DeFi Hitelezés és Kölcsönzés: Duckpools

A DeFi (decentralizált pénzügy) egyik célja, hogy új módot biztosítson a hitelezésre és kölcsönzésre, amely eltávolítja a TradFi (hagyományos pénzügy) kapuőröket és/vagy a harmadik fél közvetítőket. A blokklánc technológia révén az emberek közvetlenül kölcsönözhetnek és kölcsönözhetnek egymástól, bizalom nélkül és okos szerződések alkalmazásával. Hitelezőként az egyének okos szerződéseket használhatnak, hogy lényegében bankként működjenek, a kölcsönzők pedig digitális eszközeiket használhatják fedezetként a kölcsönlikviditásért.

A legutóbbi jóváhagyás után, amely az első Bitcoin spot ETF-eket illeti, már nem kérdés, hogy a hagyományos befektetők részt vesznek-e a DeFi-ben, hanem inkább az, hogy mikor. Most, hogy a kripto ETF-ek kereskedhetők a befektetési banki portfóliókban, a kriptoipar kapui megnyíltak. Hová vezet minket a jövő, az ismeretlen, de mivel intézményi pénz áramlik a blokklánc iparba, hatalmas potenciál rejlik abban, hogy a TradFi és a DeFi hogyan fog kölcsönhatásba lépni és működni a jövőben. Milyen hatással lesz ez a hitelezési és kölcsönzési protokollokra? Az intézményi befektetések növekedése új hullámot indít el a blokklánc ügyfelek körében?

Ezt szem előtt tartva nézzük meg a hitelezési platformokat több prominens blokkláncon, hogy képet kapjunk arról, hogyan teljesít a DeFi hitelezés eddig.

DeFi Hitelezési Protokollok

AAVE (Ethereum)

· Zárolt likviditás: Kicsit kevesebb, mint 11 milliárd dollár
· Aave Piaci Kapitalizáció: 1,34 milliárd dollár

Az Ethereum-alapú kriptovaluták széles választékáról ismert Aave számos innovációt vezetett be a DeFi kripto kölcsönzési térben. Ez egy nyílt forráskódú szolgáltatás, amely világszerte elérhető, és nem igényel jóváhagyási időt a tranzakciókhoz. Azonban elsősorban Ethereum-alapú (ERC-20) érmék és tokenekre korlátozódik, és nem támogatja a Bitcoint vagy a fiat valutákat.

A hitelezők beteszik kriptovalutájukat az Aave likviditási medencéibe, és ezek a medencék okos szerződések, amelyek több hitelező összesített alapjait tartalmazzák. Ezekből a medencékből a hitelezők kamatot keresnek a betett eszközök után, amelyet a medencében lévő eszközök kereslete és kínálata határoz meg. Az eszközök betétele után a hitelezők a medencében való részesedésüket képviselő aTokeneket kapnak. Ezek az aTokenek valós időben kamatoznak, közvetlenül a hitelező pénztárcájába.

Az Aave-ból való kölcsönzéshez a felhasználóknak fedezetet kell biztosítaniuk, és a platform széles választékú kriptovalutákat támogat fedezetként. Miután a fedezetet biztosították, a felhasználók különböző kriptovalutákat kölcsönözhetnek. A kölcsönözhető összeg a fedezet értékétől és az Aave adott eszközre vonatkozó Hitel-érték arányától (LTV) függ.

A kamatlábakat tekintve az Aave stabil és változó kamatlábakat is kínál a kölcsönzőknek. A stabil kamat a kölcsönzési időszak alatt állandó marad, míg a változó kamat a piaci körülmények alapján ingadozhat.

A kölcsönzők bármikor visszafizethetik kölcsöneiket. Ha a fedezet értéke egy bizonyos küszöb alá csökken, azt likvidálhatják a kölcsön visszafizetésére.

Compound (Ethereum)

· Zárolt likviditás: ~1,62 milliárd dollár
· COMP Piaci Kapitalizáció: 440 millió dollár

A Compound egy másik jelentős szereplő az Ethereum DeFi térben, különösen a kormányzási tokenje, a COMP bevezetése után, amely hozzájárult a protokoll összesített értékének növekedéséhez. A token támogatás elsősorban az ETH-ra és az ERC-20 tokenekre korlátozódik, de a felhasználók hozzáférést kapnak az USDC-hez is.

