Centralizowana giełda (CEX) vs Zdecentralizowana giełda (DEX): Jakie są różnice?

Elementy budujące DeFi

Z nowymi platformami zdecentralizowanych finansów na różnych blockchainach, posiadacze kryptowalut mogą się zastanawiać, jakie są różnice między DEX a CEX? Którą z nich powinieneś wybrać i dlaczego? DeFi wciąż jest w powijakach, a te pytania są ważne, aby zrozumieć innowacje w tej nowej branży.
Centralizowana giełda (CEX) jest prawdopodobnie znana czytelnikom, którzy korzystali z platform takich jak Binance, Coinbase, Kraken, FTX, Kucoin itp. W przeciwieństwie do tych głównych CEX, zdecentralizowana giełda (DEX) to platforma, na której aplikacje smart contract działają w sposób zdecentralizowany i niezmienny, z minimalnym zaufaniem do centralnych władz.

Wyjaśnienie centralizowanych giełd

Centralizowana giełda to zasadniczo platforma, która pozwala użytkownikowi kupować i sprzedawać aktywa za pośrednictwem prywatnego podmiotu. Są to najczęściej używane platformy do zakupu kryptowalut i często są początkowo bardziej przyjazne dla użytkownika niż zdecentralizowane giełdy (DEX). Centralizowana giełda, Gemini, opisuje CEX jako „platformy, które ułatwiają kupno i sprzedaż kryptowalut, zarówno za waluty fiat, takie jak dolar amerykański, jak i między aktywami cyfrowymi, takimi jak BTC i ETH.

Jak działa CEX?

CEX-y działają jako zaufani pośrednicy w transakcjach i często pełnią rolę kustoszy, przechowując i chroniąc twoje środki. Wiodące giełdy ułatwiają każdy aspekt doświadczenia handlu aktywami cyfrowymi: od bezpieczeństwa po uczciwe ceny rynkowe, zgodność z regulacjami, ochronę konsumentów i dostęp do różnych aktywów cyfrowych. Na wrzesień 2020 roku, 95% transakcji aktywów cyfrowych jest realizowanych za pośrednictwem centralizowanych giełd, co stanowi około 228 miliardów USD miesięcznie.”

W zależności od centralizowanej giełdy, klient może otrzymać szeroki wybór kryptowalut do wyboru. Umożliwia to konsumentom łatwiejszy dostęp do różnorodnych inwestycji. Centralizowane giełdy są również przyjazne dla użytkownika, ponieważ zakup i sprzedaż kryptowalut jest zazwyczaj znacznie bardziej intuicyjna. Centralizowane giełdy często oferują możliwość wymiany na walutę fiat, podczas gdy wiele zdecentralizowanych giełd nie oferuje tej funkcji.

Wiele centralizowanych giełd wymaga od konsumentów dostarczenia dokumentacji, identyfikacji oraz wrażliwych informacji finansowych i osobistych, aby móc korzystać z ich platformy. Jest to znane jako KYC (poznaj swojego klienta) i często jest konieczne dla zgodności z regulacjami w odpowiednich jurysdykcjach.

Wyjaśnienie zdecentralizowanych giełd

Zdecentralizowane giełdy oferują ważną alternatywę dla centralizowanych giełd, ponieważ nie wymagają KYC, aby móc korzystać z giełdy. Zdecentralizowana giełda, czyli DEX, można opisać jako „rynek peer-to-peer, na którym użytkownicy mogą handlować kryptowalutami w sposób niekustoszowy, bez potrzeby pośrednika do ułatwienia transferu i przechowywania funduszy.”

Jak działa DEX?

Wiele DEX-ów oferuje sposób na połączenie twojego prywatnego portfela kryptowalutowego z ich platformą, co pozwala na wymianę konkretnej kryptowaluty na inną. DEX-y oferują również znacznie większą prywatność niż CEX-y i często dają użytkownikowi możliwość zakupu konkretnych kryptowalut, które mogą być znacznie nowsze. DEX-y są powszechnie kojarzone z konkretnymi blockchainami, a przez to umożliwiają konsumentowi zakup natywnych aktywów tego konkretnego blockchaina. Smart contracts również pomagają giełdzie w redukcji ryzyka kontrahenta poprzez transfer aktywów między dwiema stronami w jednej transakcji.

Zalety i wady CEX i DEX

Zalety CEX

Płynność

**(+) **Centralizowane giełdy zazwyczaj zarządzają usługami tworzenia rynku. Oznacza to, że zapewniają zarówno płynność kupna, jak i sprzedaży, aby użytkownicy mogli wymieniać swoje tokeny i monety. W DeFi nie każda pula płynności jest znaczna, więc użytkownicy mogą napotykać wysokie slippage z powodu braku płynności. Slippage to termin, który można zdefiniować jako „różnicę między oczekiwaną ceną transakcji a ceną, po której transakcja jest realizowana.”

