DeFi Požičanie a Pôžičky: Duckpools

Jedným z cieľov DeFi (decentralizované financie) je poskytnúť nový spôsob požičania a pôžičky, ktorý odstraňuje bránu TradFi (tradičné financie) a/alebo sprostredkovateľov tretích strán. S technológiou blockchain môžu ľudia požičať a požičať si priamo od seba, bez dôvery a prostredníctvom aplikácie smart kontraktov. Ako veritelia môžu jednotlivci využiť smart kontrakty na to, aby v podstate fungovali ako banka, a dlžníci môžu použiť svoje digitálne aktíva ako záruku pre likviditu pôžičiek.

S nedávnym schválením prvých Bitcoin spot ETF už nie je otázkou, či tradiční investori sa zapoja do DeFi, ale skôr kedy. Teraz, keď sú kryptomenové ETF obchodovateľné v portfóliách investičných bánk, dvere do kryptopriemyslu sa otvorili. Kam nás budúcnosť zavedie, je neznáme, ale s príchodom inštitucionálnych peňazí do blockchainového priemyslu existuje veľký potenciál pre to, ako sa TradFi a DeFi budú navzájom ovplyvňovať a fungovať v budúcnosti. Aký dopad to bude mať na protokoly požičania a pôžičiek? Vyvolá rastúca inštitucionálna investícia novú vlnu nových zákazníkov blockchainu?

S týmto na pamäti sa pozrime na platformy požičania na niekoľkých významných blockchains, aby sme získali predstavu o tom, ako si DeFi požičanie vedie až do tejto chvíle.

DeFi Požičacie Protokoly

AAVE (Ethereum)

· Zamknutá likvidita: Tesne pod 11 miliardami dolárov
· Trhová kapitalizácia Aave: 1,34 miliardy dolárov

Aave je známy svojou širokou škálou kryptomien založených na Ethereu, ktoré sú k dispozícii na požičanie a pôžičku, a bol priekopníkom niekoľkých inovácií v oblasti DeFi kryptomenových pôžičiek. Je to open-source služba, prístupná po celom svete, a nevyžaduje schvaľovacie časy pre transakcie. Avšak je primárne obmedzená na kryptomeny a tokeny založené na Ethereu (ERC-20) a nepodporuje Bitcoin ani fiat meny.

Veritelia vkladajú svoju kryptomenu do likviditných fondov Aave, a tieto fondy sú smart kontrakty, ktoré obsahujú kolektívne prostriedky od viacerých veriteľov. Z týchto fondov veritelia zarábajú úroky na aktívach, ktoré vložili, čo je určené ponukou a dopytom po každom aktíve v rámci fondu. Po vložení aktív do týchto likviditných fondov dostávajú veritelia aTokens na oplátku, ktoré predstavujú ich podiel vo fonde. Tieto aTokens akumulujú úroky v reálnom čase, priamo do peňaženky veriteľa.

Na to, aby si požičali z Aave, musia používatelia poskytnúť záruku, a platforma podporuje širokú škálu kryptomien ako záruku. Po poskytnutí záruky môžu používatelia požičať rôzne kryptomeny. Množstvo, ktoré si môžu požičať, závisí od hodnoty záruky a LTV (Loan-to-Value) pomeru Aave pre dané aktívum.

Pokiaľ ide o úrokové sadzby, Aave ponúka veriteľom stabilné aj variabilné úrokové sadzby. Stabilná sadzba zostáva konzistentná počas obdobia pôžičky, zatiaľ čo variabilná sadzba sa môže meniť na základe trhových podmienok.

Dlžníci môžu splatiť svoje pôžičky kedykoľvek. Ak hodnota záruky klesne pod určitý prah, môže byť likvidovaná na splatenie pôžičky.

