DeFi借贷：Duckpools

DeFi（去中心化金融）的目标之一是提供一种新的借贷方式，消除传统金融（TradFi）的守门人和/或第三方中介。借助区块链技术，人们可以直接相互借贷，无需信任，并通过智能合约进行操作。作为贷方，个人可以利用智能合约基本上作为银行运营，而借款人可以将其数字资产作为贷款流动性的抵押品。

随着最近批准的首个比特币现货ETF，传统投资者参与DeFi不再是一个问题，而是何时参与。现在，加密ETF可以在投资银行投资组合中交易，区块链行业的大门已经打开。未来将带我们去哪里尚不清楚，但随着机构资金进入区块链行业，TradFi和DeFi之间的互动和运作潜力巨大。这将对借贷协议产生什么样的影响？增加的机构投资是否会激发新一波区块链客户？

考虑到这一点，让我们看看几个主要区块链上的借贷平台，以了解DeFi借贷在此时的表现。

DeFi借贷协议

AAVE（以太坊）

· 锁定流动性：不到110亿美元
· Aave市值：13.4亿美元

Aave以其广泛的以太坊基础加密货币借贷而闻名，在DeFi加密贷款领域开创了多项创新。它是一个开源服务，全球可访问，不需要交易的批准时间。然而，它主要限于以太坊基础（ERC-20）币和代币，不支持比特币或法定货币。

贷方将其加密货币存入Aave的流动性池，这些池是包含多个贷方集体资金的智能合约。在这些池中，贷方根据池内每种资产的供需情况赚取存入资产的利息。在将资产存入这些流动性池后，贷方会收到aTokens作为回报，代表他们在池中的股份。这些aTokens实时累积利息，直接进入贷方的钱包。

要从Aave借款，用户必须提供抵押品，平台支持多种加密货币作为抵押品。一旦提供抵押品，用户可以借入不同的加密货币。可借款的金额取决于抵押品的价值和Aave对该特定资产的贷款价值比（LTV）。

在利率方面，Aave为借款人提供稳定和可变利率。稳定利率在贷款期间保持不变，而可变利率则可能根据市场情况波动。

借款人可以随时偿还贷款。如果抵押品的价值低于某个阈值，可能会被清算以偿还贷款。

Compound（以太坊）

· 锁定流动性：约16.2亿美元
· COMP市值：4.4亿美元

Compound是以太坊DeFi领域的另一个重要参与者，尤其是在其治理代币COMP推出后，推动了协议的总锁定价值的激增。代币支持主要限于ETH和ERC-20代币，但它也为用户提供了USDC的访问权限。

与Aave类似，Compound用户将加密货币存入Compound的流动性池，这些池（由智能合约管理）作为多个贷方的资金集合。贷方在其存款上赚取利息，利率根据池中每种特定资产的供需情况算法确定。与Aave类似，贷方会收到cTokens，代表他们在池中的股份。cTokens随着时间的推移累积利息，并可以兑换为基础资产加上赚取的利息。

要借款，用户必须首先提供抵押品。用户可以借款的金额取决于其抵押品的价值和平台的抵押品因子（不同资产有不同的抵押品因子）。用户可以借入不同的加密货币，并对其贷款收取利息。Compound提供根据市场动态波动的可变利率。

借款人可以随时偿还贷款。如果抵押品的价值低于某个阈值（由于市场波动），抵押品可能会被清算以偿还贷款。

MakerDAO（以太坊）

· 锁定流动性：29.4亿美元
· DAI市值（DAI和MKR合计）：71.7亿美元

MakerDAO的平台围绕DAI稳定币展开，允许用户将以太坊和其他资产作为抵押品存入以生成DAI。MakerDAO的重要性在于其在维持DAI稳定性和提供与美元挂钩的去中心化、抵押支持的加密货币方面的作用。

用户将抵押资产（如以太坊（ETH））锁定在一个称为Vault的智能合约中（以前称为抵押债务头寸或CDP）。作为其存入抵押品的交换，用户可以生成DAI，这是一种与美元软挂钩的稳定币——可以铸造的DAI数量由抵押比率和抵押资产类型决定。

当用户决定取回其抵押品时，必须偿还他们生成的DAI以及稳定费用，这实际上是利率。此费用可以用DAI或平台的治理代币MKR支付。MKR持有者在系统的治理决策中拥有投票权，例如调整稳定费用、抵押类型和其他系统参数。MKR代币还用于系统稳定性和风险管理。在系统出现赤字的情况下，可以铸造并在公开市场上出售额外的MKR代币以筹集资金。

Duckpools：Ergo最新的借贷协议

· 锁定流动性：341,532美元
· QUACKS市值：328,294美元

Ergo平台被设计为一个合同货币的区块链，优先考虑去中心化和开源开发。该区块链正将自己定位为加密行业中最具技术创新性的网络之一，并最近推出了Rosen Bridge跨链中心。

