Três Oportunidades e Desafios para DeFi no Ergo

Cada plataforma de blockchain encontra circunstâncias e desafios únicos enquanto busca conquistar um nicho no competitivo espaço DeFi. Como é frequentemente o caso do Ergo, os benefícios e dificuldades são duas faces da mesma moeda.

DeFi: A Nova Fronteira

DeFi surgiu como o principal caso de uso da blockchain. O Bitcoin, como a primeira criptomoeda, continua sendo a principal plataforma descentralizada para armazenamento e transferência segura de valor: Ouro digital. Nenhuma outra plataforma de primeira geração chega perto de rivalizar com o Bitcoin nesse aspecto. Mesmo redes que oferecem recursos especiais, como privacidade aprimorada (Monero) ou maior throughput (Litecoin), não conseguem competir. Como diz Michael Saylor, fundador e CEO da Microstrategy, “Não há segundo melhor.”

Para blockchains de segunda geração, que oferecem funcionalidades mais abrangentes, a situação é diferente. Contratos inteligentes permitem a criação de aplicações descentralizadas (dApps), e muitas redes construíram ecossistemas DeFi prósperos. Embora a mainnet do Ethereum continue sendo a mais popular, altos preços de gás e throughput limitado permitiram que outras redes ganhassem espaço. Ao contrário do Bitcoin, não há um líder claro. Várias L2s do Ethereum, Solana, Binance Chain e outras, atraíram liquidez significativa.

Quase toda nova blockchain ou L2 rapidamente estabelece um ecossistema DeFi com um ou mais AMMs, protocolos de empréstimo e várias outras dApps DeFi. Existem exceções ocasionais. A SKALE Network, por exemplo, suporta um grande número de dApps de jogos e IA, que foram atraídos pelo seu modelo de zero-gás. Embora esses tenham milhões de usuários, a cena DeFi na SKALE permanece limitada. Na maioria dos casos, a liquidez total (Total Value Locked, ou TVL) em dApps DeFi é efetivamente uma medida do sucesso da blockchain.

O Ergo não é uma nova blockchain, tendo sido lançado em 2019. No entanto, agora está se expandindo à medida que o ecossistema amadurece e uma série de aplicações DeFi atraem usuários e liquidez. Embora o Ergo enfrente alguns dos mesmos desafios de outras plataformas, também existem algumas diferenças chave.

1. Começando do Zero

Um dos principais desafios para qualquer plataforma de blockchain que busca estabelecer um ecossistema DeFi é o risco – e a oportunidade – de começar do zero.

O mundo da blockchain é construído sobre o princípio do efeito de rede. Segurança e liquidez sustentáveis dependem de atrair um grupo grande o suficiente de usuários para alcançar uma espécie de velocidade de escape, onde faz mais sentido se juntar à multidão do que atacá-los ou competir com eles. Em particular, os usuários são atraídos por liquidez profunda, e isso se torna um benefício auto-reforçado.

Estabelecer liquidez suficiente em primeiro lugar é o desafio, e com tantas plataformas de contratos inteligentes disponíveis, qualquer nova adição deve oferecer uma razão para os usuários transferirem seus fundos para a plataforma. Esse incentivo pode ser intrínseco, na forma de baixas taxas de gás ou uma ótima experiência do usuário. Alternativamente, pode ser extrínseco, assumindo a forma de recompensas de yield farming ou maneiras semelhantes de ganhar.

O Ergo está exatamente na mesma posição que qualquer outra plataforma de blockchain com um ecossistema DeFi relativamente novo. Uma vez que o efeito de roda giratória da liquidez crescente entra em ação, tudo está bem, mas nos primeiros dias, pode ser difícil convencer os usuários a virem para a plataforma.

No entanto, novos ecossistemas também têm atrações únicas.

Um site “greenfield”, no qual há poucos ou nenhum serviço DeFi existente, pode ser uma oportunidade fantástica para construtores de dApps e empreendedores.

O maior serviço DeFi em sua categoria em qualquer cadeia desfruta dos benefícios do efeito de rede e liquidez, tornando-se um hub para futuros usuários. Por exemplo, o AMM líder atrai fundos de todo o ecossistema da cadeia e se beneficia do TVL e das taxas que isso traz.

Construtores que acreditam no futuro de uma cadeia, portanto, buscam se posicionar cedo, implantando serviços DeFi que lhes permitirão capitalizar sobre futuros efeitos de rede. Quanto mais cedo puderem fazer isso, melhor, já que ganhar um espaço inicial quando há baixa concorrência permite que se posicionem para um momento em que a liquidez está se movendo para o ecossistema em grande escala.

2. O Modelo eUTXO do Ergo

Outro desafio e benefício, dependendo de como você olha para isso, é o uso do modelo eUTXO pelo Ergo.

eUTXOs oferecem uma abordagem fundamentalmente diferente para a criação de dApps do que o modelo baseado em conta predominante usado pelo Ethereum e pela maioria das outras plataformas de contratos inteligentes. Ao estender o modelo UTXO usado pelo Bitcoin para rastrear saldos, o modelo eUTXO permite uma programação sofisticada sem muitos dos contratempos que criaram problemas e vulnerabilidades nas plataformas EVM. As diferenças entre os modelos de Conta e eUTXO foram exploradas em detalhes em outros artigos.