Compound (Ethereum)

· Zamknutá likvidita: ~1,62 miliardy dolárov
· Trhová kapitalizácia COMP: 440 miliónov dolárov

Compound je ďalším významným hráčom v oblasti Ethereum DeFi, najmä po spustení svojho governančného tokenu, COMP, ktorý prispel k nárastu celkovej hodnoty uzamknutej v protokole. Podpora tokenov je primárne obmedzená na ETH a ERC-20 tokeny, ale tiež ponúka svojim používateľom prístup k USDC.

Podobne ako Aave, používatelia Compound vkladajú kryptomeny do likviditných fondov Compound, kde tieto fondy (spravované smart kontraktmi) slúžia ako zbierky prostriedkov od viacerých veriteľov. Veritelia zarábajú úroky na svojich vkladoch a úrokové sadzby sú algoritmicky určené na základe ponuky a dopytu po každom konkrétnom aktíve vo fonde. Rovnako ako v Aave, veritelia dostávajú cTokens, ktoré predstavujú ich podiel vo fonde. cTokens akumulujú úroky v priebehu času a môžu byť vymenené za základné aktívum plus zarobené úroky.

Na to, aby si požičali, musia používatelia najprv poskytnúť záruku. Množstvo, ktoré si používateľ môže požičať, závisí od hodnoty jeho záruky a faktora záruky platformy (rôzne aktíva majú rôzne faktory záruky). Používatelia môžu požičať rôzne kryptomeny a sú im účtované úroky na ich pôžičkách. Compound ponúka variabilné úrokové sadzby, ktoré sa menia na základe trhových dynamík.

Dlžníci môžu splatiť svoje pôžičky kedykoľvek. Ak hodnota záruky klesne pod určitý prah (v dôsledku trhovej volatility), záruka môže byť likvidovaná na splatenie pôžičky.

MakerDAO (Ethereum)

· Zamknutá likvidita: 2,94 miliardy dolárov
· Trhová kapitalizácia DAI (DAI a MKR spolu): 7,17 miliardy dolárov

Platforma MakerDAO sa sústreďuje na stablecoin DAI a umožňuje používateľom vkladať Ethereum a iné aktíva ako záruku na generovanie DAI. Význam MakerDAO spočíva v jeho úlohe pri udržiavaní stability DAI a poskytovaní decentralizovanej, zárukou podloženej kryptomeny viazanej na americký dolár.

Používatelia uzamykajú zárukové aktíva, ako je Ethereum (ETH), v smart kontrakte známej ako Vault (predtým nazývanej Collateralized Debt Position alebo CDP). Na oplátku za svoje vložené záruky môžu používatelia generovať DAI, stablecoin, ktorého hodnota je viazaná na americký dolár - množstvo DAI, ktoré môže byť vyrobené, je určené zárukovým pomerom a typom zárukového aktíva.

Keď sa používatelia rozhodnú získať späť svoje záruky, musia splatiť DAI, ktoré generovali, spolu so stabilizačným poplatkom, ktorý je v podstate úrokovou sadzbou. Tento poplatok môže byť zaplatený v DAI alebo v governančnom tokene platformy, MKR. Držitelia MKR majú hlasovacie práva v rozhodnutiach o správe systému, ako je úprava stabilizačných poplatkov, typov záruk a iných parametrov systému. Tokeny MKR sa tiež používajú na stabilizáciu systému a riadenie rizík. V prípade deficitu systému môžu byť vyrobené a predané ďalšie tokeny MKR na otvorenom trhu na získanie prostriedkov.

Duckpools: Najnovší Požičací Protokol Ergo

· Zamknutá likvidita: 341 532 dolárov
· Trhová kapitalizácia QUACKS: 328 294 dolárov

Navrhnutá ako blockchain pre zmluvné peniaze, platforma Ergo uprednostňuje decentralizáciu a open-source vývoj. Blockchain sa pozicionuje ako jedna z technologicky najinovatívnejších sietí v kryptosektore a nedávno spustil krížový reťazec Rosen Bridge.

Ešte stále relatívne mladý blockchain, platforma Ergo zaznamenala rozsiahly vývoj dApp počas medvedieho trhu v posledných pár rokoch. Jednou z charakteristických dApps ekosystému je požičací protokol Duckpools.