Siła struktury centralizowanej

(+) Centralizowane giełdy są szybsze z założenia, ponieważ środki nie muszą być przenoszone przez blockchain. Transakcje są realizowane poprzez po prostu wymianę informacji o funduszach wewnętrznie na CEX. Dlatego jako podmiot centralny, może zapewnić szybsze transakcje. W przypadku CEX nie trzeba się martwić o utratę dostępu do swoich aktywów, jeśli zgubi się hasło do logowania. W takim przypadku użytkownik może łatwo poprosić o reset hasła z CEX. Jednak jeśli osoba zgubi klucze prywatne do swojego prywatnego portfela kryptowalutowego, aktywa nie mogą być odzyskane.

Opłaty

(+) Opłaty mogą być tańsze na CEX. Jak wspomniano wcześniej, środki użytkownika pozostają w portfelu CEX, gdzie mogą realizować wszelkiego rodzaju działania wymiany bez potrzeby ponoszenia podstawowych kosztów blockchain. Dlatego CEX może zapewnić stałe i stosunkowo tańsze opłaty w porównaniu do obecnych platform DeFi, takich jak Uniswap, gdzie opłaty za wymianę małych wolumenów mogą wynosić setki dolarów. Ważne jest jednak, aby zauważyć, że to się zmienia na niektórych blockchainach. Na Ergo i Cardano, na przykład, opłaty są bardzo niskie i mogą być nawet niższe niż na niektórych CEX. Niektóre CEX mają również wysokie opłaty, jeśli ktoś próbuje wymienić i wypłacić na walutę fiat. Jednak w dużej mierze zależy to od tego, z jakim CEX się korzysta, ponieważ opłaty różnią się w zależności od platformy.

Zalety DEX

Interakcja niekustoszowa

(+) W sercu Cypherpunk leży idea, że gospodarki kryptowalutowe powinny zapewniać dostęp do struktury ekonomicznej peer-to-peer, która przywraca ludziom wolność finansową. Ponieważ DEX działa w sposób niekustoszowy, użytkownik może przechowywać swoje środki w swoim prywatnym portfelu i wymieniać tokeny za pośrednictwem DEX w dowolnej pożądanej ilości.

Niestandardowe pary handlowe

(+) Jedną z najbardziej unikalnych cech DEX jest to, że jest to idealne miejsce na początkowe oferty monet i niestandardowe pary handlowe. Każdy może założyć pulę płynności w DEX i zapewnić płynność dla nowej pary wymiany. Tego typu platforma demokratyzuje indywidualny udział w tworzeniu rynku.

Przejrzyste dane

(+) Wszystkie interakcje DEX odbywają się na łańcuchu, dlatego każdy może sprawdzić, czy wolumen jest realizowany na blockchainie. Dlatego niemożliwe jest stworzenie Wash Trading bez napotkania opłat transakcyjnych. Przejrzystość blockchaina działa jako warstwa ochronna przed złośliwymi aktorami.

Wady CEX

Płynność

(-) Jeśli chodzi o monety o niższej kapitalizacji rynkowej, potrzebni są duzi posiadacze, aby stworzyć płynność kupna/sprzedaży w CEX. Algorytmy Automatycznego Tworzenia Rynku (AMM) na DEX-ach mogą być znacznie bardziej korzystne w zapewnieniu zdrowego rynku dla projektów na wczesnym etapie.

Wash Trade

(-) Wash trading występuje, gdy giełdy manipulują transakcjami w celu wydawania się, że mają wysokie liczby wolumenu transakcji. To fałszywe wyświetlanie wolumenu transakcji jest próbą wydawania się atrakcyjnym dla potencjalnych kryptowalut szukających nowych notowań oraz nowych inwestorów, którzy szukają aktywnej platformy handlowej. Transakcje na CEX odbywają się wewnętrznie, więc nie ma sposobu na śledzenie transakcji przez bezstronną stronę. To daje dużo władzy centralizowanym giełdom. To podkreśla korzyść z korzystania z DEX z powodu przejrzystości eksploratorów blockchain i wykorzystania smart contracts. Na Ergo, na przykład, każda transakcja może być widoczna na eksploratorze Ergo.

