DeFi Lending and Borrowing: Duckpools

Uno degli obiettivi della DeFi (finanza decentralizzata) è fornire un nuovo modo di prestare e prendere in prestito, uno che rimuove i gatekeeper della TradFi (finanza tradizionale) e/o intermediari di terze parti. Con la tecnologia blockchain, le persone possono prestare e prendere in prestito direttamente l'una dall'altra, senza fiducia e attraverso l'applicazione di contratti intelligenti. Come prestatori, gli individui possono sfruttare i contratti intelligenti per operare essenzialmente come una banca, e i mutuatari possono utilizzare i loro asset digitali come garanzia per la liquidità del prestito.

Con l'approvazione recente dei primi ETF Bitcoin spot, non è più una questione se gli investitori tradizionali parteciperanno alla DeFi, ma piuttosto quando. Ora che gli ETF crypto sono negoziabili all'interno dei portafogli delle banche d'investimento, le porte sono state spalancate sull'industria crypto. Dove ci porterà il futuro è sconosciuto, ma con il denaro istituzionale che entra nell'industria blockchain, c'è un grande potenziale per come TradFi e DeFi interagiranno e opereranno in futuro. Che tipo di impatto avrà questo sui protocolli di prestito e di mutuo? L'aumento degli investimenti istituzionali darà vita a una nuova ondata di clienti blockchain?

Tenendo presente ciò, diamo un'occhiata alle piattaforme di prestito su diverse blockchain prominenti per avere un'idea di come il prestito DeFi si sia comportato fino a questo momento.

Protocolli di Prestito DeFi

AAVE (Ethereum)

· Liquidità bloccata: Poco meno di 11 miliardi di dollari
· Capitalizzazione di mercato di Aave: 1,34 miliardi di dollari

Conosciuto per la sua ampia gamma di criptovalute basate su Ethereum disponibili per il prestito e il mutuo, Aave ha pionierato diverse innovazioni nello spazio dei prestiti crypto DeFi. È un servizio open-source, accessibile in tutto il mondo, e non richiede tempi di approvazione per le transazioni. Tuttavia, è principalmente limitato a monete e token basati su Ethereum (ERC-20) e non supporta Bitcoin o valute fiat.

I prestatori depositano la loro criptovaluta nei pool di liquidità di Aave, e questi pool sono contratti intelligenti che contengono i fondi collettivi di più prestatori. Da questi pool, i prestatori guadagnano interessi sugli asset che hanno depositato, che è determinato dall'offerta e dalla domanda per ciascun asset all'interno del pool. Dopo aver depositato asset in questi pool di liquidità, i prestatori ricevono aTokens in cambio, che rappresentano la loro partecipazione nel pool. Questi aTokens accumulano interessi in tempo reale, direttamente nel portafoglio del prestatore.

Per prendere in prestito da Aave, gli utenti devono fornire garanzie, e la piattaforma supporta una vasta gamma di criptovalute come garanzia. Una volta fornita la garanzia, gli utenti possono prendere in prestito diverse criptovalute. L'importo che può essere preso in prestito dipende dal valore della garanzia e dal rapporto Loan-to-Value (LTV) di Aave per quell'asset particolare.

Quando si tratta di tassi di interesse, Aave offre sia tassi di interesse stabili che variabili ai mutuatari. Il tasso stabile rimane costante durante il periodo del prestito, mentre il tasso variabile può fluttuare in base alle condizioni di mercato.

I mutuatari possono rimborsare i loro prestiti in qualsiasi momento. Se il valore della garanzia scende al di sotto di una certa soglia, potrebbe essere liquidato per rimborsare il prestito.

Compound (Ethereum)

· Liquidità bloccata: ~$1,62 miliardi
· Capitalizzazione di mercato di COMP: 440 milioni di dollari

Compound è un altro attore significativo nello spazio DeFi di Ethereum, specialmente dopo il lancio del suo token di governance, COMP, che ha contribuito a un aumento del valore totale bloccato del protocollo. Il supporto dei token è principalmente limitato a ETH e token ERC-20, ma offre anche ai suoi utenti accesso a USDC.

Simile a Aave, gli utenti di Compound depositano criptovalute nei pool di liquidità di Compound, dove questi pool (gestiti da contratti intelligenti) fungono da collezioni di fondi di più prestatori. I prestatori guadagnano interessi sui loro depositi, e i tassi di interesse sono determinati algoritmicamente in base all'offerta e alla domanda di ciascun asset specifico nel pool. Anche simile a Aave, i prestatori ricevono cTokens, che rappresentano la loro partecipazione nel pool. I cTokens accumulano interessi nel tempo e possono essere riscattati per l'asset sottostante più gli interessi guadagnati.

Per prendere in prestito, gli utenti devono prima fornire garanzie. L'importo che un utente può prendere in prestito dipende dal valore della propria garanzia e dal fattore di garanzia della piattaforma (diversi asset hanno fattori di garanzia diversi). Gli utenti possono prendere in prestito diverse criptovalute e vengono addebitati interessi sui loro prestiti. Compound offre tassi di interesse variabili che fluttuano in base alla dinamica di mercato.

