DeFi Pożyczki i Pożyczanie: Duckpools

Jednym z celów DeFi (decentralizowanych finansów) jest zapewnienie nowego sposobu pożyczania i pożyczania, który usuwa bramkarzy TradFi (tradycyjnych finansów) i/lub pośredników 3. strony. Dzięki technologii blockchain ludzie mogą pożyczać i pożyczać bezpośrednio od siebie nawzajem, bez zaufania i poprzez zastosowanie inteligentnych kontraktów. Jako pożyczkodawcy, osoby mogą wykorzystać inteligentne kontrakty, aby zasadniczo działać jako bank, a pożyczkobiorcy mogą używać swoich aktywów cyfrowych jako zabezpieczenia dla płynności pożyczek.

Po niedawnej akceptacji pierwszych ETF-ów na Bitcoin, nie jest już kwestią, czy tradycyjni inwestorzy wezmą udział w DeFi, ale raczej kiedy. Teraz, gdy ETF-y kryptowalutowe są handlowane w portfelach banków inwestycyjnych, drzwi do branży kryptowalutowej zostały szeroko otwarte. Dokąd nas zaprowadzi przyszłość, jest nieznane, ale z instytucjonalnymi pieniędzmi wchodzącymi do branży blockchain, istnieje ogromny potencjał dla interakcji i działania TradFi i DeFi w przyszłości. Jaki wpływ będzie miało to na protokoły pożyczkowe i pożyczkowe? Czy rosnące inwestycje instytucjonalne wywołają nową falę nowych klientów blockchain?

Mając to na uwadze, przyjrzyjmy się platformom pożyczkowym na kilku prominentnych blockchainach, aby zobaczyć, jak DeFi pożyczki radziły sobie do tej pory.

Protokoły Pożyczkowe DeFi

AAVE (Ethereum)

· Zablokowana płynność: Nieco poniżej 11 miliardów dolarów
· Kapitalizacja rynkowa Aave: 1,34 miliarda dolarów

Znany z szerokiego zakresu kryptowalut opartych na Ethereum dostępnych do pożyczania i pożyczania, Aave wprowadził kilka innowacji w przestrzeni pożyczek kryptowalutowych DeFi. Jest to usługa open-source, dostępna na całym świecie, i nie wymaga czasów zatwierdzenia dla transakcji. Jednak jest głównie ograniczona do monet i tokenów opartych na Ethereum (ERC-20) i nie obsługuje Bitcoin ani walut fiat.

Pożyczkodawcy wpłacają swoją kryptowalutę do puli płynności Aave, a te pule to inteligentne kontrakty, które zawierają zbiorowe fundusze od wielu pożyczkodawców. Z tych pul pożyczkodawcy zarabiają odsetki od aktywów, które wpłacili, co jest określane przez podaż i popyt na każde aktywo w puli. Po wpłaceniu aktywów do tych pul płynności, pożyczkodawcy otrzymują aTokeny w zamian, które reprezentują ich udział w puli. Te aTokeny gromadzą odsetki w czasie rzeczywistym, bezpośrednio do portfela pożyczkodawcy.

Aby pożyczyć z Aave, użytkownicy muszą dostarczyć zabezpieczenie, a platforma obsługuje szeroki zakres kryptowalut jako zabezpieczenie. Po dostarczeniu zabezpieczenia, użytkownicy mogą pożyczać różne kryptowaluty. Kwota, którą można pożyczyć, zależy od wartości zabezpieczenia i wskaźnika LTV (Loan-to-Value) Aave dla danego aktywa.

Jeśli chodzi o stopy procentowe, Aave oferuje zarówno stabilne, jak i zmienne stopy procentowe dla pożyczkobiorców. Stabilna stopa pozostaje stała przez okres pożyczki, podczas gdy zmienna stopa może się wahać w zależności od warunków rynkowych.

Pożyczkobiorcy mogą spłacać swoje pożyczki w dowolnym momencie. Jeśli wartość zabezpieczenia spadnie poniżej określonego progu, może zostać zlikwidowane w celu spłaty pożyczki.

