DeFi Кредитование и Заимствование: Duckpools

Одна из целей DeFi (децентрализованные финансы) заключается в предоставлении нового способа кредитования и заимствования, который устраняет контролеров TradFi (традиционных финансов) и/или третьих лиц-посредников. С помощью технологии блокчейн люди могут кредитовать и заимствовать напрямую друг у друга, без доверия и через применение смарт-контрактов. В качестве кредиторов физические лица могут использовать смарт-контракты, чтобы фактически действовать как банк, а заемщики могут использовать свои цифровые активы в качестве залога для получения ликвидности по кредиту.

С недавним одобрением первых Bitcoin spot ETF, больше не стоит вопрос о том, будут ли традиционные инвесторы участвовать в DeFi, а скорее когда. Теперь, когда крипто ETF торгуются в портфелях инвестиционных банков, двери в криптоиндустрию открыты. Куда приведет нас будущее, неизвестно, но с поступлением институциональных денег в индустрию блокчейн существует огромный потенциал для взаимодействия и работы TradFi и DeFi в будущем. Какое влияние это окажет на протоколы кредитования и заимствования? Вызовет ли растущее институциональное инвестирование новую волну клиентов блокчейна?

С учетом этого давайте рассмотрим кредитные платформы на нескольких известных блокчейнах, чтобы понять, как DeFi-кредитование развивалось до этого момента.

Протоколы DeFi Кредитования

AAVE (Ethereum)

· Заблокированная ликвидность: чуть менее 11 миллиардов долларов
· Рыночная капитализация Aave: 1.34 миллиарда долларов

Известный своим широким спектром криптовалют на базе Ethereum, доступных для заимствования и кредитования, Aave стал пионером нескольких инноваций в области DeFi-криптокредитования. Это открытый сервис, доступный по всему миру, и не требует времени на одобрение транзакций. Однако он в основном ограничен монетами и токенами на базе Ethereum (ERC-20) и не поддерживает Bitcoin или фиатные валюты.

Кредиторы вносят свою криптовалюту в ликвидные пулы Aave, и эти пулы являются смарт-контрактами, которые содержат коллективные средства от нескольких кредиторов. Из этих пулов кредиторы зарабатывают проценты на активы, которые они внесли, что определяется спросом и предложением на каждый актив в пуле. После внесения активов в эти ликвидные пулы кредиторы получают aTokens в обмен, которые представляют их долю в пуле. Эти aTokens накапливают проценты в реальном времени, прямо в кошельке кредитора.

Чтобы занять у Aave, пользователи должны предоставить залог, и платформа поддерживает широкий спектр криптовалют в качестве залога. После предоставления залога пользователи могут заимствовать различные криптовалюты. Сумма, которую можно занять, зависит от стоимости залога и коэффициента кредита к стоимости (LTV) Aave для данного актива.

Что касается процентных ставок, Aave предлагает как стабильные, так и переменные процентные ставки заемщикам. Стабильная ставка остается постоянной на протяжении всего срока кредита, в то время как переменная ставка может колебаться в зависимости от рыночных условий.

Заемщики могут погашать свои кредиты в любое время. Если стоимость залога падает ниже определенного порога, он может быть ликвидирован для погашения кредита.

Compound (Ethereum)

· Заблокированная ликвидность: ~$1.62 миллиарда
· Рыночная капитализация COMP: 440 миллионов долларов

Compound является еще одним значительным игроком в пространстве Ethereum DeFi, особенно после запуска своего токена управления, COMP, который способствовал росту общей заблокированной стоимости протокола. Поддержка токенов в основном ограничена ETH и токенами ERC-20, но также предоставляет пользователям доступ к USDC.

Аналогично Aave, пользователи Compound вносят криптовалюту в ликвидные пулы Compound, где эти пулы (управляемые смарт-контрактами) служат сборищем средств от нескольких кредиторов. Кредиторы зарабатывают проценты на своих вкладах, а процентные ставки определяются алгоритмически на основе спроса и предложения каждого конкретного актива в пуле. Также, как и в Aave, кредиторы получают cTokens, которые представляют их долю в пуле. cTokens накапливают проценты со временем и могут быть обменены на основной актив плюс заработанные проценты.

Чтобы занять, пользователи сначала должны предоставить залог. Сумма, которую пользователь может занять, зависит от стоимости их залога и коэффициента залога платформы (разные активы имеют разные коэффициенты залога). Пользователи могут заимствовать различные криптовалюты и им начисляются проценты на их кредиты. Compound предлагает переменные процентные ставки, которые колеблются в зависимости от рыночной динамики.

