Централизованные биржи (CEX) против децентрализованных бирж (DEX): В чем разница?

Строительные блоки DeFi

С новыми платформами децентрализованных финансов на различных блокчейнах, держатели криптовалют могут задаться вопросом, в чем разница между DEX и CEX? Какую из них выбрать и почему? DeFi все еще находится на ранних стадиях, и эти вопросы важны для понимания инноваций этой новой отрасли.
Централизованная биржа (CEX) вероятно знакома читателям, которые использовали такие платформы, как Binance, Coinbase, Kraken, FTX, Kucoin и т.д. В отличие от этих крупных CEX, децентрализованная биржа (DEX) — это платформа, где приложения смарт-контрактов работают в децентрализованном и неизменном виде с минимальным доверием к централизованным властям.

Объяснение централизованных бирж

Централизованная биржа — это, по сути, платформа, которая позволяет пользователю покупать и продавать активы через частное лицо. Это самые широко используемые платформы для покупки криптовалюты и часто изначально более удобны для пользователей, чем децентрализованные биржи (DEX). Централизованная биржа, Gemini, описывает CEX как "платформы, которые облегчают покупку и продажу криптовалюты, либо за фиатные валюты, такие как доллар США, либо между цифровыми активами, такими как BTC и ETH.

Как работает CEX?

CEX функционируют как доверенные посредники в сделках и часто выступают в качестве хранителей, храня и защищая ваши средства. Ведущие биржи обеспечивают каждый аспект опыта торговли цифровыми активами: от безопасности до справедливого рыночного ценообразования, соблюдения нормативных требований, защиты потребителей и доступа к различным цифровым активам. По состоянию на сентябрь 2020 года, 95% сделок с цифровыми активами выполняются через централизованные биржи, что составляет примерно 228 миллиардов долларов США в месяц.”

В зависимости от централизованной биржи, клиенту может быть предложен широкий выбор криптовалют на выбор. Это позволяет потребителям легче получить доступ к разнообразным инвестициям. Централизованные биржи также удобны для пользователей, так как покупка и продажа криптовалют обычно гораздо более интуитивно понятны. Централизованные биржи часто предлагают возможность обмена на фиатную валюту, в то время как многие децентрализованные биржи не предлагают эту функцию.

Многие централизованные биржи требуют от потребителей предоставления документации, удостоверения личности и конфиденциальной финансовой и личной информации для использования своей платформы. Это известно как KYC (знай своего клиента) и часто необходимо для соблюдения нормативных требований в соответствующих юрисдикциях.

Объяснение децентрализованных бирж

Децентрализованные биржи предлагают важную альтернативу централизованным биржам, так как они не требуют KYC для взаимодействия с биржей. Децентрализованная биржа, или DEX, можно описать как "рынок равных, где пользователи могут обменивать криптовалюты в некостодиальном порядке без необходимости в посреднике для облегчения передачи и хранения средств."

Как работает DEX?

Многие DEX предлагают способ подключения вашего личного крипто-кошелька к их платформе, что позволит вам обменивать конкретную криптовалюту на другую. DEX также предлагают гораздо больше конфиденциальности, чем CEX, и часто предоставляют пользователю возможность покупать конкретные криптовалюты, которые могут быть гораздо новее. DEX обычно ассоциируются с конкретными блокчейнами, и из-за этого они позволяют потребителю приобретать нативные активы этого конкретного блокчейна. Смарт-контракты также помогают бирже снизить риск контрагента, передавая активы между двумя сторонами в одной транзакции.

Плюсы и минусы CEX и DEX

Плюсы CEX

Ликвидность

**(+) **Централизованные биржи, как правило, предоставляют услуги по созданию рынка. Это означает, что они обеспечивают как покупательскую, так и продажную ликвидность для пользователей, чтобы обменивать свои токены и монеты. В DeFi не каждый пул ликвидности является значительным, поэтому пользователи могут столкнуться с высокими проскальзываниями из-за нехватки ликвидности. Проскальзывание — это термин, который можно определить как "разницу между ожидаемой ценой сделки и ценой, по которой сделка выполняется."

Преимущества централизованной структуры

(+) Централизованные биржи быстрее по своей природе, потому что средства не нужно перемещать по блокчейну. Транзакции выполняются просто путем обмена информацией о средствах внутри CEX. Поэтому, как централизованное учреждение, оно может предоставлять более быстрые транзакции. С CEX не нужно беспокоиться о потере доступа к своим активам, если вы потеряете пароль для входа. В этом случае пользователь может легко запросить сброс пароля у CEX. Однако, если человек потеряет приватные ключи к своему личному крипто-кошельку, активы не могут быть восстановлены.

Комиссии

(+) Комиссии могут быть дешевле на CEX. Как упоминалось ранее, средства пользователя остаются в кошельке CEX, где они могут выполнять все виды обменных операций без необходимости нести базовые затраты на блокчейн. Поэтому CEX может предоставить фиксированные и относительно дешевые комиссии в отличие от текущих платформ DeFi, таких как Uniswap, где комиссии за обмен небольших объемов могут достигать сотен долларов. Однако важно отметить, что это меняется на определенных блокчейнах. Например, на Ergo и Cardano комиссии очень низкие и могут быть даже ниже, чем у некоторых CEX. У некоторых CEX также высокие комиссии, если кто-то пытается обменять средства на фиатную валюту. Однако это сильно зависит от того, какую CEX вы используете, так как комиссии варьируются в зависимости от платформы.

Плюсы DEX

Некостодиальное взаимодействие

(+) В сердце Киберпанка идеал заключается в том, что криптовалютные экономики должны предоставлять доступ к экономической структуре равных, которая возвращает финансовую свободу людям. Поскольку DEX функционирует в некостодиальном порядке, пользователь может хранить свои средства в своем личном кошельке и обменивать токены через DEX в любом желаемом объеме.

