Intercambio Centralizado (CEX) vs Intercambio Descentralizado (DEX): ¿Cuáles son las diferencias?

Componentes Básicos de DeFi

Con nuevas plataformas de finanzas descentralizadas en diferentes blockchains, los poseedores de criptomonedas pueden preguntarse cuáles son las diferencias entre un DEX y un CEX. ¿Cuál deberías elegir y por qué? DeFi aún está en su infancia, y estas preguntas son importantes para entender las innovaciones de esta nueva industria.
Un Intercambio Centralizado (CEX) es probablemente familiar para los lectores que han utilizado plataformas como Binance, Coinbase, Kraken, FTX, Kucoin, etc. En contraste con estos importantes CEX, un Intercambio Descentralizado (DEX) es una plataforma donde las aplicaciones de contratos inteligentes operan de manera descentralizada e inmutable con una confianza mínima en las autoridades centralizadas.

Intercambios Centralizados Explicados

Un intercambio centralizado es esencialmente una plataforma que permite a un usuario comprar y vender activos a través de una entidad privada. Son las plataformas más utilizadas para comprar criptomonedas y a menudo son inicialmente más amigables para el usuario que los intercambios descentralizados (DEX). El intercambio centralizado, Gemini, describe a los CEX como “plataformas que facilitan la compra y venta de criptomonedas, ya sea por monedas fiduciarias, como el dólar estadounidense, o entre activos digitales, como BTC y ETH.

¿Cómo funciona un CEX?

Los CEX funcionan como intermediarios de confianza en las transacciones y a menudo actúan como custodios al almacenar y proteger tus fondos. Los intercambios líderes facilitan cada aspecto de la experiencia de comercio de activos digitales: desde la seguridad hasta la fijación de precios de mercado justos, el cumplimiento normativo, la protección del consumidor y el acceso a varios activos digitales. A partir de septiembre de 2020, el 95% de las transacciones de activos digitales se ejecutan a través de intercambios centralizados, lo que representa aproximadamente $228 mil millones USD al mes.”

Dependiendo del intercambio centralizado, se puede ofrecer al cliente una amplia variedad de criptomonedas para elegir. Esto permite a los consumidores acceder más fácilmente a un conjunto diverso de inversiones. Los intercambios centralizados también son amigables para el usuario en el sentido de que la compra y venta de criptomonedas suele ser mucho más intuitiva. Los intercambios centralizados a menudo ofrecen la posibilidad de convertir a moneda fiduciaria, mientras que muchos intercambios descentralizados no ofrecen esta función.

Muchos intercambios centralizados requieren que los consumidores proporcionen documentación, identificación e información financiera y personal sensible para poder utilizar su plataforma. Esto se conoce como KYC (conoce a tu cliente) y a menudo es necesario para el cumplimiento normativo dentro de las respectivas jurisdicciones.

Intercambios Descentralizados Explicados

Los intercambios descentralizados ofrecen una alternativa importante a los intercambios centralizados en el sentido de que no requieren KYC para interactuar con el intercambio. Un intercambio descentralizado, o DEX, puede describirse como “un mercado de igual a igual donde los usuarios pueden intercambiar criptomonedas de manera no custodial sin la necesidad de un intermediario para facilitar la transferencia y custodia de fondos.”

¿Cómo funciona un DEX?

Muchos DEX ofrecerán una forma de conectar tu billetera de criptomonedas privada a su plataforma, lo que te permitirá intercambiar una criptomoneda específica por otra. Los DEX también ofrecen mucha más privacidad que los CEX y a menudo brindan al usuario la oportunidad de comprar criptomonedas específicas que podrían ser mucho más nuevas. Los DEX se asocian comúnmente con blockchains específicas, y debido a esto, permiten al consumidor comprar los activos nativos de esa blockchain en particular. Los contratos inteligentes también ayudan al intercambio a reducir el riesgo de contraparte al transferir los activos entre las dos partes en una sola transacción.