Заемщики могут погашать свои кредиты в любое время. Если стоимость залога падает ниже определенного порога (из-за рыночной волатильности), залог может быть ликвидирован для погашения кредита.

MakerDAO (Ethereum)

· Заблокированная ликвидность: 2.94 миллиарда долларов
· Рыночная капитализация DAI (DAI и MKR вместе): 7.17 миллиарда долларов

Платформа MakerDAO сосредоточена вокруг стабильной монеты DAI и позволяет пользователям вносить Ethereum и другие активы в качестве залога для генерации DAI. Значение MakerDAO заключается в его роли в поддержании стабильности DAI и предоставлении децентрализованной, обеспеченной залогом криптовалюты, привязанной к доллару США.

Пользователи блокируют активы залога, такие как Ethereum (ETH), в смарт-контракте, известном как Vault (ранее называемом Обеспеченной Долговой Позиции или CDP). В обмен на внесенный залог пользователи могут генерировать DAI, стабильную монету, стоимость которой мягко привязана к доллару США - количество DAI, которое можно создать, определяется коэффициентом залога и типом актива залога.

Когда пользователи решают вернуть свои активы залога, они должны вернуть DAI, который они сгенерировали, вместе с платой за стабильность, которая фактически является процентной ставкой. Эта плата может быть оплачена в DAI или в токене управления платформы, MKR. Владельцы MKR имеют право голоса в управлении системой, таких как корректировка сборов за стабильность, типов залога и других параметров системы. Токены MKR также используются для стабильности системы и управления рисками. В случае дефицита системы могут быть созданы дополнительные токены MKR и проданы на открытом рынке для сбора средств.

Duckpools: Новый Протокол Кредитования Ergo

· Заблокированная ликвидность: 341,532 долларов
· Рыночная капитализация QUACKS: 328,294 долларов

Созданная как блокчейн для контрактных денег, платформа Ergo придает приоритет децентрализации и открытой разработке. Блокчейн позиционирует себя как одну из самых технологически инновационных сетей в крипто-секторе и недавно запустил кросс-цепной хаб Rosen Bridge.

Все еще относительно молодой блокчейн, платформа Ergo стала свидетелем обширной разработки dApp в течение медвежьего рынка за последние пару лет. Одним из знаковых dApp экосистемы является протокол кредитования Duckpools.

Duckpools позволяет пользователям кредитовать и заимствовать нативные активы Ergo через несколько ликвидных пулов. В зависимости от ликвидного пула нативного актива кредиторы будут зарабатывать различные степени процентов. Заемщики обязаны предоставить $ERG в качестве залога, и они могут выбрать свой уровень риска, установив коэффициент залога кредита на 135%, 150%, 170% или произвольную сумму.

Кредитные/Заемные Пулы Duckpools

Пул ERG
· Общая заблокированная стоимость: 12094.03 ERG
· APY 2.41%
· Использование пула: 39.4%

Пул SigUSD
· Общая заблокированная стоимость: 75785.26 SigUSD
· APY 93.64%
· Использование пула 95.47%

Пул SigRSV
· Общая заблокированная стоимость: 3.25 миллиона SigRSV
· APY: 0.11%
· Использование пула: 6.55%

Пул RSN
· Общая заблокированная стоимость: 1.217 миллиона RSN
· APY 0.1%
· Использование пула: 5.49%

Как можно заметить, в некоторых из этих пулов есть ликвидность, но также есть возможность для инвесторов. Пул SigUSD в настоящее время предлагает APY 93.64%. Верно, почти 94%!

Solend (Solana)

· Заблокированная ликвидность: 211 миллионов долларов
· Рыночная капитализация SLND: 78 миллионов долларов

Solend является заметным денежным рынком на Solana. Пользователи могут участвовать в таких действиях, как заимствование, получение процентов по кредитам и использование кредитного плеча как для коротких, так и для длинных позиций. Платформа поддерживает различные активы, включая SOL, USDC, USDT, ETH, BTC, SRM, FTT и RAY.

Аналогично ранее упомянутым протоколам кредитования, пользователи объединяют свои активы в ликвидные пулы и зарабатывают проценты для этих соответствующих пулов. После внесения своих активов в ликвидные пулы Solend пользователи получают токены SLND (представляющие их долю в пуле) и накапливают проценты от этих токенов со временем. Как и в других протоколах кредитования, рассмотренных в этой статье, заемщики должны предоставить залог, чтобы иметь право на кредит.