Hasonlóan az Aave-hoz, a Compound felhasználói kriptovalutákat helyeznek el a Compound likviditási medencéiben, ahol ezek a medencék (okos szerződések által kezelt) több hitelező alapjait gyűjtik össze. A hitelezők kamatot keresnek a betéteik után, és a kamatlábakat algoritmikusan határozzák meg az egyes eszközök kereslete és kínálata alapján a medencében. Az Aave-hoz hasonlóan a hitelezők cTokeneket kapnak, amelyek a medencében való részesedésüket képviselik. A cTokenek idővel kamatoznak, és beválthatók az alapul szolgáló eszközért plusz a megkeresett kamatért.

A kölcsönzéshez a felhasználóknak először fedezetet kell biztosítaniuk. A kölcsönözhető összeg a fedezet értékétől és a platform fedezeti tényezőjétől (különböző eszközöknek különböző fedezeti tényezőik vannak) függ. A felhasználók különböző kriptovalutákat kölcsönözhetnek, és kamatot számítanak fel a kölcsöneik után. A Compound változó kamatlábakat kínál, amelyek a piaci dinamikák alapján ingadoznak.

A kölcsönzők bármikor visszafizethetik kölcsöneiket. Ha a fedezet értéke egy bizonyos küszöb alá csökken (a piaci volatilitás miatt), a fedezetet likvidálhatják a kölcsön visszafizetésére.

MakerDAO (Ethereum)

· Zárolt likviditás: 2,94 milliárd dollár
· DAI Piaci Kapitalizáció (DAI és MKR együttesen): 7,17 milliárd dollár

A MakerDAO platformja a DAI stabilcoin köré épül, és lehetővé teszi a felhasználók számára, hogy Ethereumot és más eszközöket helyezzenek el fedezetként a DAI generálásához. A MakerDAO jelentősége abban rejlik, hogy fenntartja a DAI stabilitását, és decentralizált, fedezet-alapú kriptovalutát biztosít, amely az amerikai dollárhoz van kötve.

A felhasználók fedezeti eszközöket, például Ethereumot (ETH) zárnak le egy okos szerződésben, amelyet Vault-nak (korábban Fedezett Adósság Pozíciónak vagy CDP-nek hívtak) neveznek. A betett fedezetért a felhasználók DAI-t generálhatnak, egy stabilcoin, amelynek értéke lágyan kötődik az amerikai dollárhoz - a generálható DAI mennyiségét a fedezeti arány és a fedezeti eszköz típusa határozza meg.

Amikor a felhasználók úgy döntenek, hogy visszavonják a fedezetüket, vissza kell fizetniük a generált DAI-t, valamint egy stabilitási díjat, amely lényegében a kamatláb. Ezt a díjat DAI-ban vagy a platform kormányzási tokenjében, az MKR-ben lehet kifizetni. Az MKR birtokosok szavazati joggal rendelkeznek a rendszer kormányzási döntéseiben, például a stabilitási díjak, a fedezeti típusok és más rendszerparaméterek módosításában. Az MKR tokeneket a rendszer stabilitásának és kockázatkezelésének érdekében is használják. Rendszerszintű hiány esetén további MKR tokeneket lehet kibocsátani és eladni a nyílt piacon a források megszerzése érdekében.

Duckpools: Ergo Legújabb Hitelezési Protokollja

· Zárolt likviditás: 341,532 dollár
· QUACKS Piaci Kapitalizáció: 328,294 dollár

A szerződéses pénz blokkláncának tervezett Ergo Platform a decentralizációra és a nyílt forráskódú fejlesztésre helyezi a hangsúlyt. A blokklánc a kripto szektor egyik legtechnológiailag innovatívabb hálózataként pozicionálja magát, és nemrégiben elindította a Rosen Bridge cross-chain központot.

Még mindig viszonylag fiatal blokklánc, az Ergo Platform széleskörű dApp fejlesztést tapasztalt az elmúlt pár év medvepiacán. Az ökoszisztéma egyik jellegzetes dApp-ja a Duckpools hitelezési protokoll.

