Tiga Peluang dan Tantangan untuk DeFi di Ergo

Setiap platform blockchain menghadapi keadaan dan tantangan unik saat berusaha untuk menciptakan ceruk di ruang DeFi yang kompetitif. Seperti yang sering terjadi pada Ergo, manfaat dan kesulitan adalah dua sisi dari koin yang sama.

DeFi: Perbatasan Baru

DeFi telah muncul sebagai kasus penggunaan utama blockchain. Bitcoin, sebagai cryptocurrency pertama, tetap menjadi platform terdesentralisasi terkemuka untuk penyimpanan dan transfer nilai yang aman: Emas digital. Tidak ada platform generasi pertama lain yang mendekati untuk menyaingi Bitcoin dalam hal ini. Bahkan jaringan yang menawarkan fitur khusus seperti privasi yang ditingkatkan (Monero), atau throughput yang lebih tinggi (Litecoin), tidak dapat bersaing. Seperti yang dikatakan Michael Saylor, pendiri dan CEO Microstrategy, “Tidak ada yang kedua terbaik.”

Untuk blockchain generasi kedua, yang menawarkan fungsionalitas yang lebih luas, gambaran tersebut berbeda. Kontrak pintar memungkinkan pembuatan aplikasi terdesentralisasi (dApps), dan banyak jaringan telah membangun ekosistem DeFi yang berkembang. Sementara Ethereum mainnet tetap yang paling populer, harga gas yang tinggi dan throughput yang terbatas telah memungkinkan jaringan lain untuk mendapatkan pijakan. Berbeda dengan Bitcoin, tidak ada pelopor yang jelas. Sejumlah Ethereum L2, Solana, Binance Chain, dan lainnya, semuanya telah menarik likuiditas yang signifikan.

Hampir setiap blockchain baru atau L2 dengan cepat membangun ekosistem DeFi dengan satu atau lebih AMM, protokol pinjaman, dan berbagai dApps DeFi lainnya. Ada pengecualian sesekali. SKALE Network, misalnya, mendukung sejumlah besar dApps game dan AI, yang tertarik dengan model tanpa gasnya. Meskipun ini memiliki jutaan pengguna, adegan DeFi di SKALE tetap terbatas. Dalam banyak kasus, total likuiditas (Total Value Locked, atau TVL) dalam dApps DeFi secara efektif merupakan ukuran keberhasilan blockchain.

Ergo bukanlah blockchain baru, telah diluncurkan pada tahun 2019. Namun, sekarang ia berkembang seiring dengan matangnya ekosistem dan serangkaian aplikasi DeFi menarik pengguna dan likuiditas. Sementara Ergo menghadapi beberapa tantangan yang sama dengan platform lain, ada juga beberapa perbedaan kunci.

1. Memulai dari Awal

Salah satu tantangan utama bagi platform blockchain mana pun yang berusaha untuk membangun ekosistem DeFi adalah risiko – dan peluang – memulai dari awal.

Dunia blockchain dibangun di atas prinsip efek jaringan. Keamanan dan likuiditas yang berkelanjutan keduanya bergantung pada menarik kelompok pengguna yang cukup besar untuk mencapai semacam kecepatan pelarian, di mana lebih masuk akal untuk bergabung dengan kerumunan daripada menyerang atau bersaing dengan mereka. Secara khusus, pengguna tertarik pada likuiditas yang dalam, dan ini menjadi manfaat yang saling memperkuat.

Membangun likuiditas yang cukup di tempat pertama adalah tantangannya, dan dengan begitu banyak platform kontrak pintar yang tersedia, setiap tambahan baru harus menawarkan alasan bagi pengguna untuk memindahkan dana mereka ke platform tersebut. Insentif itu mungkin bersifat intrinsik, dalam bentuk biaya gas yang rendah atau pengalaman pengguna yang hebat. Sebagai alternatif, itu mungkin bersifat ekstrinsik, dan mengambil bentuk imbalan yield farming atau cara serupa untuk mendapatkan.

Ergo berada dalam posisi yang sama seperti platform blockchain lainnya dengan ekosistem DeFi yang relatif baru. Setelah efek flywheel dari likuiditas yang tumbuh mulai berlaku, semuanya baik-baik saja, tetapi di hari-hari awal, bisa sulit untuk meyakinkan pengguna untuk datang ke platform.