Индивидуальные торговые пары

(+) Одной из самых уникальных характеристик DEX является то, что это идеальное место для первичных предложений монет и индивидуальных торговых пар. Любой может создать пул ликвидности в DEX и предоставить ликвидность для новой пары обмена. Этот тип платформы демократизирует индивидуальное участие в создании рынка.

Прозрачные данные

(+) Все взаимодействия DEX происходят в цепочке, поэтому любой может проверить, выполняется ли объем на блокчейне. Вот почему невозможно создать Wash Trading, не столкнувшись с транзакционными сборами. Прозрачность блокчейна действует как защитный слой против злонамеренных акторов.

Минусы CEX

Ликвидность

(-) Когда дело доходит до монет с низкой рыночной капитализацией, большие держатели необходимы для создания покупательской/продажной ликвидности на CEX. Алгоритмы автоматизированного создания рынка (AMM) на DEX могут быть гораздо более полезными для обеспечения здорового рынка для проектов на ранних стадиях.

Wash Trade

(-) Wash trading происходит, когда биржи манипулируют транзакциями с целью создания видимости высокого объема торгов. Это ложное отображение транзакционного объема является попыткой выглядеть привлекательно для потенциальных криптовалют, ищущих новые листинги, и новых инвесторов, которые ищут активную торговую платформу. Сделки на CEX происходят внутренне, поэтому нет возможности отслеживать транзакцию независимой стороной. Это дает много власти централизованным биржам. Это подчеркивает преимущество использования DEX из-за прозрачности блокчейн-эксплореров и использования смарт-контрактов. Например, на Ergo каждую транзакцию можно увидеть на эксплорере Ergo.

Преимущества централизованной структуры

(-) "Не ваши ключи, не ваши монеты." Читатели могут быть знакомы с этой фразой, и это ссылка на внутренний недостаток хранения активов на CEX. Действия пользователя происходят под эгидой поставщика услуг хранения. Централизованные биржи реализуют услуги по хранению ваших средств, но также держат ваши ключи, что противоречит принципам P2P (равный к равному) финансовой системы. Чтобы прояснить, CEX несет единоличную ответственность за безопасность кошелька, который хранит ваши активы.

Минусы DEX

Некостодиальное взаимодействие

(-) Некостодиальная природа DEX означает, что пользователь может навсегда потерять свои средства, если не сохранит свои приватные ключи в безопасности. Нет возможности восстановить сид-фразу для уникального кошелька, поэтому в случае, если пользователь потеряет или забудет свои приватные ключи, нет способа их вернуть.

Индивидуальные торговые пары

(-) Следует отметить, что могут быть неблагоприятные последствия от некоторых индивидуальных пар на DEX. Поскольку любой может создать пул ликвидности, одним из распространенных типов мошенничества со стороны злонамеренных сущностей является "rug pull." Инвесторы могут стать жертвами неожиданных убытков при торговле и/или обмене с новым "ложным" токеном на DEX. Злонамеренные акторы обманывают инвесторов, создавая новые токены с целью торговли и обмена "ложного" токена на DEX.

Комиссии

(-) Поскольку взаимодействия DEX происходят в цепочке, существуют различные транзакционные сборы, которые необходимо учитывать для каждой сделки. Платформы DEX, как правило, имеют сборы за управление и сборы поставщиков ликвидности, которые могут варьироваться от 0,2% до 1% за транзакцию. Кроме того, однако, необходимо уплатить дополнительный сбор блокчейн-платформе, поскольку транзакции происходят в цепочке. Однако эти требования к сборам блокчейна могут эволюционировать через внедрение сайдчейнов, которые решают проблемы масштабируемости. С учетом этого, сборы зависят от того, какой блокчейн вы используете. Например, газовые сборы на Ethereum могут быть чрезвычайно дорогими, в то время как на Ergo они довольно низкие по сравнению.

Прозрачные данные

(-) Поскольку данные прозрачны, транзакции могут быть отслежены, и кошельки могут быть легко обнаружены. Эта ситуация не идеальна, но dApp, такой как ErgoMixer, предоставляет пользователям новый уровень безопасности, скрывая некоторые транзакции в цепочке.

DEX против CEX - Ключевые различия

Существует несколько жизненно важных различий между тем, что предлагает CEX и DEX. Прежде всего, CEX требует информации KYC, в то время как DEX является некостодиальным. CEX часто позволяет пользователю продавать свою криптовалюту за фиатную валюту, а затем выводить эти деньги на свой банковский счет. DEX редко позволяют выводить фиатную валюту и обычно работают исключительно с криптовалютами. CEX могут предоставить пользователю большой разнообразный набор криптовалют для покупки, в то время как DEX обычно предлагают несколько криптовалют и их нативные токены для обмена.

Заключение

В целом, есть преимущества в использовании как CEX, так и DEX, и многие пользователи используют оба в зависимости от своих конкретных потребностей. DEX становятся гораздо более полезными, когда пользователь участвует в конкретной экосистеме криптовалют и хочет приобрести нативные активы. Важно, чтобы как CEX, так и DEX были доступны для общественности, если предполагается массовое принятие криптовалют, поскольку они служат основными путями для участия в криптовалютных рынках. Крайне важно, чтобы пользователь провел достаточное исследование о платформе CEX, которую он использует, чтобы убедиться, что его средства находятся в безопасном месте. Также важно отметить, что перед обменом монеты на нативный актив следует провести достаточное исследование любых нативных активов на соответствующем блокчейне.