Протокол AgeUSD от Ergo: SigRSV и SigUSD

AgeUSD — это децентрализованный протокол эмиссии стейблкоинов. Это означает, что каждый может выпускать SigUSD (который привязан к доллару США) или выпускать SigRSV, предоставляя резерв для платформы. С помощью смарт-контрактов люди могут держать доллары США, которые обеспечены ERG, и зарабатывать комиссионные, блокируя свои ERG в качестве резервного капитала. Эта модель также может быть известна как модель стейблкоина, обеспеченного будущим ростом future-growth-backed.

SigUSD обеспечен резервами, а не залоговыми долговыми позициями. Модель, обеспеченная резервами, является более предпочтительным вариантом для предотвращения каскадных ликвидаций во время экстремальной волатильности. Это достигается путем блокировки резервных токенов для защиты привязанной стоимости. В модели залогового долга, такой как MakerDAO, резкие скачки цен могут создать глубокие шоки ликвидации, если пользователи протокола не держат достаточное количество залога для управления волатильностью. Это было видно во время коллапса MakerDAO 12 марта, когда ETH продавался за 0 долларов.

AgeUSD также подвергся атаке во время первоначального запуска SigUSD. Кит (сагa bearwhale) не использовал интерфейс SigUSD, а вместо этого взаимодействовал напрямую с контрактом. Большинство сообщества было введено в заблуждение, полагая, что цена ERG возросла, и соответственно выпустило большие объемы SigRSV. Соотношение резервов тогда превысило 2300%, когда цена ERG испытывала волатильность. Используя контракты напрямую со скриптом, BearWhale извлек выгоду из резких изменений цен за счет первоначальных держателей SigRSV. Это произошло потому, что когда пользователи вошли в игру на первоначальном запуске, соотношение резервов взлетело и создало выходную ликвидность для bearwhale. С тех пор контракт был переопределен для работы на уровне соотношения резервов 400-800%.

Токеномика

Протокол удерживает резервы в пределах 400% и 800%, чтобы создать здоровую ликвидность как для покупателей, так и для продавцов и держателей. 

Контракт останавливает пользователей от выкупа SigRSV, если соотношение резервов падает ниже 400%, чтобы поддерживать паритет USD и SigUSD. Если соотношение резервов превышает 800%, он останавливает эмиссию SigRSV, чтобы предотвратить перегрузку для держателей SigRSV и стимулировать здоровую эмиссию SigUSD.

Если контракт не достигает соотношения резервов 400%, пользователь не может выпустить SigUSD, блокируя свои ERG. При соотношении резервов выше 400% пользователи могут приобретать SigUSD. Таким образом, когда цена ERG растет, может быть выпущено больше SigUSD в соответствии с общей рыночной капитализацией Ergo. SigUSD всегда будет стоить 1 доллар, и он будет обеспечен в четыре раза большим количеством SigRSV, чтобы предотвратить падение соотношения резервов ниже 100%. Это делает его эквивалентом 75% залоговой долговой позиции. Если кто-то выпускает SigUSD на 100 долларов, будет 400 долларов в SigRSV, чтобы обеспечить соответствующий SigUSD. Таким образом, привязка SigUSD к доллару США будет защищена, а также предотвратит резкие падения, если соотношение резервов упадет ниже 400% в протоколе AgeUSD. Пожалуйста, смотрите инфографику ниже:

Держатели SigRSV получают выгоду от транзакций в протоколе. Когда кто-то выпускает SigUSD или выкупает SigUSD, они платят 2,25% комиссии протоколу, которая идет к держателям резервов. Если кто-то является спекулянтом, он также может ставить на повышение или понижение цены ERG, чтобы извлечь выгоду из волатильности соотношения резервов, выпуская или выкупая SigRSV. Однако AgeUSD все еще очень новый, поэтому спекулятивные ставки на его метрики протокола могут не подойти среднему пользователю.

Алгоритмический стейблкоин

Протокол эмиссии стейблкоинов на основе смарт-контрактов важен для обеспечения ликвидности децентрализованным финансовым платформам. Протоколы стейблкоинов, обеспеченные наличными или активами, подвержены юридическим проблемам и контролируются центральными организациями. Это делает их ненадежными для действительно децентрализованных и неизменяемых DeFi платформ. Пользователи должны иметь возможность держать свой собственный выбор цифрового фиата.

Токены, привязанные к фиату, являются жизненно важной частью экосистемы криптовалют для интеграции традиционных финансов в новую. Национальные валюты неизбежны на этом этапе, потому что мы платим за товары и услуги фиатом наших стран. Поэтому мы будем продолжать оценивать криптовалюты по их номинированным значениям, чтобы поместить их в наши текущие экономики. 

Протокол AgeUSD даст импульс предстоящему ErgoDEX релизу, предоставляя ликвидность в долларах США. С введением пар SigRSV-SigUSD ликвидность на DEX будет балансироваться с протоколом AgeUSD. По мере увеличения использования это повлияет как на ErgoDEX, так и на протокол AgeUSD взаимовыгодным образом, создавая устойчивую и процветающую среду для новых проектов.