Namun, ekosistem baru juga memiliki daya tarik unik.

Situs "greenfield", di mana ada sedikit atau tidak ada layanan DeFi yang ada, dapat menjadi peluang fantastis bagi pembangun dApp dan pengusaha.

Layanan DeFi terbesar dalam kategorinya di mana pun rantai menikmati manfaat dari efek jaringan dan likuiditas, menjadi pusat bagi pengguna di masa depan. Misalnya, AMM terkemuka menarik dana dari seluruh ekosistem rantai, dan mendapatkan manfaat dari TVL dan biaya yang dibawa ini.

Pembuat yang percaya pada masa depan sebuah rantai oleh karena itu berusaha untuk memposisikan diri lebih awal, menerapkan layanan DeFi yang akan memungkinkan mereka untuk memanfaatkan efek jaringan di masa depan. Semakin cepat mereka dapat melakukan ini, semakin baik, karena mendapatkan pijakan awal ketika ada sedikit persaingan memungkinkan mereka untuk memposisikan diri untuk waktu ketika likuiditas bergerak ke dalam ekosistem dalam skala besar.

2. Model eUTXO Ergo

Tantangan dan manfaat lainnya, tergantung pada bagaimana Anda melihatnya, adalah penggunaan model eUTXO oleh Ergo.

eUTXO menawarkan pendekatan yang secara fundamental berbeda untuk menciptakan dApps dibandingkan dengan model berbasis Akun yang berlaku yang digunakan oleh Ethereum dan sebagian besar platform kontrak pintar lainnya. Dengan memperluas model UTXO yang digunakan oleh Bitcoin untuk melacak saldo, model eUTXO memungkinkan scripting yang canggih tanpa banyak kerugian yang telah menciptakan masalah dan kerentanan di platform EVM. Perbedaan antara model Akun dan eUTXO telah dijelajahi secara rinci dalam artikel lain.

Baca: Apa itu eUTXOs?
Baca: Bagaimana Model eUTXO Merevolusi Blockchain

Untuk tujuan artikel ini, kita dapat merangkum manfaatnya sebagai:

• Kepastian: Transaksi menggunakan model eUTXO dapat diperiksa di luar rantai sebelum eksekusi, yang berarti mereka akan selalu dikonfirmasi dengan sukses ketika diajukan ke jaringan.
• Biaya yang Diketahui: Karena transaksi memiliki kompleksitas yang telah ditentukan dan diketahui sebelumnya, biaya juga dapat dihitung dengan andal sebelum transaksi dilakukan. Ini tidak berlaku untuk platform EVM, di mana pengguna harus bergantung pada perkiraan biaya gas, dan transaksi dapat gagal jika kehabisan gas.
• Prediktabilitas: Karena eUTXO dibelanjakan sekali dan digunakan ketika dimasukkan dalam transaksi, kontrak pintar Ergo lebih aman dan dapat diprediksi dibandingkan kontrak berbasis Akun. Ada rentang hasil yang terbatas, membuat dApps Ergo lebih sederhana dan lebih aman.

Ini adalah keuntungan signifikan bagi setiap pengembang atau pengguna akhir, tetapi penggunaan eUTXO oleh Ergo juga menimbulkan potensi hambatan. Ini adalah model yang berbeda dari pendekatan EVM yang lebih populer, sehingga dApps disusun secara berbeda. Ada kurva pembelajaran yang perlu diatasi oleh pengembang. Ini termasuk membiasakan diri dengan ErgoScript, bahasa kontrak pintar Ergo. Kontrak pintar berbasis Ethereum umumnya ditulis dalam Solidity, yang mirip dengan JavaScript, meskipun alternatif seperti Vyper (mirip dengan Python) semakin populer. dApps Solana ditulis dalam Rust. ErgoScript didasarkan pada Scala, yang banyak digunakan tetapi kurang dikenal dibandingkan banyak alternatif.

Seperti halnya dengan pertanyaan efek jaringan, ada tantangan untuk menjadi pelopor pertama – tetapi juga keuntungan untuk menjadi lebih awal bagi mereka yang siap bekerja untuk hadiah menjadi layanan DeFi yang mapan.