I mutuatari possono rimborsare i loro prestiti in qualsiasi momento. Se il valore della garanzia scende al di sotto di una certa soglia (a causa della volatilità del mercato), la garanzia potrebbe essere liquidata per rimborsare il prestito.

MakerDAO (Ethereum)

· Liquidità bloccata: 2,94 miliardi di dollari
· Capitalizzazione di mercato di DAI (DAI e MKR combinati): 7,17 miliardi di dollari

La piattaforma di MakerDAO si concentra sulla stablecoin DAI e consente agli utenti di depositare Ethereum e altri asset come garanzia per generare DAI. L'importanza di MakerDAO risiede nel suo ruolo nel mantenere la stabilità di DAI e fornire una criptovaluta decentralizzata e garantita da garanzia ancorata al dollaro statunitense.

Gli utenti bloccano asset di garanzia, come Ethereum (ETH), in un contratto intelligente noto come Vault (precedentemente chiamato Collateralized Debt Position o CDP). In cambio della loro garanzia depositata, gli utenti possono generare DAI, una stablecoin il cui valore è ancorato in modo morbido al dollaro statunitense - l'importo di DAI che può essere coniato è determinato dal rapporto di garanzia e dal tipo di asset di garanzia.

Quando gli utenti decidono di recuperare la loro garanzia, devono restituire il DAI che hanno generato insieme a una commissione di stabilità, che è effettivamente il tasso di interesse. Questa commissione può essere pagata in DAI o nel token di governance della piattaforma, MKR. I detentori di MKR hanno diritti di voto nelle decisioni di governance del sistema, come l'aggiustamento delle commissioni di stabilità, dei tipi di garanzia e di altri parametri del sistema. I token MKR sono anche utilizzati per la stabilità del sistema e la gestione del rischio. In caso di deficit del sistema, possono essere coniati e venduti ulteriori token MKR nel mercato aperto per raccogliere fondi.

Duckpools: Il Nuovo Protocollo di Prestito di Ergo

· Liquidità bloccata: 341.532 dollari
· Capitalizzazione di mercato di QUACKS: 328.294 dollari

Progettata come una blockchain per denaro contrattuale, la Piattaforma Ergo dà priorità alla decentralizzazione e allo sviluppo open-source. La blockchain si sta posizionando come una delle reti più innovative dal punto di vista tecnologico nel settore crypto e ha recentemente lanciato il hub cross-chain Rosen Bridge.

Essendo ancora una blockchain relativamente giovane, la Piattaforma Ergo ha assistito a un ampio sviluppo di dApp durante il mercato orso di questi ultimi due anni. Una delle dApp distintive dell'ecosistema è il protocollo di prestito Duckpools.

Duckpools consente agli utenti di prestare e prendere in prestito asset nativi di Ergo attraverso diversi pool di liquidità. A seconda del pool di liquidità dell'asset nativo, i prestatori guadagneranno gradi variabili di interesse. I mutuatari sono tenuti a fornire $ERG come garanzia, e possono scegliere il loro livello di rischio impostando il rapporto di prestito-garanzia a 135%, 150%, 170% o un importo personalizzato.

Pool di Prestito/Prestito Duckpools

Pool ERG
· Valore Totale Bloccato: 12094,03 ERG
· APY 2,41%
· Utilizzo del Pool: 39,4%

Pool SigUSD
· Valore Totale Bloccato: 75785,26 SigUSD
· APY 93,64%
· Utilizzo del Pool 95,47%

Pool SigRSV
· Valore Totale Bloccato: 3,25 milioni di SigRSV
· APY: 0,11%
· Utilizzo del Pool: 6,55%

Pool RSN
· Valore Totale Bloccato: 1,217 milioni di RSN
· APY 0,1%
· Utilizzo del Pool: 5,49%

Come si può notare, c'è liquidità in alcuni di questi pool, ma c'è anche opportunità per gli investitori. Il Pool SigUSD sta attualmente offrendo un APY del 93,64%. Esatto, quasi il 94%!

Solend (Solana)

· Liquidità bloccata: 211 milioni di dollari
· Capitalizzazione di mercato di SLND: 78 milioni di dollari

Solend è un mercato monetario prominente su Solana. Gli utenti possono impegnarsi in attività come prendere in prestito, guadagnare interessi sui prestiti e utilizzare la leva per posizioni sia corte che lunghe. La piattaforma supporta vari asset tra cui SOL, USDC, USDT, ETH, BTC, SRM, FTT e RAY.

Simile ai protocolli di prestito menzionati in precedenza, gli utenti raggruppano i loro asset in pool di liquidità e guadagnano interessi per quei rispettivi pool. Dopo aver depositato i loro asset nei pool di liquidità di Solend, gli utenti ricevono token SLND (che rappresentano la loro quota del pool) e accumulano interessi da questi token nel tempo. Come con gli altri protocolli di prestito che sono stati esaminati in questo articolo, i mutuatari devono fornire garanzie per qualificarsi per un prestito.

