Empréstimos e Empréstimos DeFi: Duckpools

Um dos objetivos do DeFi (finanças descentralizadas) é fornecer uma nova maneira de emprestar e tomar emprestado, que remove os guardiões do TradFi (finanças tradicionais) e/ou intermediários de terceiros. Com a tecnologia blockchain, as pessoas podem emprestar e tomar emprestado diretamente umas das outras, sem confiança e através da aplicação de contratos inteligentes. Como credores, os indivíduos podem usar contratos inteligentes para operar essencialmente como um banco, e os tomadores podem usar seus ativos digitais como garantia para a liquidez do empréstimo.

Com a aprovação recente dos primeiros ETFs de Bitcoin à vista, não é mais uma questão de saber se investidores tradicionais participarão do DeFi, mas sim quando. Agora que os ETFs de cripto são negociáveis dentro das carteiras de bancos de investimento, as portas foram abertas para a indústria cripto. Para onde o futuro nos levará é desconhecido, mas com o dinheiro institucional entrando na indústria blockchain, há um grande potencial para como TradFi e DeFi irão interagir e operar daqui para frente. Que tipo de impacto isso terá nos protocolos de empréstimos e empréstimos? O aumento do investimento institucional provocará uma nova onda de novos clientes de blockchain?

Com isso em mente, vamos olhar para plataformas de empréstimos em várias blockchains proeminentes para ter uma noção de como o empréstimo DeFi se saiu até este momento.

Protocolos de Empréstimos DeFi

AAVE (Ethereum)

· Liquidez bloqueada: pouco menos de $11 bilhões
· Capitalização de mercado da Aave: $1,34 bilhões

Conhecida por sua ampla gama de criptomoedas baseadas em Ethereum disponíveis para empréstimos e empréstimos, a Aave tem sido pioneira em várias inovações no espaço de empréstimos cripto DeFi. É um serviço de código aberto, acessível em todo o mundo, e não requer tempos de aprovação para transações. No entanto, é principalmente limitado a moedas e tokens baseados em Ethereum (ERC-20) e não suporta Bitcoin ou moedas fiduciárias.

Os credores depositam suas criptomoedas nas pools de liquidez da Aave, e essas pools são contratos inteligentes que contêm os fundos coletivos de vários credores. A partir dessas pools, os credores ganham juros sobre os ativos que depositaram, que são determinados pela oferta e demanda de cada ativo dentro da pool. Após depositar ativos nessas pools de liquidez, os credores recebem aTokens em troca, que representam sua participação na pool. Esses aTokens acumulam juros em tempo real, diretamente na carteira do credor.

Para tomar emprestado da Aave, os usuários devem fornecer garantia, e a plataforma suporta uma ampla gama de criptomoedas como garantia. Uma vez que a garantia é fornecida, os usuários podem tomar emprestado diferentes criptomoedas. O valor que pode ser emprestado depende do valor da garantia e da razão de Empréstimo para Valor (LTV) da Aave para aquele ativo específico.

Quando se trata de taxas de juros, a Aave oferece tanto taxas de juros fixas quanto variáveis para os tomadores. A taxa fixa permanece consistente durante o período do empréstimo, enquanto a taxa variável pode flutuar com base nas condições de mercado.

Os tomadores podem pagar seus empréstimos a qualquer momento. Se o valor da garantia cair abaixo de um certo limite, ela pode ser liquidada para pagar o empréstimo.

Compound (Ethereum)

· Liquidez bloqueada: ~$1,62 bilhões
· Capitalização de mercado do COMP: $440 milhões

Compound é outro jogador significativo no espaço DeFi do Ethereum, especialmente após o lançamento de seu token de governança, COMP, que contribuiu para um aumento no valor total bloqueado do protocolo. O suporte a tokens é principalmente limitado a ETH e tokens ERC-20, mas também oferece aos seus usuários acesso ao USDC.

Semelhante à Aave, os usuários do Compound depositam criptomoedas nas pools de liquidez do Compound, onde essas pools (gerenciadas por contratos inteligentes) servem como coleções de fundos de vários credores. Os credores ganham juros sobre seus depósitos, e as taxas de juros são determinadas algoritmicamente com base na oferta e demanda de cada ativo específico na pool. Também semelhante à Aave, os credores recebem cTokens, que representam sua participação na pool. Os cTokens acumulam juros ao longo do tempo e podem ser resgatados pelo ativo subjacente mais os juros ganhos.

Para tomar emprestado, os usuários devem primeiro fornecer garantia. O valor que um usuário pode tomar emprestado depende do valor de sua garantia e do fator de garantia da plataforma (diferentes ativos têm diferentes fatores de garantia). Os usuários podem tomar emprestado diferentes criptomoedas e são cobrados juros sobre seus empréstimos. O Compound oferece taxas de juros variáveis que flutuam com base na dinâmica do mercado.