作为一个相对年轻的区块链，Ergo平台在过去几年的熊市中见证了广泛的dApp开发。生态系统的标志性dApp之一是Duckpools借贷协议。

Duckpools允许用户通过多个流动性池借贷Ergo原生资产。根据原生资产流动性池，贷方将获得不同程度的利息。借款人需要提供$ERG作为抵押品，他们可以通过将抵押贷款比率设置为135%、150%、170%或自定义金额来选择风险水平。

Duckpools借贷池

ERG池
· 总锁定价值：12094.03 ERG
· 年化收益率2.41%
· 池利用率：39.4%

SigUSD池
· 总锁定价值：75785.26 SigUSD
· 年化收益率93.64%
· 池利用率95.47%

SigRSV池
· 总锁定价值：325万SigRSV
· 年化收益率：0.11%
· 池利用率：6.55%

RSN池
· 总锁定价值：121.7万RSN
· 年化收益率0.1%
· 池利用率：5.49%

可以注意到，这些池中有流动性，但也为投资者提供了机会。SigUSD池目前提供93.64%的年化收益率。没错，几乎94%！

Solend（Solana）

· 锁定流动性：2.11亿美元
· SLND市值：7800万美元

Solend是Solana上的一个重要货币市场。用户可以参与借款、赚取贷款利息以及使用杠杆进行短期和长期头寸。该平台支持多种资产，包括SOL、USDC、USDT、ETH、BTC、SRM、FTT和RAY。

与之前提到的借贷协议类似，用户将其资产汇集在流动性池中，并为这些相应的池赚取利息。在将资产存入Solend流动性池后，用户会收到SLND代币（代表他们在池中的份额），并随着时间的推移从这些代币中累积利息。与本文中回顾的其他借贷协议一样，借款人需要提供抵押品以符合贷款资格。

Mango Markets（Solana）

· 锁定流动性：1.75亿美元（需要确认）
· MNGO市值：1440万美元

Mango Markets是一个去中心化的衍生品交易所，提供一个平台供用户借贷、借款、交换和杠杆交易加密资产。它允许在平台上存入的资产进行交叉抵押，这意味着相同的资产可以用作借贷和杠杆交易的抵押品。资产自动赚取利息，并可以用作可用抵押品。Mango Markets利用Serum DEX进行现货保证金交易，同时运行自己的永续期货订单簿。它还具有其治理代币MNGO，使持有者能够参与Mango DAO内的治理决策。Mango Markets专注于将集中金融（CeFi）的流动性和可用性与DeFi结合，以降低用户成本。

Liqwid Finance（Cardano）

· 总锁定价值：3500万美元
· LQ市值：907K

该协议是一个开源、算法驱动的非托管利率平台，旨在为贷方和借款人提供服务。它采用算法方法根据供需情况确定利率。Liqwid Finance提供集中借贷，贷方会获得流动性存款的qTokens。

Levvy Finance（Cardano）

· 总贷款量：5405万美元$ADA（2600万美元）
· SOC市值：3700万美元$ADA（1801万美元）

在过去的6个月中，Levvy Finance为Cardano NFT和原生资产创建了一个借贷协议。借款人可以通过抵押其NFT或原生资产来获得即时流动性，而贷方可以将流动性存入各种NFT和原生资产的池中。利率在资金借出时设定，贷款通常在2周内偿还。

Lenfi（Cardano）

· 总锁定价值：1887.6万$ADA（919万美元）
· LENFI市值：1034.6万$ADA（503.9万美元）

Lenfi是一个去中心化的非托管借贷协议，运行在Cardano区块链上。它使用户能够作为存款人或借款人参与。存款选项包括直接向协议的流动性池提供流动性或设定预定条款。存款人可以通过其贡献赚取被动收入。另一方面，借款人可以通过超额抵押请求进行点对点借款，或在超额抵押协议下从流动性池借款。

结论

在查看各种借贷平台的流动性和总锁定价值时，显然去中心化金融因加密行业内外产生的巨大需求而蓬勃发展。

以太坊（作为目前开发者最活跃的区块链）是更成熟的网络，在DeFi领域占据主导地位，尤其是在总锁定价值等数字上。然而，随着越来越多的人采用区块链技术，合理推测他们会研究并寻找不同的平台以满足他们的需求。例如，以太坊的燃气费用，即使在转向权益证明后，仍然是主流采用的长期障碍，并可能对那些寻找经济区块链协议的人构成威慑。

Ergo是一个改变游戏规则的Layer 1区块链，吸引更大用户群体只是时间问题。Rosen Bridge已经在引导新用户，随着以太坊即将加入桥接基础设施，以太坊用户将直接访问Ergo提供的独特工具和产品。该区块链具有独特和创新的技术特性，包括强大的PoW安全性以及真正去中心化的网络和对开源开发的承诺。在Ergo上，燃气费用不是问题，因为每笔交易的费用仅为0.0011 ERG。如果ERG的价值达到交易费用开始变得昂贵的程度，该区块链的设计使矿工有权投票并更改网络参数（包括交易费用）。

随着时间的推移，我们将开始看到这些借贷平台如何发展并服务于其客户，但随着传统金融的投资增加，区块链借贷平台的总锁定价值可能会达到我们尚未见过的高度。