Központosított Tőzsde (CEX) vs Decentralizált Tőzsde (DEX): Mik a különbségek?

A DeFi Alapjai

Az új decentralizált pénzügyi platformokkal különböző blokkláncokon a kriptotulajdonosok valószínűleg kíváncsiak arra, mik a különbségek a DEX és a CEX között? Melyiket érdemes választani, és miért? A DeFi még gyerekcipőben jár, és ezek a kérdések fontosak ahhoz, hogy megértsük ennek az új iparágnak az innovációit.
A Központosított Tőzsde (CEX) valószínűleg ismerős a Binance, Coinbase, Kraken, FTX, Kucoin stb. platformokat használó olvasók számára. Ezen nagy CEX-ekkel ellentétben a Decentralizált Tőzsde (DEX) egy olyan platform, ahol az okos szerződés alkalmazások decentralizált és megváltoztathatatlan módon működnek, minimális bizalommal a központosított hatóságok iránt.

Központosított Tőzsdék Magyarázata

A központosított tőzsde lényegében egy olyan platform, amely lehetővé teszi a felhasználók számára, hogy egy magánszemélyen keresztül vásároljanak és adjanak el eszközöket. Ezek a legszélesebb körben használt platformok a kriptovaluta vásárlására, és gyakran kezdetben felhasználóbarátabbak, mint a decentralizált tőzsdék (DEX-ek). A központosított tőzsde, a Gemini szerint a CEX-ek „platformok, amelyek megkönnyítik a kriptovaluta vásárlását és eladását, akár fiat valutákért, mint az amerikai dollár, akár digitális eszközök, mint a BTC és ETH között.

Hogyan működik egy CEX?

A CEX-ek megbízható közvetítőként működnek a kereskedések során, és gyakran őrzőként is eljárnak, tárolva és védve a pénzeszközeidet. A vezető tőzsdék minden aspektusát megkönnyítik a digitális eszköz kereskedési élménynek: a biztonságtól a tisztességes piaci árképzésig, a szabályozási megfelelésig, a fogyasztóvédelemig és a különböző digitális eszközökhöz való hozzáférésig. 2020 szeptemberétől a digitális eszközök kereskedéseinek 95%-át központosított tőzsdék végzik, ami körülbelül 228 milliárd USD-t jelent havonta.”

A központosított tőzsdétől függően a vásárlóknak széles választékú kriptovaluták közül lehet választaniuk. Ez lehetővé teszi a fogyasztók számára, hogy könnyebben hozzáférjenek a különböző befektetésekhez. A központosított tőzsdék felhasználóbarátok is, mivel a kriptovaluták vásárlása és eladása általában sokkal intuitívabb. A központosított tőzsdék gyakran kínálnak lehetőséget a fiat valutára való átváltásra, míg sok decentralizált tőzsde nem kínálja ezt a funkciót.

Sok központosított tőzsde megköveteli a fogyasztóktól, hogy dokumentációt, azonosítást és érzékeny pénzügyi és személyes információkat nyújtsanak a platform használatához. Ezt KYC-nek (ismerd meg az ügyfeled) nevezik, és gyakran szükséges a szabályozási megfelelés érdekében az adott joghatóságokban.

Decentralizált Tőzsdék Magyarázata

A decentralizált tőzsdék fontos alternatívát kínálnak a központosított tőzsdékkel szemben, mivel nem igényelnek KYC-t a tőzsdével való interakcióhoz. Egy decentralizált tőzsde, vagy DEX, leírható mint „egy peer-to-peer piactér, ahol a felhasználók kriptovalutákat kereskedhetnek nem őrzött módon, anélkül, hogy közvetítőre lenne szükség a pénzeszközök átviteléhez és őrzéséhez.”

Hogyan működik egy DEX?

Sok DEX lehetőséget kínál arra, hogy a felhasználók csatlakoztassák privát kripto pénztárcájukat a platformhoz, ami lehetővé teszi számukra, hogy egy adott kriptovalutát egy másikra váltsanak. A DEX-ek sokkal nagyobb adatvédelmet kínálnak, mint a CEX-ek, és gyakran lehetőséget adnak a felhasználóknak, hogy olyan specifikus kriptovalutákat vásároljanak, amelyek sokkal újabbak lehetnek. A DEX-ek általában specifikus blokkláncokhoz kapcsolódnak, és emiatt lehetővé teszik a fogyasztók számára, hogy megvásárolják az adott blokklánc natív eszközeit. Okos szerződések szintén segítik a tőzsdét a partneri kockázat csökkentésében azáltal, hogy az eszközöket egyetlen tranzakcióban áthelyezik a két fél között.