Os tomadores podem pagar seus empréstimos a qualquer momento. Se o valor da garantia cair abaixo de um certo limite (devido à volatilidade do mercado), a garantia pode ser liquidada para pagar o empréstimo.

MakerDAO (Ethereum)

· Liquidez bloqueada: $2,94 bilhões
· Capitalização de mercado do DAI (DAI e MKR combinados): $7,17 bilhões

A plataforma da MakerDAO gira em torno da stablecoin DAI e permite que os usuários depositem Ethereum e outros ativos como garantia para gerar DAI. A importância da MakerDAO reside em seu papel em manter a estabilidade do DAI e fornecer uma criptomoeda descentralizada, lastreada em colaterais, atrelada ao dólar americano.

Os usuários bloqueiam ativos de garantia, como Ethereum (ETH), em um contrato inteligente conhecido como Vault (anteriormente chamado de Posição de Dívida Colateralizada ou CDP). Em troca de sua garantia depositada, os usuários podem gerar DAI, uma stablecoin cujo valor é atrelado ao dólar americano - a quantidade de DAI que pode ser cunhada é determinada pela razão de garantia e pelo tipo de ativo de garantia.

Quando os usuários decidem recuperar sua garantia, devem pagar de volta o DAI que geraram junto com uma taxa de estabilidade, que é efetivamente a taxa de juros. Essa taxa pode ser paga em DAI ou no token de governança da plataforma, MKR. Os detentores de MKR têm direitos de voto nas decisões de governança do sistema, como ajustar taxas de estabilidade, tipos de garantia e outros parâmetros do sistema. Os tokens MKR também são usados para estabilidade do sistema e gerenciamento de riscos. No caso de um déficit do sistema, tokens MKR adicionais podem ser cunhados e vendidos no mercado aberto para arrecadar fundos.

Duckpools: O Mais Novo Protocolo de Empréstimos da Ergo

· Liquidez bloqueada: $341.532
· Capitalização de mercado do QUACKS: $328.294

Projetada como uma blockchain para dinheiro contratual, a Ergo Platform prioriza a descentralização e o desenvolvimento de código aberto. A blockchain está se posicionando como uma das redes mais tecnologicamente inovadoras no setor cripto e lançou recentemente o hub cross-chain Rosen Bridge.

Ainda uma blockchain relativamente jovem, a Ergo Platform testemunhou um extenso desenvolvimento de dApps durante o mercado em baixa nos últimos anos. Um dos dApps de destaque do ecossistema é o protocolo de empréstimos Duckpools.

Duckpools permite que os usuários emprestem e tomem emprestado ativos nativos da Ergo através de várias pools de liquidez. Dependendo da pool de liquidez do ativo nativo, os credores ganharão diferentes graus de juros. Os tomadores são obrigados a fornecer $ERG como garantia, e podem escolher seu nível de risco definindo a razão de empréstimo de garantia como 135%, 150%, 170% ou um valor personalizado.

Pools de Empréstimos/Empréstimos Duckpools

Pool ERG
· Valor Total Bloqueado: 12094.03 ERG
· APY 2.41%
· Utilização da Pool: 39.4%

Pool SigUSD
· Valor Total Bloqueado: 75785.26 SigUSD
· APY 93.64%
· Utilização da Pool 95.47%

Pool SigRSV
· Valor Total Bloqueado: 3.25 milhões SigRSV
· APY: 0.11%
· Utilização da Pool: 6.55%

Pool RSN
· Valor Total Bloqueado: 1.217 milhões RSN
· APY 0.1%
· Utilização da Pool: 5.49%

Como se pode notar, há liquidez em algumas dessas pools, mas também há oportunidade para investidores. A Pool SigUSD está atualmente oferecendo um APY de 93.64%. Isso mesmo, quase 94%!

Solend (Solana)

· Liquidez bloqueada: $211 milhões
· Capitalização de mercado do SLND: $78 milhões

Solend é um mercado de dinheiro proeminente na Solana. Os usuários podem participar de atividades como tomar emprestado, ganhar juros sobre empréstimos e usar alavancagem para posições longas e curtas. A plataforma suporta vários ativos, incluindo SOL, USDC, USDT, ETH, BTC, SRM, FTT e RAY.

Semelhante aos protocolos de empréstimos mencionados anteriormente, os usuários agrupam seus ativos em pools de liquidez e ganham juros por essas pools respectivas. Após depositar seus ativos nas pools de liquidez da Solend, os usuários recebem tokens SLND (representando sua parte da pool) e acumulam juros desses tokens ao longo do tempo. Assim como os outros protocolos de empréstimos que foram revisados neste artigo, os tomadores precisam fornecer garantia para se qualificar para um empréstimo.