Pros y Contras de CEX y DEX

Pros de CEX

Liquidez

**(+) **Los Intercambios Centralizados generalmente administran servicios de creación de mercado. Esto significa que proporcionan tanto liquidez de compra como de venta para que los usuarios intercambien sus tokens y monedas. En DeFi, no todos los grupos de liquidez son sustanciales, por lo que los usuarios pueden enfrentar deslizamientos altos debido a la falta de liquidez. Deslizamiento es un término que se puede definir como “la diferencia entre el precio esperado de una transacción y el precio al que se ejecuta la transacción.”

Poder de la Estructura Centralizada

(+) Los intercambios centralizados son más rápidos por diseño porque los fondos no necesitan ser movidos a través de una blockchain. Las transacciones se cumplen simplemente intercambiando la información de los fondos internamente en el CEX. Por lo tanto, como entidad centralizada, puede proporcionar transacciones más rápidas. Con los CEX, no es necesario preocuparse por perder el acceso a sus activos si pierden su contraseña de inicio de sesión. En este caso, un usuario puede solicitar fácilmente un restablecimiento de contraseña al CEX. Sin embargo, si un individuo pierde las claves privadas de su billetera de criptomonedas privada, los activos no se pueden recuperar.

Tarifas

(+) Las tarifas pueden ser más baratas en un CEX. Como se mencionó anteriormente, los fondos de un usuario permanecen en una billetera CEX donde pueden ejecutar todo tipo de actividades de intercambio sin necesidad de incurrir en costos básicos de blockchain. Por lo tanto, un CEX puede proporcionar tarifas fijas y relativamente más baratas en contraste con las plataformas DeFi actuales como Uniswap, donde las tarifas de intercambio para volúmenes pequeños pueden alcanzar cientos de dólares. Sin embargo, es importante señalar que esto está cambiando en ciertas blockchains. En Ergo y Cardano, por ejemplo, las tarifas son muy bajas y pueden incluso ser más bajas que ciertos CEX. Algunos CEX también tienen tarifas altas si uno intenta convertir y retirar a una moneda fiduciaria. Sin embargo, depende en gran medida de qué CEX se utilice, ya que las tarifas varían según la plataforma.

Pros de DEX

Interacción No Custodial

(+) En el corazón de Cypherpunk, la idea es que las economías de criptomonedas deben proporcionar acceso a una estructura económica de igual a igual que devuelva la libertad financiera a las personas. Dado que un DEX funciona de manera no custodial, un usuario puede mantener sus fondos en su billetera privada e intercambiar tokens a través del DEX en cualquier cantidad deseada.

Pares de Comercio Personalizados

(+) Una de las características más únicas de un DEX es que es un lugar ideal para ofertas iniciales de monedas y pares de comercio personalizados. Cualquiera puede establecer un grupo de liquidez en un DEX y proporcionar liquidez para un nuevo par de intercambio. Este tipo de plataforma democratiza la participación individual en la creación de mercado.

Datos Transparentes

(+) Todas las interacciones de DEX ocurren en la cadena, por lo tanto, cualquiera puede verificar si el volumen se ejecuta en la blockchain. Por esta razón, es imposible crear Wash Trading sin incurrir en tarifas de transacción. La transparencia de una blockchain actúa como una capa de protección contra actores maliciosos.

Contras de CEX

Liquidez

(-) Cuando se trata de monedas de menor capitalización de mercado, se necesitan grandes poseedores para crear liquidez de compra/venta en un CEX. Los algoritmos de Creación de Mercado Automatizada (AMM) en DEX pueden ser mucho más beneficiosos para proporcionar un mercado saludable para proyectos en etapas tempranas.

Wash Trade

(-) El wash trading ocurre cuando los intercambios manipulan transacciones con el propósito de parecer tener altos números de volumen de comercio. Esta falsa exhibición de volumen transaccional es un intento de parecer atractiva para criptomonedas prospectivas que buscan nuevas listas y nuevos inversores que buscan una plataforma de comercio activa. Las transacciones en un CEX ocurren internamente, por lo que no hay forma de rastrear la transacción por una parte imparcial. Esto otorga mucho poder a los intercambios centralizados. Esto resalta el beneficio de usar un DEX debido a la transparencia de los exploradores de blockchain y la utilización de contratos inteligentes. En Ergo, por ejemplo, cada transacción se puede ver en el explorador de Ergo.