Menjembatani Likuiditas

Satu masalah abadi lainnya bagi setiap blockchain atau L2 yang berusaha membangun efek jaringan adalah kebutuhan untuk menjembatani dana dari platform lain. Bahkan sekarang, dengan begitu banyak rantai berbeda untuk dipilih, ini bisa menjadi proses yang lambat, rumit, dan terkadang berisiko.

Karena berbagai alasan, jembatan secara historis terbukti menjadi titik kerentanan utama di dunia blockchain. Salah satu alasannya adalah karena mereka bisa sangat kompleks. Mereka menghadirkan permukaan serangan yang besar, yang sering kali dieksploitasi oleh peretas dengan berbagai cara. Lazarus Group, organisasi peretas yang terkait dengan Korea Utara, telah menyerang jembatan lintas rantai berkali-kali. Pada Maret 2022, Lazarus Group mencuri $600 juta dari Ronin Bridge, yang digunakan untuk memindahkan dana ke dalam dan keluar dari ekosistem game Axie Infinity. Tiga bulan kemudian, mereka mencuri $100 juta dalam peretasan Harmony Bridge.

Jembatan antara blockchain biasanya harus membuat kompromi untuk tetap ramah pengguna. Sangat sulit untuk membuat jembatan yang benar-benar terdesentralisasi dan tanpa kepercayaan yang juga cepat dan ramah pengguna. Banyak jembatan memprioritaskan kecepatan, dengan mengorbankan memasukkan derajat sentralisasi. Yang lainnya lebih terdesentralisasi tetapi jauh lebih lambat.

Ini adalah masalah yang ingin diselesaikan oleh ekosistem Ergo menggunakan Rosen Bridge. Rosen menawarkan model baru untuk menjembatani yang menghindari beberapa kerugian dan kerentanan paling serius dari jembatan yang gagal sebelumnya. Hingga saat ini, jembatan ini disiapkan untuk memfasilitasi jembatan aset antara Ergo, Cardano, dan Bitcoin.

Salah satu manfaat kunci dari Rosen adalah bahwa ia tidak memerlukan kontrak pintar untuk diterapkan di rantai lain. Konsensus mengenai transfer aset dicapai di jaringan Ergo oleh Guards: Sekelompok entitas terfederasi yang mengelola inti Rosen dan menjaga keamanan. Setiap Guard memiliki sejumlah dana yang terkunci sebagai jaminan, mendorong perilaku jujur. Kelompok Guards menghasilkan transaksi yang ditandatangani di Ergo atau rantai lain yang didukung, yang disiarkan ke jaringan yang relevan. Guards diinformasikan oleh Watchers, yang memantau aktivitas di jembatan dan menyampaikan peristiwa kepada Guards. Jaringan Watchers tersebar luas di antara ratusan node, mencapai tingkat desentralisasi yang tinggi. Siapa pun dapat mengatur node dan menjalankan Watcher untuk salah satu, atau semua, blockchain yang dijembatani.

Ergo, Lapisan Cerdas untuk Bitcoin

Niat Ergo adalah memanfaatkan fitur-fitur ini untuk menawarkan serangkaian kemampuan baru untuk Bitcoin. Alih-alih bergantung pada kontrak pintar di jaringan Bitcoin itu sendiri (yang merupakan perkembangan yang kontroversial dan berpotensi bermasalah), Ergo dapat bertindak sebagai lapisan cerdas untuk Bitcoin.

Bitcoin dapat ditransfer dengan aman menggunakan Rosen Bridge. Setelah dipindahkan ke Ergo, BTC kemudian dapat digunakan dalam aplikasi DeFi yang kompleks, didukung oleh model eUTXO Ergo yang aman tetapi serbaguna. Ini secara dramatis memperluas fungsionalitas Bitcoin, tanpa memerlukan perubahan apa pun pada blockchain Bitcoin itu sendiri.

Tantangan bagi Ergo – atau platform DeFi mana pun – cukup signifikan, tetapi tantangan yang sama ini juga menghadirkan peluang besar. Selain itu, Ergo memiliki rencana yang kredibel untuk mengatasinya, membawa manfaat dari platform kontrak pintar yang kuat dan aman ke Bitcoin.