以下文章将探讨加密货币、去中心化金融（DeFi）、代币经济学和Ergo协议的发展路径的核心方面。有关Ergo与区块链系列的第一集，请参见Ergo与区块链：加密货币领域。
加密货币、区块链与金融
加密货币依赖分布式账本技术在区块链上维护相关数据。去中心化数据库由携带信息的节点组成，例如钱包数量、代币、节点以及存储在区块链上的特定合约的功能。随着去中心化金融（DeFi）越来越被接受，准备一个新的经济设计变得至关重要。
当中本聪创造出一种新事物（比特币）以对抗传统金融机构时，这被认为是一个匿名开发者的业余项目。人们常常认为这是一场笑话或骗局，旨在夺走人们的钱。快进到今天，比特币现在被认可为法定货币，并在金融公司中获得接受。曾经被认为是“凭空而来的钱”的东西，已经变成了触及日常生活的更大事物。
这件事的相关性在于，货币以数据的形式，由计算能力支持，而计算能力是运行挖矿设备和电力的结果。用户向矿工支付佣金费用以进行交易验证，矿工则因提供安全性而从协议中获得额外奖励。这被称为工作量证明（PoW）共识模型，比特币、以太坊和门罗币都是基于此构建的。另一种模型称为权益证明（PoS）。在PoS中，共识是由质押代币的数量决定的，而不是矿工的哈希能力。这两种核心共识模型代表了不同的参与者（矿工/质押者）和攻击向量（51/66/33%攻击）。
PoW与PoS启动模型
作为PoW系统的先驱，比特币没有进行首次代币发行（ICO），而是进行了公平启动，任何人都可以用他们的计算机硬件进行挖矿。另一方面，以太坊为团队和生态系统资金预挖了一定数量的代币，并在挖矿开始之前进行了ICO。这两种启动模型在其分配者方面具有不同的特征。在PoS中，基金会在启动阶段持有绝大多数资金，投资者可以在ICO中获得代币或在二级市场上购买。也可以有主要面向风险投资（VC）的预售轮。在PoW中，获得代币的唯一方式是通过挖矿或从卖家那里在二级市场上购买。
Ergo选择了PoW模型并进行了公平启动，并为生态系统发展设计了国库分配，作为区块奖励的一部分。在前两年，Ergo协议每75 ERG区块奖励分配7.5 ERG作为国库分配。国库分配在接下来的六个月内降至零。该计划为国库带来了433万ERG，占9700万ERG总供应量的4.43%。此分配的设立是为了通过在项目开发期间逐步释放资金来支持初始生态系统的发展。Ergo于2019年7月启动，因此自去年7月以来，发行率已经开始下降。
在PoS模型启动中，通常会有一定数量的基金会/团队分配，通常在预售中也会有VC分配。这些分配可以线性归属或在启动时解锁，投资者可以在ICO或二级市场上获得代币。由于这些比例可能占到巨大的数字，有时甚至超过50%，这意味着核心团队在初始阶段拥有流动性，因此拥有市场制造能力。考虑到ICO价格通常比预售轮高出几倍，散户投资者相较于VC将处于不利地位。
以下是显示各种项目代币分配比较的信息图
代币经济学
代币经济学是将加密货币与法定货币区分开来的关键因素。传统货币政策由机构定义，并始终受到同一机构的变更影响。另一方面，代币经济学是写在区块链上的，未经达成共识无法更改。
法定货币由中央银行发行，其流通由这些集中实体控制。正如你所猜测的，这对于防止欺诈和提供金融交易的认证是必要的。通过分布式账本技术，认证由去中心化节点执行，交易在公共账本上可验证。比特币不需要第三方来证明区块链上的交易，也不需要中央实体来管理其货币政策。
因此，随着比特币的诞生，创造了一个新的货币系统，硬性上限为2100万枚代币，且以可预测的速度持续140年的通缩发行。比特币的发行每四年减半，减少矿工收集的区块奖励。最初，每个区块的奖励为50 BTC，但在2020年减半后，现在已减少到6.25 BTC。已有1860万个比特币被挖掘。这意味着在13年后，总供应的88%已经在流通中。
一些加密货币，如以太坊或门罗币，并没有硬性上限的供应，而是设定了一个递减且可预测的发行率。根据撰写时的数据，以太坊和门罗币的发行率分别为0.54%和0.96%。我们可以根据这个发行率计算未来10年或50年的发行率，以预测未来的通货膨胀。你可以在Messari的指标页面/供应列中访问各种项目的通货膨胀率。
在VC有先发优势的PoS项目中，势必是大额质押获得更大收益。VC可以在预售阶段以低价积累大量代币，并可能在ICO启动时开始抛售。如果他们坚持投资而不抛售，他们可能在未来控制区块链治理。由于共识依赖于质押的数量，大部分流通将是非流动的，并由大资金控制。
Ergo的供应上限为9700万ERG，将在8年内发行。发行计划可能看起来激进，但应注意，比特币在其前8年内已经发行了80%的总供应，而截至今天，88%已在流通中。流通中的ERG供应为4500万，占总供应的46%。其余的供应将在接下来的六年内释放，直到PoW共识奖励降至零。从那时起，存储租金和用户支付的交易费用将为矿工提供经济激励以运行他们的设备。
Ergo的协议为矿工提供了另一种经济激励，称为存储租金。存储租金组件是一个提议，旨在消除区块链上的未使用数据字节（灰尘）。每四年，用户需要为每个未使用的UTXO盒支付0.13 ERG。未使用或丢失的代币将可被挖掘，并最终流回流通。这是对未来现金流的承诺，旨在创造一个更具流动性的加密经济。用户可以每四年简单地移动他们的代币，以避免支付不必要的存储租金。
社会转型
区块链技术和智能合约开发正以越来越快的速度发展。我们看到新的法律在全球范围内通过，金融机构已开始分配加密投资组合，最近，SEC批准了首个在纳斯达克交易的比特币交易基金。然而，对比特币和加密货币的制度化仍然存在强烈反对。未来谁将控制你的资金？加密货币真的能成为普通人对抗集中实体的工具吗？
虽然中央银行数字货币（CBDC）即将到来，但一个重要的选择正在快速逼近。关于所有权权利和隐私的法规将如何演变？区块链和加密货币会成为社会监控的终极工具吗？
请关注本系列文章的下一章：Ergo与区块链：隐私与安全。
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