Mango Markets (Solana)

· Заблокированная ликвидность: 175 миллионов долларов (нужна проверка)
· Рыночная капитализация MNGO: 14.4 миллиона долларов

Mango Markets, децентрализованная биржа деривативов на блокчейне Solana, предлагает платформу для пользователей для кредитования, заимствования, обмена и торговли криптоактивами с использованием кредитного плеча. Она позволяет активам, внесенным на платформу, быть кросс-залоговыми, что означает, что одни и те же активы могут использоваться в качестве залога как для заимствования/кредитования, так и для торговли с использованием кредитного плеча. Активы автоматически зарабатывают проценты и могут использоваться в качестве доступного залога. Mango Markets использует Serum DEX для спотовой маржинальной торговли, одновременно управляя своей собственной книгой заказов для бессрочных фьючерсов. Она также имеет свой токен управления, MNGO, который позволяет держателям участвовать в управлении решениями внутри Mango DAO. Mango Markets сосредоточена на сочетании ликвидности и удобства централизованных финансов (CeFi) с DeFi по более низким затратам для пользователя.

Liqwid Finance (Cardano)

· Общая заблокированная стоимость: 35 миллионов долларов
· Рыночная капитализация LQ: 907K долларов

Этот протокол является открытым, алгоритмическим и некостодиальным платформой процентных ставок, предназначенной для кредиторов и заемщиков. Он использует алгоритмический подход для определения процентных ставок на основе спроса и предложения. Liqwid Finance предлагает пулевое кредитование, и кредиторы получают qTokens за ликвидные депозиты.

Levvy Finance (Cardano)

· Общий объем кредитов: 54.05 миллиона $ADA (26 миллионов долларов)
· Рыночная капитализация SOC: 37 миллионов $ADA (18.01 миллиона долларов)

За последние 6 месяцев Levvy Finance создала протокол кредитования и заимствования для NFT и нативных активов Cardano. Заемщики могут получить мгновенную ликвидность, заимствуя под свои NFT или нативные активы, в то время как кредиторы могут вносить ликвидность в пулы для различных NFT и нативных активов. Процентные ставки устанавливаются при кредитовании средств, и кредиты обычно погашаются в течение 2 недель.

Lenfi (Cardano)

· Общая заблокированная стоимость: 18.876 миллиона $ADA (9.19 миллиона долларов)
· Рыночная капитализация LENFI: 103.46 миллиона $ADA (50.39 миллиона долларов)

Lenfi является децентрализованным, некостодиальным протоколом кредитования и заимствования на блокчейне Cardano. Он позволяет пользователям участвовать либо как вкладчики, либо как заемщики. Варианты депозита включают предоставление ликвидности непосредственно в ликвидные пулы протокола или установление заранее определенных условий. Вкладчики могут зарабатывать пассивный доход через свои взносы. Заемщики, с другой стороны, могут участвовать в заимствовании между равными с запросами с избыточным залогом или заимствовать из ликвидных пулов по соглашению с избыточным залогом.

Заключение

При взгляде на объем ликвидности и TVL в различных кредитных платформах, выделенных в статье, очевидно, что Децентрализованные Финансы процветают благодаря значительному спросу, генерируемому в криптоиндустрии и вокруг нее.

Ethereum (как блокчейн с наибольшим количеством активных разработчиков в настоящее время) является более старшей сетью и доминирует в ландшафте DeFi, если смотреть на чистые цифры, такие как TVL. Однако, по мере того как все больше людей принимают технологию блокчейн, логично, что они будут исследовать и искать различные платформы для удовлетворения своих потребностей. Например, комиссии за газ в Ethereum, даже после перехода на Proof-of-Stake, все еще представляют собой долгосрочную преграду для массового принятия и могут быть сдерживающим фактором для тех, кто ищет экономичный блокчейн-протокол.

Ergo является революционным блокчейном первого уровня, и это всего лишь вопрос времени, прежде чем платформа привлечет еще большую базу пользователей. Rosen Bridge уже привлекает новых пользователей, и с добавлением Ethereum к инфраструктуре моста пользователи Ethereum получат прямой доступ к уникальным инструментам и продуктам, которые предлагает Ergo. Блокчейн имеет уникальные и инновационные технологические особенности, включая надежную безопасность PoW в сочетании с действительно децентрализованной сетью и обязательством к открытой разработке. Комиссии за газ не являются проблемой на Ergo, так как каждая транзакция стоит всего 0.0011 ERG. Если когда-либо стоимость ERG достигнет точки, где комиссии за транзакции начнут становиться дорогими, блокчейн спроектирован так, чтобы майнеры имели возможность голосовать и изменять параметры сети (включая комиссии за транзакции).

Со временем мы начнем видеть, как эти кредитные платформы растут и обслуживают своих клиентов, но с увеличением инвестиций со стороны традиционных финансов, кажется вероятным, что TVL платформ блокчейн-кредитования может достичь высот, которых мы еще не видели.