Mango Markets (Solana)

· Liquidez bloqueada: $175 milhões (necessita confirmação)
· Capitalização de mercado do MNGO: $14,4 milhões

Mango Markets, uma exchange descentralizada de derivativos na blockchain Solana, oferece uma plataforma para os usuários emprestarem, tomarem emprestado, trocarem e negociarem ativos cripto com alavancagem. Permite que os ativos depositados na plataforma sejam colateralizados cruzadamente, o que significa que os mesmos ativos podem ser usados como garantia tanto para empréstimos/financiamentos quanto para negociação com alavancagem. Os ativos automaticamente ganham juros e podem ser usados como garantia disponível. Mango Markets aproveita o Serum DEX para negociação de margem à vista enquanto executa seu próprio livro de ordens para futuros perpétuos. Também apresenta seu token de governança, MNGO, que permite que os detentores participem das decisões de governança dentro do Mango DAO. Mango Markets foca em combinar a liquidez e usabilidade das finanças centralizadas (CeFi) com DeFi a custos mais baixos para o usuário.

Liqwid Finance (Cardano)

· Valor Total Bloqueado: $35 milhões
· Capitalização de mercado do LQ: $907K

Este protocolo é uma plataforma de taxa de juros de código aberto, algorítmica e não custodial projetada para credores e tomadores. Emprega uma abordagem algorítmica para determinar taxas de juros com base na oferta e demanda. Liqwid Finance oferece empréstimos agrupados e os credores recebem qTokens pelos depósitos de liquidez.

Levvy Finance (Cardano)

· Volume Total de Empréstimos: 54,05 milhões $ADA ($26 milhões)
· Capitalização de mercado do SOC: 37 milhões $ADA ($18,01 milhões)

Nos últimos 6 meses, a Levvy Finance criou um protocolo de empréstimos e empréstimos para NFTs e ativos nativos do Cardano. Os tomadores podem acessar liquidez instantânea tomando emprestado contra seus NFTs ou ativos nativos, enquanto os credores podem depositar liquidez nas pools para vários NFTs e ativos nativos. As taxas de juros são definidas quando os fundos são emprestados, e os empréstimos são tipicamente pagos de volta dentro de 2 semanas.

Lenfi (Cardano)

· Valor Total Bloqueado: 18.876 milhões $ADA ($9,19 milhões)
· Capitalização de mercado do LENFI: 103,46 milhões $ADA ($50,39 milhões)

Lenfi é um protocolo de empréstimos e empréstimos descentralizado e não custodial na blockchain Cardano. Permite que os usuários participem como depositantes ou tomadores. As opções de depósito incluem fornecer liquidez diretamente para as pools de liquidez do protocolo ou definir termos pré-determinados. Os depositantes podem ganhar renda passiva através de suas contribuições. Os tomadores, por outro lado, podem participar de empréstimos peer-to-peer com solicitações sobre-colateralizadas ou tomar emprestado das pools de liquidez sob um acordo de sobre-colateralização.

Conclusão

Ao olhar para a quantidade de liquidez e TVL dentro das várias plataformas de empréstimos destacadas, fica claro que as Finanças Descentralizadas estão prosperando graças à demanda substancial gerada dentro e ao redor da indústria cripto.

Ethereum (como a blockchain com os desenvolvedores mais ativos no momento) é a rede mais antiga, e está dominando o cenário DeFi quando se observa números absolutos, como TVL. No entanto, à medida que mais pessoas adotam a tecnologia blockchain, é razoável supor que elas irão pesquisar e procurar diferentes plataformas para atender às suas necessidades. Por exemplo, as taxas de gás no Ethereum, mesmo após a mudança para Proof-of-Stake, ainda apresentam um obstáculo de longo prazo para a adoção em massa e podem ser um impedimento para aqueles que buscam um protocolo de blockchain econômico.

Ergo é uma blockchain Layer 1 revolucionária, e é apenas uma questão de tempo até que a plataforma atraia uma base de usuários ainda maior. O Rosen Bridge já está integrando novos usuários, e com o Ethereum prestes a ser adicionado à infraestrutura da ponte, os usuários do Ethereum terão uma linha de acesso direto às ferramentas e produtos exclusivos que a Ergo oferece. A blockchain apresenta características tecnológicas únicas e inovadoras, incluindo segurança robusta de PoW combinada com uma rede verdadeiramente descentralizada e compromisso com o desenvolvimento de código aberto. As taxas de gás não são um problema na Ergo, pois cada transação custa apenas 0,0011 ERG. Se o valor do ERG algum dia atingir um ponto em que as taxas de transação comecem a se tornar caras, a blockchain é projetada para que os mineradores tenham o poder de votar e mudar os parâmetros da rede (incluindo taxas de transação).

Com o tempo, começaremos a ver como essas plataformas de empréstimos crescem e atendem seus clientes, mas com o aumento do investimento por parte das finanças tradicionais, parece provável que o TVL das plataformas de empréstimos em blockchain possa alcançar alturas que ainda não vimos.