Tres Oportunidades y Desafíos para DeFi en Ergo

Cada plataforma blockchain enfrenta circunstancias y desafíos únicos mientras busca abrirse camino en el competitivo espacio DeFi. Como suele ser el caso con Ergo, los beneficios y las dificultades son dos caras de la misma moneda.

DeFi: La Nueva Frontera

DeFi ha surgido como el caso de uso principal de la blockchain. Bitcoin, como la primera criptomoneda, sigue siendo la plataforma descentralizada líder para el almacenamiento y transferencia segura de valor: oro digital. Ninguna otra plataforma de primera generación se acerca a rivalizar con Bitcoin en este sentido. Incluso las redes que ofrecen características especiales como mayor privacidad (Monero) o mayor rendimiento (Litecoin) no pueden competir. Como dice Michael Saylor, fundador y CEO de Microstrategy, “No hay un segundo mejor.”

Para las blockchains de segunda generación, que ofrecen una funcionalidad más amplia, la situación es diferente. Los contratos inteligentes permiten la creación de aplicaciones descentralizadas (dApps), y muchas redes han construido ecosistemas DeFi prósperos. Mientras que la mainnet de Ethereum sigue siendo la más popular, los altos precios del gas y el rendimiento limitado han permitido que otras redes ganen terreno. A diferencia de Bitcoin, no hay un claro líder. Varios L2 de Ethereum, Solana, Binance Chain y otros, han atraído una liquidez significativa.

Casi cada nueva blockchain o L2 establece rápidamente un ecosistema DeFi con uno o más AMMs, protocolos de préstamo y varias otras dApps DeFi. Hay excepciones ocasionales. SKALE Network, por ejemplo, soporta un gran número de dApps de juegos e IA, que fueron atraídas por su modelo de cero gas. Aunque estas tienen millones de usuarios, la escena DeFi en SKALE sigue siendo limitada. En la mayoría de los casos, la liquidez total (Valor Total Bloqueado, o TVL) en dApps DeFi es efectivamente una medida del éxito de la blockchain.

Ergo no es una nueva blockchain, habiendo sido lanzada en 2019. Sin embargo, ahora se está expandiendo a medida que el ecosistema madura y una serie de aplicaciones DeFi atraen usuarios y liquidez. Si bien Ergo enfrenta algunos de los mismos desafíos que otras plataformas, también hay algunas diferencias clave.

1. Comenzando Desde Cero

Uno de los principales desafíos para cualquier plataforma blockchain que busca establecer un ecosistema DeFi es el riesgo – y la oportunidad – de comenzar desde cero.

El mundo blockchain se basa en el principio del efecto red. La seguridad y liquidez sostenibles dependen de atraer a un grupo suficientemente grande de usuarios para alcanzar una especie de velocidad de escape, donde tiene más sentido unirse a la multitud que atacarla o competir con ella. En particular, los usuarios son atraídos por la liquidez profunda, y esto se convierte en un beneficio auto-reforzante.

Establecer suficiente liquidez en primer lugar es el desafío, y con tantas plataformas de contratos inteligentes disponibles, cualquier nueva adición debe ofrecer una razón para que los usuarios transfieran sus fondos a la plataforma. Ese incentivo puede ser intrínseco, en forma de bajas tarifas de gas o una gran experiencia de usuario. Alternativamente, puede ser extrínseco, y tomar la forma de recompensas de yield farming o formas similares de ganar.

Ergo está exactamente en la misma posición que cualquier otra plataforma blockchain con un ecosistema DeFi relativamente nuevo. Una vez que el efecto de volante de la liquidez creciente toma efecto, todo va bien, pero en los primeros días, puede ser difícil convencer a los usuarios de que vengan a la plataforma.

Sin embargo, los nuevos ecosistemas también tienen atractivos únicos.

Un sitio "greenfield", en el que hay pocos o ningún servicio DeFi existente, puede ser una oportunidad fantástica para los constructores de dApp y emprendedores.

El mayor servicio DeFi en su categoría en cualquier cadena disfruta de los beneficios del efecto red y la liquidez, convirtiéndose en un centro para futuros usuarios. Por ejemplo, el AMM líder atrae fondos de todo el ecosistema de la cadena, y se beneficia del TVL y las tarifas que esto conlleva.

Los constructores que creen en el futuro de una cadena, por lo tanto, buscan posicionarse temprano, desplegando servicios DeFi que les permitirán capitalizar los futuros efectos de red. Cuanto antes puedan hacer esto, mejor, ya que ganar un terreno temprano cuando hay poca competencia les permite posicionarse para un momento en que la liquidez se mueve hacia el ecosistema a gran escala.