Duckpools umožňuje používateľom požičať a požičať si natívne aktíva Ergo prostredníctvom niekoľkých likviditných fondov. V závislosti od likviditného fondu natívneho aktíva, veritelia zarábajú rôzne úroky. Dlžníci sú povinní poskytnúť $ERG ako záruku a môžu si zvoliť svoju úroveň rizika nastavením pomeru záruky na pôžičku na 135%, 150%, 170% alebo na vlastnú sumu.

Duckpools Požičacie/Pôžičkové Fondy

ERG Fond
· Celková hodnota uzamknutá: 12094,03 ERG
· APY 2,41%
· Využitie fondu: 39,4%

SigUSD Fond
· Celková hodnota uzamknutá: 75785,26 SigUSD
· APY 93,64%
· Využitie fondu 95,47%

SigRSV Fond
· Celková hodnota uzamknutá: 3,25 milióna SigRSV
· APY: 0,11%
· Využitie fondu: 6,55%

RSN Fond
· Celková hodnota uzamknutá: 1,217 milióna RSN
· APY 0,1%
· Využitie fondu: 5,49%

Ako si niekto všimne, v niektorých z týchto fondov je likvidita, ale existuje aj príležitosť pre investorov. SigUSD Fond aktuálne ponúka APY 93,64%. To je správne, takmer 94%!

Solend (Solana)

· Zamknutá likvidita: 211 miliónov dolárov
· Trhová kapitalizácia SLND: 78 miliónov dolárov

Solend je prominentný peňažný trh na Solane. Používatelia sa môžu zapojiť do aktivít ako požičanie, zarábanie úrokov na pôžičkách a využívanie páky pre krátke a dlhé pozície. Platforma podporuje rôzne aktíva vrátane SOL, USDC, USDT, ETH, BTC, SRM, FTT a RAY.

Podobne ako predtým spomenuté požičacie protokoly, používatelia spájajú svoje aktíva v likviditných fondoch a zarábajú úroky za tieto príslušné fondy. Po vložení svojich aktív do likviditných fondov Solend dostávajú používatelia SLND tokeny (predstavujúce ich podiel vo fonde) a akumulujú úroky z týchto tokenov v priebehu času. Rovnako ako pri iných požičacích protokoloch, ktoré boli preskúmané v tomto článku, dlžníci musia poskytnúť záruku, aby sa kvalifikovali na pôžičku.

Mango Markets (Solana)

· Zamknutá likvidita: 175 miliónov dolárov (potrebné potvrdenie)
· Trhová kapitalizácia MNGO: 14,4 milióna dolárov

Mango Markets, decentralizovaná burza derivátov na blockchainu Solana, ponúka platformu pre používateľov na požičanie, pôžičku, výmenu a obchodovanie s kryptomenovými aktívami. Umožňuje aktívam vloženým na platforme byť krížovo zaručené, čo znamená, že tie isté aktíva môžu byť použité ako záruka pre požičanie/pôžičku a obchodovanie s pákou. Aktíva automaticky zarábajú úroky a môžu byť použité ako dostupná záruka. Mango Markets využíva Serum DEX pre obchodovanie s maržou na mieste, pričom prevádzkuje vlastnú objednávkovú knihu pre perpetuálne futures. Taktiež obsahuje svoj governančný token, MNGO, ktorý umožňuje držiteľom zúčastniť sa na rozhodnutiach o správe v rámci Mango DAO. Mango Markets sa zameriava na kombinovanie likvidity a použiteľnosti centralizovaných financií (CeFi) s DeFi za nižšie náklady pre používateľa.

Liqwid Finance (Cardano)

· Celková hodnota uzamknutá: 35 miliónov dolárov
· Trhová kapitalizácia LQ: 907K

Tento protokol je open-source, algoritmická a ne-kontrolovaná platforma úrokových sadzieb navrhnutá pre veriteľov a dlžníkov. Používa algoritmický prístup na určenie úrokových sadzieb na základe ponuky a dopytu. Liqwid Finance ponúka pooled lending a veritelia dostávajú qTokens za likviditné vklady.