A Duckpools lehetővé teszi a felhasználók számára, hogy Ergo natív eszközöket kölcsönözzenek és kölcsönözzenek több likviditási medencén keresztül. A natív eszköz likviditási medencétől függően a hitelezők változó mértékű kamatot keresnek. A kölcsönzőknek $ERG-t kell biztosítaniuk fedezetként, és választhatják a kockázat szintjét azzal, hogy a fedezeti kölcsön arányt 135%, 150%, 170% vagy egyedi összegként állítják be.

Duckpools Hitelezési/Kölcsönzési Medencék

ERG Medence
· Összes Zárolt Érték: 12094.03 ERG
· APY 2.41%
· Medence Kihasználtság: 39.4%

SigUSD Medence
· Összes Zárolt Érték: 75785.26 SigUSD
· APY 93.64%
· Medence Kihasználtság 95.47%

SigRSV Medence
· Összes Zárolt Érték: 3.25 Millió SigRSV
· APY: 0.11%
· Medence Kihasználtság: 6.55%

RSN Medence
· Összes Zárolt Érték: 1.217 Millió RSN
· APY 0.1%
· Medence Kihasználtság: 5.49%

Ahogy az látható, néhány medencében van likviditás, de lehetőség is rejlik a befektetők számára. A SigUSD Medence jelenleg 93.64%-os APY-t kínál. Igen, majdnem 94%!

Solend (Solana)

· Zárolt likviditás: 211 millió dollár
· SLND Piaci Kapitalizáció: 78 millió dollár

A Solend egy kiemelkedő pénzpiac a Solana-n. A felhasználók részt vehetnek olyan tevékenységekben, mint a kölcsönzés, a kölcsönök után járó kamat keresése és a tőkeáttétel használata rövid és hosszú pozíciókhoz. A platform különböző eszközöket támogat, beleértve a SOL-t, USDC-t, USDT-t, ETH-t, BTC-t, SRM-t, FTT-t és RAY-t.

Hasonlóan a korábban említett hitelezési protokollokhoz, a felhasználók összegyűjtik eszközeiket a likviditási medencékben, és kamatot keresnek az adott medencékért. Miután betették eszközeiket a Solend likviditási medencéibe, a felhasználók SLND tokeneket kapnak (amelyek a medence részesedését képviselik), és idővel kamatot keresnek ezekből a tokenekből. Mint a cikkben áttekintett többi hitelezési protokoll esetében, a kölcsönzőknek fedezetet kell biztosítaniuk a kölcsön igényléséhez.

Mango Markets (Solana)

· Zárolt likviditás: 175 millió dollár (megerősítés szükséges)
· MNGO Piaci Kapitalizáció: 14,4 millió dollár

A Mango Markets, egy decentralizált derivatív tőzsde a Solana blokkláncon, platformot kínál a felhasználóknak, hogy kölcsönözzenek, hitelezzenek, swapoljanak és tőkeáttételes kereskedést végezzenek kriptoeszközökkel. Lehetővé teszi, hogy a platformra betett eszközök kereszt-fedezetként használhatók legyenek, ami azt jelenti, hogy ugyanazokat az eszközöket lehet használni a kölcsönzés/hitelezés és a tőkeáttételes kereskedés fedezeteként. Az eszközök automatikusan kamatoznak, és felhasználhatók elérhető fedezetként. A Mango Markets a Serum DEX-et használja spot margin kereskedéshez, miközben saját megbízáskönyvét működteti a perpétuális határidős ügyletekhez. Emellett rendelkezik a kormányzási tokenjével, az MNGO-val, amely lehetővé teszi a birtokosok számára, hogy részt vegyenek a Mango DAO kormányzási döntéseiben. A Mango Markets célja a központosított pénzügy (CeFi) likviditásának és használhatóságának kombinálása a DeFi-vel alacsonyabb költségekkel a felhasználók számára.

Liqwid Finance (Cardano)

· Összes Zárolt Érték: 35 millió dollár
· LQ Piaci Kapitalizáció: 907K dollár

Ez a protokoll egy nyílt forráskódú, algoritmikus és nem őrzött kamatláb platform, amelyet hitelezők és kölcsönzők számára terveztek. Algoritmikus megközelítést alkalmaz a kamatlábak meghatározására a kereslet és kínálat alapján. A Liqwid Finance csoportos hitelezést kínál, és a hitelezők qTokeneket kapnak a likviditási betétekért.