Compound (Ethereum)

· Zablokowana płynność: ~$1,62 miliarda
· Kapitalizacja rynkowa COMP: 440 milionów dolarów

Compound to kolejny znaczący gracz w przestrzeni DeFi Ethereum, szczególnie po uruchomieniu swojego tokena zarządzającego, COMP, który przyczynił się do wzrostu całkowitej wartości zablokowanej protokołu. Wsparcie tokenów jest głównie ograniczone do ETH i tokenów ERC-20, ale oferuje również użytkownikom dostęp do USDC.

Podobnie jak Aave, użytkownicy Compound wpłacają kryptowaluty do pul płynności Compound, gdzie te pule (zarządzane przez inteligentne kontrakty) służą jako zbiory funduszy od wielu pożyczkodawców. Pożyczkodawcy zarabiają odsetki od swoich wpłat, a stopy procentowe są określane algorytmicznie na podstawie podaży i popytu na każde konkretne aktywo w puli. Również podobnie jak w Aave, pożyczkodawcy otrzymują cTokeny, które reprezentują ich udział w puli. cTokeny gromadzą odsetki w czasie i mogą być wymieniane na podstawowe aktywo plus zarobione odsetki.

Aby pożyczyć, użytkownicy muszą najpierw dostarczyć zabezpieczenie. Kwota, którą użytkownik może pożyczyć, zależy od wartości jego zabezpieczenia i wskaźnika zabezpieczenia platformy (różne aktywa mają różne wskaźniki zabezpieczenia). Użytkownicy mogą pożyczać różne kryptowaluty i są obciążani odsetkami od swoich pożyczek. Compound oferuje zmienne stopy procentowe, które wahają się w zależności od dynamiki rynku.

Pożyczkobiorcy mogą spłacać swoje pożyczki w dowolnym momencie. Jeśli wartość zabezpieczenia spadnie poniżej określonego progu (z powodu zmienności rynku), zabezpieczenie może zostać zlikwidowane w celu spłaty pożyczki.

MakerDAO (Ethereum)

· Zablokowana płynność: 2,94 miliarda dolarów
· Kapitalizacja rynkowa DAI (DAI i MKR razem): 7,17 miliarda dolarów

Platforma MakerDAO koncentruje się na stablecoinie DAI i pozwala użytkownikom wpłacać Ethereum i inne aktywa jako zabezpieczenie w celu generowania DAI. Znaczenie MakerDAO polega na jego roli w utrzymywaniu stabilności DAI i zapewnianiu zdecentralizowanej, zabezpieczonej kryptowaluty powiązanej z dolarem amerykańskim.

Użytkownicy blokują aktywa zabezpieczające, takie jak Ethereum (ETH), w inteligentnym kontrakcie znanym jako Vault (wcześniej nazywanym Zabezpieczoną Pozycją Długu lub CDP). W zamian za swoje wpłacone zabezpieczenie, użytkownicy mogą generować DAI, stablecoin, którego wartość jest miękko powiązana z dolarem amerykańskim - ilość DAI, która może być wyemitowana, jest określana przez wskaźnik zabezpieczenia i rodzaj aktywa zabezpieczającego.

Gdy użytkownicy decydują się na odzyskanie swojego zabezpieczenia, muszą spłacić DAI, które wygenerowali, wraz z opłatą stabilności, która jest w rzeczywistości stopą procentową. Ta opłata może być płacona w DAI lub w tokenie zarządzającym platformy, MKR. Posiadacze MKR mają prawo głosu w decyzjach zarządzających systemem, takich jak dostosowywanie opłat stabilności, rodzajów zabezpieczeń i innych parametrów systemu. Tokeny MKR są również używane do stabilności systemu i zarządzania ryzykiem. W przypadku deficytu systemu, dodatkowe tokeny MKR mogą być emitowane i sprzedawane na otwartym rynku w celu pozyskania funduszy.

Duckpools: Najnowszy Protokół Pożyczkowy Ergo

· Zablokowana płynność: 341 532 dolarów
· Kapitalizacja rynkowa QUACKS: 328 294 dolarów

Zaprojektowana jako blockchain dla pieniądza kontraktowego, platforma Ergo priorytetuje decentralizację i rozwój open-source. Blockchain pozycjonuje się jako jedna z najbardziej technologicznie innowacyjnych sieci w sektorze kryptowalut i niedawno uruchomił most Rosen Bridge, hub cross-chain.

Wciąż stosunkowo młody blockchain, platforma Ergo była świadkiem intensywnego rozwoju dApp w czasie rynku niedźwiedzia w ciągu ostatnich kilku lat. Jednym z charakterystycznych dApp ekosystemu jest protokół pożyczkowy Duckpools.