Mango Markets (Solana)

· Liquidità bloccata: 175 milioni di dollari (necessita conferma)
· Capitalizzazione di mercato di MNGO: 14,4 milioni di dollari

Mango Markets, un exchange decentralizzato di derivati sulla blockchain di Solana, offre una piattaforma per gli utenti per prestare, prendere in prestito, scambiare e fare trading con leva su asset crypto. Consente agli asset depositati sulla piattaforma di essere cross-collateralizzati, il che significa che gli stessi asset possono essere utilizzati come garanzia sia per il prestito/finanziamento che per il trading con leva. Gli asset guadagnano automaticamente interessi e possono essere utilizzati come garanzia disponibile. Mango Markets sfrutta il Serum DEX per il trading a margine spot mentre gestisce il proprio libro ordini per i futures perpetui. Presenta anche il suo token di governance, MNGO, che consente ai detentori di partecipare alle decisioni di governance all'interno del Mango DAO. Mango Markets si concentra sulla combinazione della liquidità e dell'usabilità della finanza centralizzata (CeFi) con la DeFi a costi inferiori per l'utente.

Liqwid Finance (Cardano)

· Valore Totale Bloccato: 35 milioni di dollari
· Capitalizzazione di mercato di LQ: 907K dollari

Questo protocollo è una piattaforma di tassi di interesse open-source, algoritmica e non custodiale progettata per prestatori e mutuatari. Utilizza un approccio algoritmico per determinare i tassi di interesse in base all'offerta e alla domanda. Liqwid Finance offre prestiti aggregati e i prestatori ricevono qTokens per i depositi di liquidità.

Levvy Finance (Cardano)

· Volume Totale dei Prestiti: 54,05 milioni di $ADA (26 milioni di dollari)
· Capitalizzazione di mercato di SOC: 37 milioni di $ADA (18,01 milioni di dollari)

Negli ultimi 6 mesi, Levvy Finance ha creato un protocollo di prestito e mutuo per NFT e asset nativi di Cardano. I mutuatari possono accedere a liquidità istantanea prendendo in prestito contro i loro NFT o asset nativi, mentre i prestatori possono depositare liquidità nei pool per vari NFT e asset nativi. I tassi di interesse sono fissati quando i fondi vengono prestati, e i prestiti vengono solitamente rimborsati entro 2 settimane.

Lenfi (Cardano)

· Valore Totale Bloccato: 18,876 milioni di $ADA (9,19 milioni di dollari)
· Capitalizzazione di mercato di LENFI: 103,46 milioni di $ADA (50,39 milioni di dollari)

Lenfi è un protocollo di prestito e mutuo decentralizzato e non custodiale sulla blockchain di Cardano. Consente agli utenti di partecipare sia come depositanti che come mutuatari. Le opzioni di deposito includono la fornitura di liquidità direttamente ai pool di liquidità del protocollo o la definizione di termini predefiniti. I depositanti possono guadagnare reddito passivo attraverso i loro contributi. I mutuatari, d'altra parte, possono impegnarsi in prestiti peer-to-peer con richieste sovra-garantite o prendere in prestito dai pool di liquidità sotto un accordo di sovra-garanzia.

Conclusione

Guardando la quantità di liquidità e TVL all'interno delle varie piattaforme di prestito evidenziate, è chiaro che la Finanza Decentralizzata sta prosperando grazie alla sostanziale domanda generata nel e attorno all'industria crypto.

Ethereum (come la blockchain con il maggior numero di sviluppatori attivi in questo momento) è la rete più senior, e sta dominando il panorama DeFi quando si guarda ai numeri puri, come il TVL. Tuttavia, man mano che più persone adottano la tecnologia blockchain, è ragionevole supporre che cercheranno e ricercano diverse piattaforme per soddisfare le loro esigenze. Ad esempio, le commissioni di gas su Ethereum, anche dopo il passaggio al Proof-of-Stake, presentano ancora un ostacolo a lungo termine per l'adozione mainstream e possono essere un deterrente per coloro che cercano un protocollo blockchain economico.

Ergo è una blockchain Layer 1 che cambia le regole del gioco, e è solo una questione di tempo prima che la piattaforma attragga una base utenti ancora più ampia. Il Rosen Bridge sta già accogliendo nuovi utenti, e con Ethereum che sarà aggiunto all'infrastruttura del bridge, gli utenti di Ethereum avranno un accesso diretto agli strumenti e ai prodotti unici che Ergo offre. La blockchain presenta caratteristiche tecnologiche uniche e innovative, tra cui una robusta sicurezza PoW unita a una rete veramente decentralizzata e un impegno per lo sviluppo open source. Le commissioni di gas non sono un problema su Ergo poiché ogni transazione costa solo 0,0011 ERG. Se il valore di ERG raggiunge mai un punto in cui le commissioni di transazione iniziano a diventare costose, la blockchain è progettata in modo che i miner abbiano il potere di votare e cambiare i parametri di rete (comprese le commissioni di transazione).

Con il tempo, inizieremo a vedere come queste piattaforme di prestito crescono e servono la loro clientela, ma con l'aumento degli investimenti da parte della finanza tradizionale, sembra probabile che il TVL delle piattaforme di prestito blockchain possa raggiungere altezze che non abbiamo ancora visto.