Como será o DeFi em 10 anos?

Este é o primeiro de uma série de artigos especulando sobre como o setor de DeFi, que está emergindo rapidamente, pode evoluir nos próximos anos.

O movimento DeFi, como existe atualmente, tem apenas alguns meses, e a blockchain em si mal existe há uma década. No entanto, já estamos começando a ver temas se cristalizando e os primeiros casos de uso populares se estabelecendo.

Como uma plataforma DeFi que leva a posição para o futuro a sério, é importante que a Ergo tenha uma visão – não apenas um senso de para onde as coisas podem estar indo, mas o papel que deve desempenhar à medida que esses novos serviços financeiros descentralizados se consolidam e crescem em popularidade.

Embora ninguém possa saber o futuro, muito menos neste espaço, uma série de tendências, tecnologias, produtos e casos de uso estão emergindo, e parece que esses estão começando a traçar uma certa trajetória. Permitindo a correção de curso necessária à medida que o tempo avança, onde poderíamos ver o DeFi em dez anos?

Tokens serão o combustível para o DeFi, e tudo será tokenizado

Um dos principais temas que estava se tornando aparente, muito antes da mania de yield farming trazer o DeFi à atenção global, é a tokenização. Já temos tokens de blockchain representando criptomoedas e ativos digitais, e as primeiras ações e outros títulos foram emitidos na blockchain. Os benefícios são tais que a direção do movimento é clara. Mais cedo ou mais tarde, tudo acabará como tokens.

Para ativos regulares e fungíveis (intercambiáveis), um token regular funcionará. Moedas fiduciárias e criptomoedas, ações, títulos, metais preciosos, ETFs, CBDCs – todos estarão livremente disponíveis na blockchain.

Para outros ativos, os NFTs proliferarão. Quando você compra um carro, casa, pintura ou outro item único de valor, seja digital ou físico, há uma boa chance de que essa transação também inclua um token de blockchain.

Esses ativos tokenizados colocarão na blockchain trilhões de dólares de valor que atualmente estão 'presos' offline, ilíquidos ou impossíveis de comprar ou vender fora de certos círculos e circunstâncias limitadas. Esse pool de valor tokenizado representará o combustível da economia DeFi: ativos que podem ser negociados sem atrito, emprestados e alavancados usando protocolos descentralizados que provavelmente não parecerão muito diferentes dos que usamos hoje.

Identidade digital se tornará não negociável

Uma vez que esses ativos serão negociáveis em bolsas centralizadas e descentralizadas, a identidade digital também se tornará um tema cada vez mais importante. Isso vinculará endereços de blockchain com identidades offline, permitindo que indivíduos e corporações operem de uma maneira que esteja em conformidade com a regulamentação relevante. Também permitirá a automação de processos fiscais e contábeis. Até agora, a identidade digital tem sido um elemento negligenciado do ecossistema DeFi – provavelmente devido ao uso de plataformas centralizadas que podem realizar KYC como condição de uso. Estamos nos aproximando rapidamente de um ponto em que isso não é mais garantido, com o crescimento de novas formas de troca descentralizada e o aumento dos volumes migrando para essas plataformas.

Stablecoins se tornarão elementos embutidos da blockchain

Um dos maiores casos de uso para DeFi – e novamente um que muitas vezes é negligenciado – são as stablecoins. Estas existem em muitas formas e dependem de uma variedade de abordagens: centralizadas e descentralizadas, colateralizadas e algorítmicas, lastreadas em fiat, e assim por diante.

Qualquer que seja sua abordagem ou visão preferida sobre stablecoins, elas vieram para ficar. Elas encontraram casos de uso como reserva de valor, especialmente para traders, e como uma forma popular de colateral para yield farming.

O que ainda não foi amplamente adotado, é como parte integrante da infraestrutura da blockchain. As taxas de transação são quase sempre pagas com o token nativo da blockchain. Não apenas isso flutua em valor, mas também a quantidade necessária por transação, dependendo tanto da complexidade da transação em si quanto da competição por espaço no próximo bloco. Claramente, essa complexidade não é propícia à adoção em massa. Os usuários finais são melhor atendidos pela simplicidade, com mínimas cargas para gerenciar múltiplos tokens. Eles desejarão pagar taxas de transação em uma unidade de conta estável, e não ter que se preocupar em lidar com o token nativo da blockchain.

A solução? Uma stablecoin integrada que, para a maioria dos usuários finais, é o token mais importante na plataforma.

Sistema de dois níveis

Como resultado dessa necessidade, parece provável que possamos começar a ver um sistema de dois níveis evoluir de forma mais clara. Uma blockchain como a Ergo terá um token nativo, que servirá como a moeda subjacente de pagamento, assim como ocorre agora. Na maior parte, no entanto, esses serão manuseados apenas por usuários mais experientes. Esses usuários especialistas manterão a infraestrutura técnica e financeira do espaço DeFi. Por exemplo, eles minerarão e usarão o token nativo como colateral para criar uma stablecoin, que pode ser vendida no mercado para uso geral, em troca de ativos tokenizados de todos os tipos.

Usuários regulares então usarão a 'stablecoin nativa' em todos os seus negócios, como uma espécie de moeda de reserva padrão. Ela será usada para comprar outros ativos; será emprestada a usuários contra outros ativos tokenizados como colateral (casas, carros, imóveis e muito mais); e será usada para pagar taxas de transação.

Os mineradores que recebem essa stablecoin nativa podem mantê-la como está, para pagar custos de eletricidade e hardware, ou podem convertê-la de volta para o token da plataforma ou outros ativos – isso depende deles.

Esses são apenas alguns dos temas que estamos começando a ver emergir no mundo DeFi, e como eles podem se desenvolver ao longo do tempo. Nas próximas semanas, exploraremos várias outras ideias à medida que o espaço continua a evoluir e a Ergo lança novas tecnologias.