Levvy Finance (Cardano)

· Celkový objem pôžičiek: 54,05 milióna $ADA (26 miliónov dolárov)
· Trhová kapitalizácia SOC: 37 miliónov $ADA (18,01 milióna dolárov)

V posledných 6 mesiacoch vytvoril Levvy Finance protokol požičania a pôžičiek pre Cardano NFT a natívne aktíva. Dlžníci môžu získať okamžitú likviditu požičaním proti svojim NFT alebo natívnym aktívam, zatiaľ čo veritelia môžu vkladať likviditu do fondov pre rôzne NFT a natívne aktíva. Úrokové sadzby sú nastavené pri požičiavaní prostriedkov a pôžičky sú zvyčajne splatené do 2 týždňov.

Lenfi (Cardano)

· Celková hodnota uzamknutá: 18,876 milióna $ADA (9,19 milióna dolárov)
· Trhová kapitalizácia LENFI: 103,46 milióna $ADA (50,39 milióna dolárov)

Lenfi je decentralizovaný, ne-kontrolovaný protokol požičania a pôžičiek na blockchainu Cardano. Umožňuje používateľom zúčastniť sa buď ako vkladatelia alebo dlžníci. Možnosti vkladu zahŕňajú poskytovanie likvidity priamo do likviditných fondov protokolu alebo nastavenie predurčených podmienok. Vkladatelia môžu zarábať pasívny príjem prostredníctvom svojich príspevkov. Dlžníci, na druhej strane, môžu zapojiť do peer-to-peer pôžičiek s nadmerne zaručenými požiadavkami alebo si požičať z likviditných fondov na základe nadmerne zaručenej dohody.

Záver

Keď sa pozrieme na množstvo likvidity a TVL v rôznych požičacích platformách, je jasné, že decentralizované financie prosperujú vďaka značnému dopytu generovanému v a okolo kryptopriemyslu.

Ethereum (ako blockchain s najaktívnejšími vývojármi práve teraz) je staršia sieť a dominuje DeFi krajine, pokiaľ ide o čisté čísla, ako je TVL. Avšak, ako viac ľudí prijíma technológiu blockchain, je logické, že budú skúmať a hľadať rôzne platformy, aby vyhovovali svojim potrebám. Napríklad, poplatky za plyn na Ethereu, aj po prechode na Proof-of-Stake, stále predstavujú dlhodobú prekážku pre masovú adopciu a môžu byť odradzujúce pre tých, ktorí hľadajú ekonomický blockchainový protokol.

Ergo je revolučný Layer 1 blockchain a je len otázkou času, kedy platforma priláka ešte väčšiu základňu používateľov. Rosen Bridge už onboarduje nových používateľov a s Ethereum, ktoré sa má pridať k infraštruktúre mosta, budú mať používatelia Etherea priamy prístup k jedinečným nástrojom a produktom, ktoré Ergo ponúka. Blockchain obsahuje jedinečné a inovatívne technologické funkcie, vrátane robustnej PoW bezpečnosti v kombinácii s naozaj decentralizovanou sieťou a záväzkom k open-source vývoju. Poplatky za plyn nie sú na Ergu problémom, pretože každá transakcia stojí len 0,0011 ERG. Ak hodnota ERG niekedy dosiahne bod, kde sa poplatky za transakcie začnú stávať drahými, blockchain je navrhnutý tak, aby mali baníci moc hlasovať a meniť parametre siete (vrátane poplatkov za transakcie).

S časom začneme vidieť, ako tieto požičacie platformy rastú a slúžia svojim klientom, ale s rastúcou investíciou tradičných financií sa zdá pravdepodobné, že TVL blockchainových požičacích platforiem môže dosiahnuť výšky, ktoré sme ešte nevideli.