Hitelprotokollok összehasonlítása: UTXO modell vs. Számlamodel

A hitelprotokollok a decentralizált pénzügyek (DeFi) alapkövei, lehetővé téve a felhasználók számára, hogy megbízható környezetben kölcsönözzenek és kölcsönözzék az eszközöket. Azonban a mögöttes blokklánc architektúra jelentősen befolyásolja e protokollok tervezését és működését. Ebben a blogban összehasonlítjuk az Unspent Transaction Output (UTXO) modellen és a Számlamodelen alapuló hitelprotokollokat, kiemelve azok erősségeit és kihívásait.

A hitelprotokollok fogalma

A hitelprotokollokban a kölcsönvevők jellemzően kriptovaluta eszközeiket használják fedezetként. Miután a kölcsön kiadásra került, a protokoll biztosítja ezt a fedezetet a visszafizetésig. A hitelezők ezzel szemben kihasználhatják kriptovaluta eszközeik potenciálját és kamatot gyűjthetnek. Például, ha két felhasználó ETH-t és USDC-t helyez el, az ETH letétbe helyező kölcsönözhet USDC-t, míg az USDC letétbe helyező kölcsönözhet ETH-t.

A kockázatok mérséklése érdekében, különösen ha a fedezet értéke a kölcsön összeg alá csökken, a legtöbb protokoll arra ösztönzi a kölcsönvevőket, hogy túlfedezetet biztosítsanak. Ez azt jelenti, hogy a kölcsön értékéhez képest körülbelül 50%-kal többet adnak hozzá fedezetként, ami 150%-os túlfedezeti arányt eredményez. A túlfedezeti arányok a biztosított fedezet minőségétől és volatilitásától függenek. Néhány platform, mint például az Aave, lehetővé teszi a fedezet nélküli villámkölcsönöket is, amelyeket egyetlen tranzakció keretében kell visszafizetni.

A hitelprotokollok kulcsfontosságú összetevői

Okos szerződések: Automatizált, önállóan végrehajtott szerződések, amelyek feltételei közvetlenül kódba vannak írva. Ezek megszüntetik a közvetítők szükségességét, csökkentve a költségeket és növelve a bizalmat.

• Fedezettség: A nemteljesítés kockázatának mérséklése érdekében a kölcsönvevőknek olyan fedezetet kell biztosítaniuk, amely meghaladja a kölcsön értékét. Ezt a fedezetet az okos szerződés tartja, és likvidálható, ha a kölcsönvevő nem fizet vissza.
• Kamatlábak: A protokollon belüli kereslet és kínálat dinamikája alapján algoritmikusan meghatározott. Ez biztosítja a versenyképes kamatlábakat mind a hitelezők, mind a kölcsönvevők számára.
• Likviditási medencék: A hitelezők eszközeiket likviditási medencékbe helyezik, amelyek ezután elérhetők a kölcsönvevők számára. Ez a medence mechanizmus növeli a likviditást és biztosítja, hogy mindig legyenek források a kölcsönzéshez.

A Számlamodell

A Számlamodell, amelyet az Ethereum EVM példáz, az összes pénzeszközt egyetlen szerződés cím alatt aggregálja a feldolgozás érdekében. Ez a megközelítés számos előnyt kínál:

• Állapotkezelés egyszerűsítése: A számlamodell egyszerűsíti az állapotkezelést azáltal, hogy egyetlen számlán belül tartja nyilván az egyenlegeket és az állapotváltozásokat. Ez a centralizáció megkönnyíti a bonyolult pénzügyi alkalmazások fejlesztését.
• Intuitív mérnöki megvalósítás: A mérnöki megvalósítás szempontjából a Számlamodell intuitívabb, mivel az összes pénzeszközt egyetlen szerződés cím alatt kezeli.
• Biztonság: A Számlamodelben az eszközöket okos szerződések irányítják. Bár ez a centralizáció egyszerűsíti a kezelést, kockázatot is jelent: ha a likviditási medence szerződése feltörésre kerül, a felhasználók elveszíthetik az eszközeik feletti irányítást.

Példa: Compound, Aave
Az olyan protokollok, mint a Compound és az Aave, a számlamodelt használják a zökkenőmentes hitelezési és kölcsönzési élmények biztosítására. A felhasználók eszközöket helyeznek el okos szerződésekbe, kamatot keresve, míg a kölcsönvevők a fedezetük ellenében kölcsönöznek. A rendszer állapotok hatékony kezelésének és frissítésének képessége biztosítja a zökkenőmentes működést és felhasználói élményt.

• Compound: Lehetővé teszi a felhasználók számára, hogy kamatot keressenek vagy eszközöket kölcsönözzenek a fedezet ellenében dinamikus kamatlábakkal.
• Aave: Széles választékot kínál a hitelezésre és kölcsönzésre szánt eszközökből, innovatív funkciókkal, mint például a villámkölcsönök.

Az UTXO Modell

Ezzel szemben az UTXO modell, amelyet olyan blokkláncok használnak, mint a Bitcoin, Ergo és Nervos CKB, a pénzeszközöket különböző felhasználók UTXO-i/sejtjei között osztja el. Ez a modell egyedi előnyöket kínál, és teljesen más megközelítést jelent a Számlamodelhez képest:

Decentralizált állapotkezelés: Az UTXO-alapú rendszerek az állapotváltozások meghatározásának munkáját az alkalmazásrétegre delegálják. Minden felhasználó jóváhagyja az állapotváltozást, biztosítva, hogy egyetlen entitás se tudja megváltoztatni a tranzakciót. Ez a decentralizáció nagymértékben növeli a biztonságot és a megbízhatóságot, de egyedi akadályokat is jelent a likviditási medence létrehozásához.