A CEX és DEX Előnyei és Hátrányai

CEX Előnyei

Likviditás

**(+) **A Központosított Tőzsdék általában piaci készítői szolgáltatásokat nyújtanak. Ez azt jelenti, hogy vásárlási és eladási likviditást biztosítanak a felhasználók számára, hogy kicserélhessék tokenjeiket és érméiket. A DeFi-ban nem minden likviditási medence jelentős, így a felhasználók magas csúszásokkal szembesülhetnek a likviditás hiánya miatt. Csúszás egy olyan kifejezés, amelyet úgy lehet meghatározni, mint „a kereskedés várható ára és a kereskedés végrehajtásának ára közötti különbség.”

A Központosított Struktúra Ereje

(+) A központosított tőzsdék tervezésükből adódóan gyorsabbak, mivel a pénzeszközöket nem kell áthelyezni egy blokkláncon. A tranzakciókat egyszerűen a pénzeszközök információinak belső cseréjével teljesítik a CEX-en. Ezért, mint központosított entitás, gyorsabb tranzakciókat tud biztosítani. A CEX-eknél nem kell aggódni a pénzeszközökhöz való hozzáférés elvesztése miatt, ha elveszítik a bejelentkezési jelszavukat. Ebben az esetben a felhasználó könnyen kérheti a jelszó visszaállítását a CEX-től. Ha azonban egy egyén elveszíti a privát kulcsait a privát kripto pénztárcájához, a pénzeszközök nem állíthatók vissza.

Díjak

(+) A díjak olcsóbbak lehetnek egy CEX-en. Ahogy korábban említettük, a felhasználók pénzeszközei egy CEX pénztárcájában maradnak, ahol mindenféle kereskedési tevékenységet végezhetnek anélkül, hogy alapvető blokklánc költségeket kellene viselniük. Ezért a CEX fix és viszonylag olcsóbb díjakat tud biztosítani a jelenlegi DeFi platformokkal, például az Uniswap-pal szemben, ahol a kis volumenű váltási díjak akár több száz dollárra is rúghatnak. Fontos megjegyezni azonban, hogy ez bizonyos blokkláncokon változik. Az Ergo és a Cardano esetében például a díjak nagyon alacsonyak, és akár alacsonyabbak is lehetnek, mint bizonyos CEX-ek. Bizonyos CEX-eknek is magas díjai vannak, ha valaki megpróbál fiat valutára váltani és készpénzhez jutni. Azonban ez nagymértékben függ attól, hogy melyik CEX-et használja az ember, mivel a díjak a platformtól függően változnak.

DEX Előnyei

Nem Őrzött Interakció

(+) A Cypherpunk szívében az az eszme áll, hogy a kriptovaluta gazdaságoknak hozzáférést kell biztosítaniuk egy peer-to-peer gazdasági struktúrához, amely visszaadja az embereknek a pénzügyi szabadságot. Mivel a DEX nem őrzött módon működik, a felhasználó a pénzeszközeit a privát pénztárcájában tarthatja, és bármilyen kívánt mennyiségben cserélheti a tokeneket a DEX-en.

Egyedi Kereskedési Párok

(+) A DEX egyik legkülönlegesebb jellemzője, hogy ideális hely az első érmeajánlatokhoz és az egyedi kereskedési párokhoz. Bárki létrehozhat egy likviditási medencét egy DEX-en, és likviditást biztosíthat egy új kereskedési párhoz. Ez a típusú platform demokratizálja az egyéni részvételt a piaci készítésben.

Átlátható Adatok

(+) Minden DEX interakció láncon történik, ezért bárki ellenőrizheti, hogy a volumen végrehajtásra került-e a blokkláncon. Ezért lehetetlen Wash Tradinget létrehozni anélkül, hogy tranzakciós díjakkal ne találkoznánk. A blokklánc átláthatósága védelmi rétegként működik a rosszindulatú szereplőkkel szemben.

CEX Hátrányai

Likviditás

(-) Az alacsony piaci kapitalizációval rendelkező érmék esetében nagy birtokosokra van szükség a vásárlási/eladási likviditás létrehozásához egy CEX-en. Az automatizált piaci készítő (AMM) algoritmusok a DEX-ek esetében sokkal előnyösebbek lehetnek az egészséges piac biztosításában a korai szakaszban lévő projektek számára.

Wash Trade

(-) A Wash trading akkor fordul elő, amikor a tőzsdék manipulálják a tranzakciókat azzal a céllal, hogy magas kereskedési volumen számokat mutassanak. Ez a tranzakciós volumen hamis megjelenítése egy kísérlet arra, hogy vonzóvá váljanak a potenciális kriptovaluták számára, akik új listázásokat keresnek, és új befektetők számára, akik aktív kereskedési platformot keresnek. A CEX-en végzett kereskedések belsőleg történnek, így nincs mód a tranzakció nyomon követésére egy pártatlan fél által. Ez sok hatalmat ad a központosított tőzsdéknek. Ez kiemeli a DEX használatának előnyét a blokklánc felfedezők átláthatósága és az okos szerződések kihasználása miatt. Az Ergo esetében például minden tranzakció látható az Ergo felfedezőn.