Poder de la Estructura Centralizada

(-) "No tus claves, no tus monedas." Los lectores pueden estar familiarizados con esta frase, y es una referencia a la desventaja intrínseca de almacenar activos en un CEX. Las acciones de un usuario ocurren bajo los auspicios de un proveedor de servicios de custodia. Los intercambios centralizados implementan servicios de mantenimiento de datos de tus fondos pero también mantienen tus claves, lo cual es contradictorio a los principios de un sistema financiero P2P (peer-to-peer). Para aclarar, el CEX es singularmente responsable de la seguridad de la billetera que contiene tus activos.

Contras de DEX

Interacción No Custodial

(-) La naturaleza no custodial de un DEX significa que un usuario puede perder sus fondos permanentemente si no mantiene sus claves privadas seguras. No hay forma de recuperar la frase semilla para una billetera única, por lo que en caso de que un usuario pierda o olvide sus claves privadas, no hay forma de recuperarlas.

Pares de Comercio Personalizados

(-) Cabe señalar que puede haber consecuencias adversas de algunos pares personalizados en un DEX. Dado que cualquiera puede establecer un grupo de liquidez, un tipo común de fraude por entidades malevolentes se llama "rug pull." Los inversores pueden caer víctimas de pérdidas inesperadas al comerciar y/o intercambiar con un nuevo token "falso" en un DEX. Los actores maliciosos defraudan a los inversores creando nuevos tokens con el propósito de comerciar e intercambiar el token "falso" en un DEX.

Tarifas

(-) Dado que las interacciones de DEX ocurren en la cadena, hay diferentes tarifas de transacción que deben incluirse para cada comercio. Las plataformas DEX generalmente tienen tarifas de gobernanza y de proveedores de liquidez que pueden variar entre el 0.2-1% por transacción. Además de eso, sin embargo, se debe pagar una tarifa adicional a la plataforma de blockchain ya que las transacciones ocurren en la cadena. Sin embargo, estos requisitos de tarifas de blockchain pueden evolucionar a través de la implementación de sidechains que abordan problemas de escalabilidad. Dicho esto, las tarifas dependen de qué blockchain se utilice. Por ejemplo, las tarifas de gas en Ethereum pueden ser extremadamente caras, mientras que en Ergo son bastante bajas en comparación.

Datos Transparentes

(-) Dado que los datos son transparentes, sin embargo, las transacciones pueden ser rastreadas y las billeteras pueden ser fácilmente detectadas. Este escenario no es ideal, pero una dApp como ErgoMixer proporciona a los usuarios una nueva capa de seguridad al ocultar algunas de las transacciones en la cadena.

DEX vs CEX- Diferencias Clave

Hay varias diferencias vitales entre lo que un CEX y un DEX ofrecen. Principalmente, un CEX requiere información KYC, mientras que un DEX es no custodial. Los CEX a menudo permiten a un usuario vender su criptomoneda por moneda fiduciaria y luego retirar ese dinero a su cuenta bancaria. Los DEX rara vez permiten la conversión de moneda fiduciaria y generalmente tratan estrictamente con criptomonedas. Los CEX pueden proporcionar a un usuario un conjunto grande y diverso de criptomonedas para comprar, mientras que los DEX generalmente ofrecen algunas criptomonedas y sus tokens nativos para intercambiar.

Conclusión

En general, hay ventajas en usar un CEX y un DEX, y muchos usuarios utilizan ambos dependiendo de sus necesidades específicas. Los DEX se vuelven mucho más útiles cuando un usuario está participando en un ecosistema de criptomonedas específico y desea comprar activos nativos. Es vital que tanto los CEX como los DEX estén disponibles para el público si se quiere que la adopción de criptomonedas sea generalizada, ya que sirven como las principales vías de participación en los mercados de criptomonedas. Es imperativo que uno realice una investigación adecuada sobre la plataforma CEX que está utilizando para asegurarse de que sus fondos estén en un lugar seguro. También es importante señalar que se debe llevar a cabo una investigación suficiente sobre cualquier activo nativo en una blockchain respectiva antes de intercambiar una moneda por un activo nativo.