Duckpools pozwala użytkownikom pożyczać i pożyczać natywne aktywa Ergo poprzez kilka pul płynności. W zależności od puli płynności natywnego aktywa, pożyczkodawcy będą zarabiać różne stopnie odsetek. Pożyczkobiorcy są zobowiązani do dostarczenia $ERG jako zabezpieczenia, a mogą wybrać swój poziom ryzyka, ustawiając wskaźnik zabezpieczenia pożyczki na 135%, 150%, 170% lub niestandardową kwotę.

Pule Pożyczkowe/Pożyczkowe Duckpools

Pula ERG
· Całkowita wartość zablokowana: 12094,03 ERG
· APY 2,41%
· Wykorzystanie puli: 39,4%

Pula SigUSD
· Całkowita wartość zablokowana: 75785,26 SigUSD
· APY 93,64%
· Wykorzystanie puli 95,47%

Pula SigRSV
· Całkowita wartość zablokowana: 3,25 miliona SigRSV
· APY: 0,11%
· Wykorzystanie puli: 6,55%

Pula RSN
· Całkowita wartość zablokowana: 1,217 miliona RSN
· APY 0,1%
· Wykorzystanie puli: 5,49%

Jak można zauważyć, w niektórych z tych pul jest płynność, ale jest też możliwość dla inwestorów. Pula SigUSD obecnie oferuje APY na poziomie 93,64%. Tak, to prawda, prawie 94%!

Solend (Solana)

· Zablokowana płynność: 211 milionów dolarów
· Kapitalizacja rynkowa SLND: 78 milionów dolarów

Solend to prominentny rynek pieniężny na Solanie. Użytkownicy mogą angażować się w działania takie jak pożyczanie, zarabianie odsetek od pożyczek i korzystanie z dźwigni zarówno dla pozycji krótkich, jak i długich. Platforma obsługuje różne aktywa, w tym SOL, USDC, USDT, ETH, BTC, SRM, FTT i RAY.

Podobnie jak w wcześniej wspomnianych protokołach pożyczkowych, użytkownicy łączą swoje aktywa w pulach płynności i zarabiają odsetki za te odpowiednie pule. Po wpłaceniu swoich aktywów w pulach płynności Solend, użytkownicy otrzymują tokeny SLND (reprezentujące ich udział w puli) i gromadzą odsetki z tych tokenów w czasie. Jak w przypadku innych protokołów pożyczkowych, które zostały omówione w tym artykule, pożyczkobiorcy muszą dostarczyć zabezpieczenie, aby zakwalifikować się do pożyczki.

Mango Markets (Solana)

· Zablokowana płynność: 175 milionów dolarów (potrzebna potwierdzenie)
· Kapitalizacja rynkowa MNGO: 14,4 miliona dolarów

Mango Markets, zdecentralizowana giełda instrumentów pochodnych na blockchainie Solana, oferuje platformę dla użytkowników do pożyczania, pożyczania, wymiany i handlu kryptowalutami z dźwignią. Umożliwia aktywom wpłaconym na platformę bycie krzyżowo zabezpieczonym, co oznacza, że te same aktywa mogą być używane jako zabezpieczenie zarówno dla pożyczek/pożyczek, jak i handlu z dźwignią. Aktywa automatycznie zarabiają odsetki i mogą być używane jako dostępne zabezpieczenie. Mango Markets wykorzystuje Serum DEX do handlu marżowego spot, jednocześnie prowadząc własną książkę zamówień dla wieczystych kontraktów terminowych. Oferuje również swój token zarządzający, MNGO, który umożliwia posiadaczom udział w decyzjach zarządzających w ramach Mango DAO. Mango Markets koncentruje się na łączeniu płynności i użyteczności finansów scentralizowanych (CeFi) z DeFi przy niższych kosztach dla użytkownika.

Liqwid Finance (Cardano)

· Całkowita wartość zablokowana: 35 milionów dolarów
· Kapitalizacja rynkowa LQ: 907K dolarów

Ten protokół jest platformą open-source, algorytmiczną i nie-kustodialną, zaprojektowaną dla pożyczkodawców i pożyczkobiorców. Zastosowano algorytmiczne podejście do określania stóp procentowych na podstawie podaży i popytu. Liqwid Finance oferuje pożyczki zbiorcze, a pożyczkodawcy otrzymują qTokeny za wpłaty płynności.