A Központosított Struktúra Ereje

(-) "Nem a kulcsaid, nem a pénzed." Az olvasók valószínűleg ismerik ezt a kifejezést, és ez a CEX-en történő eszközök tárolásának belső hátrányára utal. A felhasználó tevékenységei egy őrző szolgáltató felügyelete alatt zajlanak. A központosított tőzsdék a pénzeszközeid adatainak tárolási szolgáltatásait valósítják meg, de a kulcsaidat is birtokolják, ami ellentmond a P2P (peer-to-peer) pénzügyi rendszer elveinek. A tisztázás érdekében a CEX egyedül felelős a pénztárca biztonságáért, amely a pénzeszközeidet tárolja.

DEX Hátrányai

Nem Őrzött Interakció

(-) A DEX nem őrzött jellege azt jelenti, hogy a felhasználó véglegesen elveszítheti a pénzeszközeit, ha nem tartja biztonságban a privát kulcsait. Nincs mód a seed frázis visszaállítására egy egyedi pénztárcához, így ha a felhasználó elveszíti vagy elfelejti a privát kulcsait, nincs mód a visszanyerésükre.

Egyedi Kereskedési Párok

(-) Meg kell jegyezni, hogy egyes egyedi párok a DEX-en kedvezőtlen következményekkel járhatnak. Mivel bárki létrehozhat egy likviditási medencét, a rosszindulatú entitások által elkövetett csalások egyik gyakori típusa a "rug pull". A befektetők váratlan veszteségeket szenvedhetnek el, amikor kereskednek és/vagy cserélnek egy új "hamis" tokennel a DEX-en. A rosszindulatú szereplők csalják meg a befektetőket azzal, hogy új tokeneket hoznak létre a kereskedés és a "hamis" token DEX-en való cseréje céljából.

Díjak

(-) Mivel a DEX interakciók láncon történnek, különböző tranzakciós díjak merülnek fel, amelyeket figyelembe kell venni minden kereskedésnél. A DEX platformok általában kormányzási és likviditási szolgáltatói díjakat számítanak fel, amelyek tranzakciónként 0,2-1% között változhatnak. Ezen felül azonban egy további díjat is kell fizetni a blokklánc platformnak, mivel a tranzakciók láncon történnek. Ezek a blokklánc díjkövetelmények azonban fejlődhetnek a skálázhatósági problémákat kezelő sidechain-ek bevezetésével. Ezt figyelembe véve a díjak attól függnek, hogy melyik blokkláncot használja az ember. Például az Ethereum gázdíjai rendkívül drágák lehetnek, míg az Ergo esetében viszonylag alacsonyak.

Átlátható Adatok

(-) Mivel az adatok átláthatóak, a tranzakciók nyomon követhetők, és a pénztárcák könnyen észlelhetők. Ez a helyzet nem ideális, de egy dApp, mint az ErgoMixer, új biztonsági réteget biztosít a felhasználók számára azáltal, hogy elrejti a tranzakciók egy részét a láncon.

DEX vs CEX - Kulcsfontosságú Különbségek

Számos lényeges különbség van a CEX és a DEX által kínált lehetőségek között. Elsősorban a CEX KYC információt igényel, míg a DEX nem őrzött. A CEX-ek gyakran lehetővé teszik a felhasználók számára, hogy eladják kriptovalutájukat fiat valutáért, majd ezt a pénzt átutalják a bankszámlájukra. A DEX-ek ritkán teszik lehetővé a fiat valuták átváltását, és általában szigorúan kriptovalutákkal foglalkoznak. A CEX-ek széles, változatos kriptovaluta választékot kínálnak a vásárláshoz, míg a DEX-ek általában néhány kriptovalutát és azok natív tokenjeit kínálják cserére.

Következtetés

Összességében vannak előnyei a CEX és a DEX használatának, és sok felhasználó mindkettőt használja a konkrét igényeiknek megfelelően. A DEX-ek sokkal hasznosabbá válnak, amikor a felhasználó egy adott kriptovaluta ökoszisztémában vesz részt, és natív eszközöket szeretne vásárolni. Fontos, hogy mind a CEX-ek, mind a DEX-ek elérhetők legyenek a nyilvánosság számára, ha a mainstream kriptovaluta elfogadás megvalósul, mivel ezek szolgálnak a kriptovaluta piacokon való részvétel fő útvonalaként. Elengedhetetlen, hogy az ember alapos kutatást végezzen a használt CEX platformról, hogy biztosítsa, hogy a pénzeszközei biztonságos helyen legyenek. Fontos megjegyezni azt is, hogy elegendő kutatást kell végezni bármely natív eszközről egy adott blokkláncon, mielőtt egy érmét natív eszközre cserélne.