Leia: O que são eUTXOs?
Leia: Como o Modelo eUTXO Está Revolucionando a Blockchain

Para os propósitos deste artigo, podemos resumir os benefícios como:

• Certeza: Transações usando o modelo eUTXO podem ser verificadas off-chain antes da execução, o que significa que sempre serão confirmadas com sucesso quando forem enviadas para a rede.
• Custos conhecidos: Como as transações têm complexidade pré-determinada e conhecida, os custos também podem ser calculados de forma confiável antes que uma transação seja feita. Isso não acontece com plataformas EVM, onde os usuários têm que confiar em custos de gás estimados, e as transações podem falhar se ficarem sem gás.
• Previsibilidade: Como um eUTXO é gasto uma vez e é utilizado quando incluído em uma transação, os contratos inteligentes do Ergo são mais seguros e previsíveis do que contratos baseados em conta. Há uma gama limitada de resultados possíveis, tornando as dApps do Ergo mais simples e seguras.

Essas são vantagens significativas para qualquer desenvolvedor ou usuário final, mas o uso de eUTXOs pelo Ergo também representa uma barreira potencial. É um modelo diferente do mais popular abordagem EVM, então as dApps são estruturadas de forma diferente. Há uma curva de aprendizado que os desenvolvedores precisam superar. Isso inclui se familiarizar com o ErgoScript, a linguagem de contrato inteligente do Ergo. Contratos inteligentes baseados em Ethereum são geralmente escritos em Solidity, que é semelhante ao JavaScript, embora alternativas como Vyper (semelhante ao Python) estejam ganhando popularidade. dApps do Solana são escritas em Rust. O ErgoScript é baseado em Scala, que é amplamente utilizado, mas menos conhecido do que muitas alternativas.

Como acontece com a questão do efeito de rede, existem desafios em ser os primeiros a se mover – mas também uma vantagem em ser cedo para aqueles que estão preparados para trabalhar pelo prêmio de ser um serviço DeFi estabelecido e importante.

Conectando Liquidez

Mais um problema perene para qualquer blockchain ou L2 que busca construir efeito de rede é a necessidade de conectar fundos de outras plataformas. Mesmo agora, com tantas cadeias diferentes para escolher, isso pode ser um processo lento, complicado e, às vezes, arriscado.

Por várias razões, as pontes historicamente se mostraram um ponto de vulnerabilidade importante no mundo da blockchain. Uma razão para isso é que elas podem ser tão complexas. Elas apresentam uma enorme superfície de ataque, que os hackers frequentemente descobrem como explorar de diferentes maneiras. O Lazarus Group, a organização hacker afiliada à Coreia do Norte, atacou pontes cross-chain inúmeras vezes. Em março de 2022, o Lazarus Group roubou $600 milhões da Ronin Bridge, que era usada para mover fundos para dentro e fora do ecossistema do jogo Axie Infinity. Três meses depois, eles roubaram $100 milhões no hack da Harmony Bridge.

Pontes entre blockchains normalmente têm que fazer compromissos para permanecer amigáveis ao usuário. É muito difícil criar uma ponte verdadeiramente descentralizada e sem confiança que também seja rápida e amigável ao usuário. Muitas pontes priorizam a velocidade, em detrimento de incluir um grau de centralização. Outras são mais descentralizadas, mas muito mais lentas.

Esse é um problema que o ecossistema Ergo pretende resolver usando a Rosen Bridge. A Rosen oferece um novo modelo de conexão que evita algumas das desvantagens e vulnerabilidades mais sérias de pontes anteriormente falhadas. Até hoje, a ponte está configurada para facilitar a conexão de ativos entre Ergo, Cardano e Bitcoin.

Um dos principais benefícios da Rosen é que não requer que contratos inteligentes sejam implantados em outras cadeias. O consenso em torno das transferências de ativos é alcançado na rede Ergo por Guardas: um grupo federado de entidades que gerenciam o núcleo da Rosen e mantêm a segurança. Cada Guarda tem uma certa quantidade de fundos bloqueados como colateral, incentivando um comportamento honesto. O grupo de Guardas gera uma transação assinada no Ergo ou em outra cadeia suportada, que é transmitida para a rede relevante. Os Guardas são mantidos informados por Observadores, que monitoram a atividade na ponte e retransmitem eventos para os Guardas. A rede de Observadores é amplamente dispersa entre centenas de nós, alcançando um alto grau de descentralização. Qualquer um pode configurar um nó e executar um Observador para qualquer uma, ou todas, as blockchains conectadas.

Ergo, A Camada Inteligente para Bitcoin

A intenção do Ergo é aproveitar esses recursos para oferecer um novo conjunto de capacidades para o Bitcoin. Em vez de depender de contratos inteligentes na própria rede Bitcoin (o que é um desenvolvimento controverso e potencialmente problemático), o Ergo pode atuar como uma camada inteligente para o Bitcoin.

O Bitcoin pode ser transferido com segurança usando a Rosen Bridge. Uma vez que foi movido para o Ergo, o BTC pode então ser usado dentro de aplicativos DeFi complexos, alimentados pelo modelo eUTXO seguro, mas versátil do Ergo. Isso estende dramaticamente a funcionalidade do Bitcoin, sem exigir quaisquer mudanças na blockchain do Bitcoin em si.

Os desafios para o Ergo – ou qualquer plataforma DeFi – são significativos, mas esses mesmos desafios apresentam vastas oportunidades. Além disso, o Ergo tem um plano credível para enfrentá-los, trazendo os benefícios de uma poderosa e segura plataforma de contratos inteligentes para o Bitcoin.