• Bonyolult mérnöki megvalósítás: A Számlamodellel ellentétben az UTXO modell különleges zár létrehozását igényelheti, hogy segítsen a felhasználóknak biztosítani a szétszórt pénzeszközöket. Ez a zár biztosítja, hogy a pénzeszközök megfeleljenek a tranzakciók során alkalmazott specifikus szabályoknak. Az Ergo blokklánc esetében a zárak hasonlóak a védelmi szkript okos szerződésekhez.
• Biztonság: Az UTXO modellben az eszközöket közvetlenül a felhasználó irányítja, nem pedig egy szerződés. Ez a decentralizált megközelítés növeli az eszközök biztonságát. Még ha egy szerződést eltávolítanak vagy kompromittálnak, a felhasználók megőrzik az eszközeik feletti irányítást, biztosítva a magasabb szintű védelmet.

Okos szerződés UTXO blokkláncok példái

A Nervos CKB hitelprotokolljainak navigálniuk kell az UTXO-k szétszórt természetén. A fejlesztők különleges zárakat hoznak létre a felhasználók pénzeszközeinek kezelésére és egyesítésére. Ezek a zárak specifikus feltételeket érvényesítenek, például árkapcsolatokat, biztosítva, hogy a pénzeszközöket megfelelően használják a hitelezési és kölcsönzési műveletek során.

Az Ergo esetében az eUTXO (kiterjesztett UTXO) tervezése lehetővé teszi a fejlesztők számára, hogy kifejező és határozott okos szerződéseket hozzanak létre. Az open source fejlesztés iránti elkötelezettséggel, párosítva az Ergo időtálló Proof of Work biztonsági paramétereivel, a hálózat képes kezelni a különböző likviditási medencéket és bonyolult hitelezési okos szerződéseket. Jelenleg a hitelezők és kölcsönvevők teljes mértékben kihasználhatják az Ergo két protokollját: SigmaFi és Duckpools.

A SigmaFi segítségével a felhasználók különböző natív eszközökre vonatkozó kölcsönkéréseket hozhatnak létre és/vagy fogadhatnak el. A kérésben különböző mennyiségű fedezetet lehet felajánlani, és a felhasználói felület lehetővé teszi a potenciális kölcsönzők számára, hogy lássák, mely kérések alulfedezettek.

A Duckpools egy kicsit más megközelítést alkalmaz, lehetővé téve a felhasználók számára, hogy kölcsönözzenek és hitelezzenek a likviditási medencékben (ahol $ERG szükséges minden kölcsönfedezethez). A Duckpools weboldalán a felhasználók azonosíthatják, mely natív eszközt szeretnék kölcsönözni egy likviditási medencébe, míg a kölcsönvevők hasonlóan választhatnak egy likviditási medencét, ahonnan kölcsönt szeretnének felvenni. A kölcsönvevők saját fedezeti arányt állíthatnak be, de a felhasználói felület 130%, 150% és 170% ajánlott lehetőségeket ad.

Kulcsfontosságú összehasonlítások

• Állapotkezelés: A számlamodell centralizálja az állapotkezelést, egyszerűsítve a frissítéseket és számításokat. Ezzel szemben az UTXO modell decentralizálja az állapotváltozásokat, növelve a biztonságot, de növelve a bonyolultságot.
• Mérnöki megvalósítás: A mérnöki megvalósítás szempontjából a Számlamodell intuitívabb, mivel az összes pénzeszközt egyetlen szerződés cím alatt kezeli. Azonban az Ethereum Számlamodelje a blokklánc eldugulásával és magas gázdíjakkal küzd.

Ezzel szemben az UTXO modellben a pénzeszközök szétszórva vannak a különböző felhasználókhoz tartozó UTXO-k között, ami megnehezíti a pénzeszközök egy helyre aggregálását. Az UTXO modell különleges zár (vagy okos szerződés) létrehozását igényelheti, hogy segítsen a felhasználóknak biztosítani ezeket a szétszórt pénzeszközöket. Ez a zár biztosítja, hogy a pénzeszközök megfeleljenek a műveletek során alkalmazott specifikus szabályoknak.

• Biztonság: A Számlamodell hitelprotokolljában az eszközöket okos szerződések irányítják. Bár ez a centralizáció egyszerűsíti a kezelést, kockázatot is jelent: ha a likviditási medence szerződése feltörésre kerül, a felhasználók elveszíthetik az eszközeik feletti irányítást. Ezzel szemben az UTXO modell közvetlenül a felhasználónak adja az eszközök irányítását, nem pedig egy szerződésnek. Ez a decentralizált megközelítés növeli az eszközök biztonságát. Még ha egy szerződést eltávolítanak vagy kompromittálnak, a felhasználók megőrzik az eszközeik feletti irányítást, biztosítva a magasabb szintű védelmet.

Következtetés

Mind az UTXO, mind a Számlamodellek egyedi előnyöket és kihívásokat kínálnak a hitelprotokollok számára. E különbségek megértésével a fejlesztők jobban tervezhetik és valósíthatják meg a hitelprotokollokat, amelyek kihasználják a választott blokklánc architektúrájuk erősségeit.

Ahogy a DeFi tér folyamatosan fejlődik, folyamatos innovációra és fejlesztésekre számíthatunk mindkét modellben, végső soron javítva a decentralizált hitelezési platformok robusztusságát és felhasználói élményét.