Levvy Finance (Cardano)

· Összes Kölcsönzési Összeg: 54,05 millió $ADA (26 millió dollár)
· SOC Piaci Kapitalizáció: 37 millió $ADA (18,01 millió dollár)

Az utolsó 6 hónapban a Levvy Finance létrehozott egy hitelezési és kölcsönzési protokollt Cardano NFT-k és natív eszközök számára. A kölcsönzők azonnali likviditáshoz juthatnak, ha NFT-ik vagy natív eszközeik ellenében kölcsönöznek, míg a hitelezők likviditást helyezhetnek el a különböző NFT-k és natív eszközök medencéibe. A kamatlábakat a pénzeszközök kölcsönzésekor állapítják meg, és a kölcsönöket jellemzően 2 héten belül visszafizetik.

Lenfi (Cardano)

· Összes Zárolt Érték: 18.876 millió $ADA (9.19 millió dollár)
· LENFI Piaci Kapitalizáció: 103.46 millió $ADA (50.39 millió dollár)

A Lenfi egy decentralizált, nem őrzött hitelezési és kölcsönzési protokoll a Cardano blokkláncon. Lehetővé teszi a felhasználók számára, hogy részt vegyenek vagy betétesként, vagy kölcsönzőként. A betéti lehetőségek közé tartozik a likviditás közvetlen biztosítása a protokoll likviditási medencéibe, vagy előre meghatározott feltételek beállítása. A betétesek passzív jövedelmet kereshetnek hozzájárulásaik révén. A kölcsönzők viszont részt vehetnek a peer-to-peer kölcsönzésben túlfedezett kérelmekkel, vagy kölcsönözhetnek a likviditási medencékből túlfedezett megállapodás keretében.

Következtetés

Ha megnézzük a különböző hitelezési platformok likviditását és TVL-jét, világossá válik, hogy a Decentralizált Pénzügy virágzik a kriptoiparban generált jelentős keresletnek köszönhetően.

Az Ethereum (mint a legaktívabb fejlesztőkkel rendelkező blokklánc jelenleg) a régebbi hálózat, és dominálja a DeFi tájat, ha a tiszta számokat, például a TVL-t nézzük. Azonban ahogy egyre többen fogadják el a blokklánc technológiát, ésszerű, hogy kutatni fogják és különböző platformokat keresnek igényeik kielégítésére. Például az Ethereum gázdíjai, még a Proof-of-Stake-ra való áttérés után is, hosszú távú akadályt jelentenek a mainstream elfogadás számára, és elriaszthatják azokat, akik gazdaságos blokklánc protokollt keresnek.

Az Ergo egy forradalmi Layer 1 blokklánc, és csak idő kérdése, hogy a platform még nagyobb felhasználói bázist vonzzon. A Rosen Bridge már új felhasználókat vonz, és mivel az Ethereum is hozzáadásra kerül a híd infrastruktúrához, az Ethereum felhasználók közvetlen hozzáférést kapnak az Ergo által kínált egyedi eszközökhöz és termékekhez. A blokklánc egyedi és innovatív technológiai jellemzőkkel rendelkezik, beleértve a robusztus PoW biztonságot, amely valóban decentralizált hálózattal és az open source fejlesztés iránti elkötelezettséggel párosul. A gázdíjak nem jelentenek problémát az Ergo-n, mivel minden tranzakció költsége mindössze 0.0011 ERG. Ha az ERG értéke valaha elér egy olyan szintet, ahol a tranzakciós díjak drágává válnak, a blokklánc úgy van tervezve, hogy a bányászoknak lehetőségük van szavazni és megváltoztatni a hálózati paramétereket (beleértve a tranzakciós díjakat is).

Idővel elkezdjük látni, hogyan nőnek ezek a hitelezési platformok és szolgálják ki ügyfeleiket, de a hagyományos pénzügyek által növekvő befektetések mellett valószínűnek tűnik, hogy a blokklánc hitelezési platformok TVL-je olyan magasságokba emelkedhet, amelyeket még nem láttunk.