方式交易加密货币，而无需中介来促进资金的转移和保管。”

DEX 如何运作？

许多 DEX 将提供一种将你的私人加密钱包连接到其平台的方法，这将允许你将特定的加密货币交换为另一种。DEX 还提供比 CEX 更高的隐私性，并且通常为用户提供购买可能更为新颖的特定加密货币的机会。DEX 通常与特定区块链相关联，因此，它们允许消费者购买该特定区块链的本地资产。智能合约 还通过在单一交易中在双方之间转移资产来帮助交易所降低对手方风险。

CEX 和 DEX 的优缺点

CEX 的优点

流动性

(+) 集中交易所通常提供做市服务。这意味着它们为用户提供买卖流动性，以便交换他们的代币和硬币。在 DeFi 中，并非每个流动性池都很大，因此用户可能会因流动性不足而面临高滑点。滑点 是一个可以定义为“交易预期价格与交易执行价格之间的差异”的术语。

集中结构的优势

(+) 集中交易所由于设计原因更快，因为资金不需要在区块链上移动。交易通过简单地在 CEX 内部交换资金信息来完成。因此，作为一个集中实体，它可以提供更快的交易。使用 CEX 时，如果用户丢失登录密码，不必担心失去对其资产的访问。在这种情况下，用户可以轻松请求 CEX 重置密码。然而，如果个人丢失了其私人加密钱包的私钥，资产将无法恢复。

费用

(+) CEX 的费用可能更便宜。如前所述，用户的资金保留在 CEX 钱包中，他们可以在不产生基本区块链费用的情况下执行各种交易活动。因此，CEX 可以提供固定且相对便宜的费用，而与当前的 DeFi 平台（如 Uniswap）相比，后者的小额交易费用可能高达数百美元。然而，值得注意的是，这在某些区块链上正在发生变化。例如，在 Ergo 和 Cardano 上，费用非常低，甚至可能低于某些 CEX。如果有人试图将资金兑换为法定货币，某些 CEX 也会有高费用。然而，这在很大程度上取决于使用的 CEX，因为费用因平台而异。

DEX 的优点

非保管交互

(+) 在 Cypherpunk 的核心理念中，加密货币经济应该提供访问点对点经济结构的机会，赋予人们财务自由。由于 DEX 以非保管方式运作，用户可以将资金保留在其私人钱包中，并通过 DEX 以任何所需的金额交换代币。

自定义交易对

(+) DEX 最独特的特征之一是它是初始代币发行和自定义交易对的理想场所。任何人都可以在 DEX 中设置流动性池并为新的交易对提供流动性。这种类型的平台使个人参与做市变得民主化。

透明数据

(+) 所有 DEX 交互都发生在链上，因此任何人都可以检查交易量是否在区块链上执行。这就是为什么在没有遇到交易费用的情况下无法进行洗盘交易。区块链的透明性作为对恶意行为者的保护层。

CEX 的缺点

流动性

(-) 当涉及到市值较低的硬币时，需要大持有者在 CEX 中创造买卖流动性。DEX 上的自动化做市 (AMM) 算法在为早期项目提供健康市场方面可能更有利。

洗盘交易

(-) 洗盘交易发生在交易所操纵交易以显示高交易量数字的情况下。这种虚假的交易量展示试图吸引寻求新上市的加密货币和寻找活跃交易平台的新投资者。CEX 上的交易在内部发生，因此没有办法由公正方跟踪交易。这赋予了集中交易所很大的权力。这突显了使用 DEX 的好处，因为区块链浏览器的透明性和智能合约的利用。在 Ergo 上，例如，每笔交易都可以在 Ergo 浏览器上查看。

集中结构的优势

(-) "不是你的私钥，不是你的硬币。" 读者可能对这个短语很熟悉，它指的是将资产存储在 CEX 上的内在缺点。用户的行为在保管服务提供商的监督下进行。集中交易所实施资金的数据保管服务，但也持有你的私钥，这与 P2P（点对点）金融系统的原则相悖。为了澄清，CEX 对持有你资产的钱包的安全性负有唯一责任。

DEX 的缺点

非保管交互

(-) DEX 的非保管性质意味着，如果用户不保持其私钥安全，他们可能会永久失去资金。没有办法恢复唯一钱包的种子短语，因此如果用户丢失或忘记其私钥，就无法找回。

自定义交易对

(-) 应该注意的是，某些 DEX 上的自定义交易对可能会产生不利后果。由于任何人都可以设置流动性池，恶意实体常见的一种欺诈类型被称为“拉地毯”。投资者在交易和/或与新的“虚假”代币在 DEX 上交换时可能会遭受意外损失。恶意行为者通过创建新代币以进行交易和交换“虚假”代币来欺诈投资者。

费用

(-) 由于 DEX 交互发生在链上，因此每笔交易需要包含不同的交易费用。DEX 平台通常有治理和流动性提供者的费用，这些费用可能在每笔交易中变化 0.2%-1%。此外，由于交易发生在链上，还必须向区块链平台支付额外费用。然而，这些区块链费用要求可以通过实施解决可扩展性问题的侧链而演变。话虽如此，费用取决于使用的区块链。例如，以太坊的燃气费用可能非常昂贵，而在 Ergo 上则相对较低。

透明数据

(-) 由于数据是透明的，因此交易可以被跟踪，钱包也可以被轻易检测。这种情况并不理想，但像 ErgoMixer 这样的去中心化应用程序为用户提供了一层新的安全性，通过隐藏链上的某些交易。

DEX 与 CEX - 关键区别

CEX 和 DEX 之间有几个重要的区别。首先，CEX 需要 KYC 信息，而 DEX 是非保管的。CEX 通常允许用户将其加密货币出售为法定货币，然后将这笔钱转入其银行账户。DEX 很少允许法定货币的兑换，通常仅处理加密货币。CEX 可以为用户提供大量多样化的加密货币供购买，而 DEX 通常只提供少量加密货币及其本地代币进行交换。

具体而言，在 Ergo 生态系统内，Spectrum（前身为 ErgoDEX）是 Ergo 区块链上广泛使用的 DEX。该 DEX 以可靠、无缝和易于使用的用户界面而闻名。Spectrum 在 Ergo 区块链上长期运营，并正在快速发展。他们最近发布了一项重要更新，将使该去中心化应用程序成为 Ergo 和 Cardano 网络上的跨链 DEX。Spectrum 已在 Cardano 测试网 上启动，并计划很快在主网上部署。在 Ergo 网络上，Spectrum 提供与 Ergo 区块链上多种本地代币的 ERG 交换。还值得注意的是，Spectrum 没有密钥，这有助于其安全性和去中心化。有关该 DEX 的更多信息，请访问 Spectrum 网站。感兴趣的各方还可以通过 Spectrum Twitter 账户 了解有关在 Cardano 主网上启动的最新信息。

结论

总的来说，使用 CEX 和 DEX 各有优缺点，许多用户根据其特定需求使用两者。当用户参与特定加密货币生态系统并希望购买本地资产时，DEX 变得更加有用。如果要实现主流加密货币的采用，CEX 和 DEX 对公众的可用性至关重要，因为它们是参与加密货币市场的主要途径。务必对所使用的 CEX 平台进行充分研究，以确保其资金处于安全状态。在交换代币为本地资产之前，还应对各自区块链上的任何本地资产进行充分研究。