Siła struktury centralizowanej

(-) "Nie twoje klucze, nie twoje monety." Czytelnicy mogą być zaznajomieni z tym stwierdzeniem, które odnosi się do wewnętrznej wady przechowywania aktywów na CEX. Działania użytkownika odbywają się pod auspicjami dostawcy usług kustoszowych. Centralizowane giełdy wdrażają usługi przechowywania danych twoich funduszy, ale także trzymają twoje klucze, co jest sprzeczne z zasadami systemu finansowego P2P (peer-to-peer). Aby wyjaśnić, CEX jest wyłącznie odpowiedzialna za bezpieczeństwo portfela, który przechowuje twoje aktywa.

Wady DEX

Interakcja niekustoszowa

(-) Niekustoszowy charakter DEX oznacza, że użytkownik może na stałe stracić swoje środki, jeśli nie zabezpieczy swoich kluczy prywatnych. Nie ma sposobu na odzyskanie frazy seed dla unikalnego portfela, więc w przypadku, gdy użytkownik zgubi lub zapomni swoje klucze prywatne, nie ma sposobu na ich odzyskanie.

Niestandardowe pary handlowe

(-) Należy zauważyć, że mogą wystąpić niekorzystne konsekwencje z niektórymi niestandardowymi parami na DEX. Ponieważ każdy może założyć pulę płynności, jednym z powszechnych rodzajów oszustw ze strony złośliwych podmiotów jest tzw. "rug pull." Inwestorzy mogą paść ofiarą niespodziewanych strat podczas handlu i/lub wymiany z nowym "fałszywym" tokenem na DEX. Złośliwi aktorzy oszukują inwestorów, tworząc nowe tokeny w celu handlu i wymiany "fałszywego" tokena na DEX.

Opłaty

(-) Ponieważ interakcje DEX odbywają się na łańcuchu, istnieją różne opłaty transakcyjne, które muszą być uwzględnione dla każdej transakcji. Platformy DEX zazwyczaj mają opłaty za zarządzanie i dostawców płynności, które mogą wynosić od 0,2% do 1% za transakcję. Oprócz tego jednak, dodatkowa opłata musi być uiszczona na platformie blockchain, ponieważ transakcje odbywają się na łańcuchu. Jednak te wymagania dotyczące opłat blockchain mogą ewoluować poprzez wdrażanie sidechainów, które rozwiązują problemy ze skalowalnością. Mówiąc o tym, opłaty zależą od tego, z jakim blockchainem się korzysta. Na przykład, opłaty za gaz na Ethereum mogą być niezwykle drogie, podczas gdy na Ergo są stosunkowo niskie w porównaniu.

Przejrzyste dane

(-) Ponieważ dane są przejrzyste, transakcje mogą być śledzone, a portfele mogą być łatwo wykrywane. Taki scenariusz nie jest idealny, ale dApp taki jak ErgoMixer zapewnia użytkownikom nową warstwę bezpieczeństwa, ukrywając niektóre transakcje na łańcuchu.

DEX vs CEX - Kluczowe różnice

Istnieje kilka istotnych różnic między tym, co oferuje CEX a DEX. Przede wszystkim, CEX wymaga informacji KYC, podczas gdy DEX jest niekustoszowy. CEX-y często pozwalają użytkownikowi sprzedać swoją kryptowalutę za walutę fiat, a następnie wypłacić te pieniądze na swoje konto bankowe. DEX-y rzadko pozwalają na wypłatę waluty fiat i zazwyczaj zajmują się wyłącznie kryptowalutami. CEX-y mogą zapewnić użytkownikowi dużą, różnorodną gamę kryptowalut do zakupu, podczas gdy DEX-y zazwyczaj oferują kilka kryptowalut i ich natywne tokeny do wymiany.

Podsumowanie

Ogólnie rzecz biorąc, istnieją zalety korzystania z CEX i DEX, a wielu użytkowników korzysta z obu w zależności od swoich specyficznych potrzeb. DEX-y stają się znacznie bardziej użyteczne, gdy użytkownik uczestniczy w konkretnym ekosystemie kryptowalutowym i chce zakupić natywne aktywa. Ważne jest, aby zarówno CEX, jak i DEX były dostępne dla publiczności, jeśli ma nastąpić powszechna adopcja kryptowalut, ponieważ stanowią one główne drogi uczestnictwa w rynkach kryptowalutowych. Niezwykle istotne jest, aby przeprowadzić dokładne badania na temat platformy CEX, z której się korzysta, aby upewnić się, że ich fundusze są w bezpiecznym miejscu. Ważne jest również, aby przeprowadzić wystarczające badania na temat wszelkich natywnych aktywów na odpowiednim blockchainie przed wymianą monety na natywne aktywa.