Levvy Finance (Cardano)

· Całkowity wolumen pożyczek: 54,05 miliona $ADA (26 milionów dolarów)
· Kapitalizacja rynkowa SOC: 37 milionów $ADA (18,01 miliona dolarów)

W ciągu ostatnich 6 miesięcy Levvy Finance stworzył protokół pożyczkowy i pożyczkowy dla NFT Cardano i natywnych aktywów. Pożyczkobiorcy mogą uzyskać natychmiastową płynność, pożyczając przeciwko swoim NFT lub natywnym aktywom, podczas gdy pożyczkodawcy mogą wpłacać płynność do pul dla różnych NFT i natywnych aktywów. Stopy procentowe są ustalane w momencie udzielania funduszy, a pożyczki zazwyczaj są spłacane w ciągu 2 tygodni.

Lenfi (Cardano)

· Całkowita wartość zablokowana: 18,876 miliona $ADA (9,19 miliona dolarów)
· Kapitalizacja rynkowa LENFI: 103,46 miliona $ADA (50,39 miliona dolarów)

Lenfi to zdecentralizowany, nie-kustodialny protokół pożyczkowy i pożyczkowy na blockchainie Cardano. Umożliwia użytkownikom uczestnictwo jako depozytorzy lub pożyczkobiorcy. Opcje depozytowe obejmują dostarczanie płynności bezpośrednio do pul płynności protokołu lub ustalanie wcześniej określonych warunków. Depozytorzy mogą zarabiać pasywny dochód dzięki swoim wkładom. Pożyczkobiorcy, z drugiej strony, mogą angażować się w pożyczanie peer-to-peer z nadmiernie zabezpieczonymi wnioskami lub pożyczać z pul płynności na podstawie umowy o nadmiernym zabezpieczeniu.

Podsumowanie

Patrząc na ilość płynności i TVL w różnych platformach pożyczkowych, które zostały podkreślone, widać, że Zdecentralizowane Finanse kwitną dzięki znacznemu popytowi generowanemu w i wokół branży kryptowalutowej.

Ethereum (jako blockchain z największą liczbą aktywnych deweloperów w tej chwili) jest bardziej dojrzałą siecią i dominuje w krajobrazie DeFi, patrząc na czyste liczby, takie jak TVL. Jednak w miarę jak coraz więcej osób przyjmuje technologię blockchain, logiczne jest, że będą badać i szukać różnych platform, aby zaspokoić swoje potrzeby. Na przykład, opłaty za gaz na Ethereum, nawet po przejściu na Proof-of-Stake, wciąż stanowią długoterminową przeszkodę dla przyjęcia przez masy i mogą być zniechęcające dla tych, którzy szukają ekonomicznego protokołu blockchain.

Ergo to rewolucyjny blockchain warstwy 1, a to tylko kwestia czasu, zanim platforma przyciągnie jeszcze większą bazę użytkowników. Rosen Bridge już onboarduje nowych użytkowników, a z Ethereum, które ma być dodane do infrastruktury mostu, użytkownicy Ethereum będą mieli bezpośredni dostęp do unikalnych narzędzi i produktów, które oferuje Ergo. Blockchain charakteryzuje się unikalnymi i innowacyjnymi cechami technologicznymi, w tym solidnym bezpieczeństwem PoW w połączeniu z naprawdę zdecentralizowaną siecią i zobowiązaniem do rozwoju open-source. Opłaty za gaz nie są problemem na Ergo, ponieważ każda transakcja kosztuje zaledwie 0,0011 ERG. Jeśli wartość ERG kiedykolwiek osiągnie punkt, w którym opłaty transakcyjne zaczną być drogie, blockchain jest zaprojektowany tak, aby górnicy mieli moc głosowania i zmiany parametrów sieci (w tym opłat transakcyjnych).

Z czasem zaczniemy widzieć, jak te platformy pożyczkowe rosną i obsługują swoich klientów, ale z rosnącymi inwestycjami ze strony tradycyjnych finansów, wydaje się prawdopodobne, że TVL platform pożyczkowych blockchain może osiągnąć wysokości, których jeszcze nie widzieliśmy.