2. El Modelo eUTXO de Ergo

Otro desafío y beneficio, dependiendo de cómo se mire, es el uso del modelo eUTXO de Ergo.

eUTXOs ofrecen un enfoque fundamentalmente diferente para crear dApps que el modelo basado en cuentas predominante utilizado por Ethereum y la mayoría de las otras plataformas de contratos inteligentes. Al extender el modelo UTXO utilizado por Bitcoin para rastrear saldos, el modelo eUTXO permite una programación sofisticada sin muchos de los inconvenientes que han creado problemas y vulnerabilidades en las plataformas EVM. Las diferencias entre los modelos de Cuenta y eUTXO se han explorado en detalle en otros artículos.

Leer: ¿Qué son los eUTXOs?
Leer: Cómo el modelo eUTXO está revolucionando la blockchain

Para los propósitos de este artículo, podemos resumir los beneficios como:

• Certeza: Las transacciones que utilizan el modelo eUTXO pueden ser verificadas fuera de la cadena antes de la ejecución, lo que significa que siempre serán confirmadas con éxito cuando se envíen a la red.
• Costos conocidos: Debido a que las transacciones tienen una complejidad pre-determinada y conocida, los costos también pueden ser calculados de manera confiable antes de que se realice una transacción. Este no es el caso con las plataformas EVM, donde los usuarios deben confiar en costos de gas estimados, y las transacciones pueden fallar si se quedan sin gas.
• Previsibilidad: Debido a que un eUTXO se gasta una vez y se utiliza cuando se incluye en una transacción, los contratos inteligentes de Ergo son más seguros y predecibles que los contratos basados en cuentas. Hay un rango limitado de posibles resultados, lo que hace que las dApps de Ergo sean más simples y seguras.

Estas son ventajas significativas para cualquier desarrollador o usuario final, pero el uso de eUTXOs por parte de Ergo también plantea una posible barrera. Es un modelo diferente al enfoque EVM más popular, por lo que las dApps están estructuradas de manera diferente. Hay una curva de aprendizaje que los desarrolladores deben superar. Esto incluye familiarizarse con ErgoScript, el lenguaje de contratos inteligentes de Ergo. Los contratos inteligentes basados en Ethereum generalmente se escriben en Solidity, que es similar a JavaScript, aunque alternativas como Vyper (similar a Python) están ganando popularidad. Las dApps de Solana se escriben en Rust. ErgoScript se basa en Scala, que es ampliamente utilizado pero menos conocido que muchas alternativas.

Como ocurre con la cuestión del efecto red, hay desafíos para ser los primeros en moverse, pero también una ventaja para ser temprano para aquellos que están preparados para trabajar por el premio de ser un servicio DeFi establecido y importante.

Puente de Liquidez

Un problema perenne más para cualquier blockchain o L2 que busca construir efecto red es la necesidad de transferir fondos de otras plataformas. Incluso ahora, con tantas cadenas diferentes para elegir, este puede ser un proceso lento, complicado y a veces arriesgado.

Por varias razones, los puentes han demostrado ser un punto importante de vulnerabilidad en el mundo blockchain. Una razón para esto es porque pueden ser tan complejos. Presentan una gran superficie de ataque, que los hackers a menudo descubren cómo explotar de diferentes maneras. Lazarus Group, la organización de hackers afiliada a Corea del Norte, ha atacado puentes entre cadenas numerosas veces. En marzo de 2022, Lazarus Group robó $600 millones del Ronin Bridge, que se utilizó para mover fondos dentro y fuera del ecosistema del juego Axie Infinity. Tres meses después, robaron $100 millones en el hackeo del Harmony Bridge.

Los puentes entre blockchains típicamente tienen que hacer compromisos para seguir siendo amigables con el usuario. Es muy difícil crear un puente verdaderamente descentralizado y sin confianza que también sea rápido y amigable con el usuario. Muchos puentes priorizan la velocidad, a costa de incluir un grado de centralización. Otros son más descentralizados pero mucho más lentos.

Este es un problema que el ecosistema de Ergo pretende resolver utilizando el Rosen Bridge. Rosen ofrece un nuevo modelo para el puente que evita algunos de los inconvenientes y vulnerabilidades más serios de puentes fallidos anteriormente. Hasta hoy, el puente está configurado para facilitar la transferencia de activos entre Ergo, Cardano y Bitcoin.

Uno de los beneficios clave de Rosen es que no requiere que se desplieguen contratos inteligentes en otras cadenas. El consenso sobre las transferencias de activos se logra en la red de Ergo mediante Guards: un grupo federado de entidades que gestionan el núcleo de Rosen y mantienen la seguridad. Cada Guard tiene una cierta cantidad de fondos bloqueados como colateral, incentivando un comportamiento honesto. El grupo de Guards genera una transacción firmada en Ergo o en otra cadena soportada, que se transmite a la red relevante. Los Guards son mantenidos informados por Watchers, que monitorean la actividad en el puente y transmiten eventos a los Guards. La red de Watchers está ampliamente dispersa entre cientos de nodos, logrando un alto grado de descentralización. Cualquiera puede configurar un nodo y ejecutar un Watcher para cualquier, o todas, las blockchains puentadas.

Ergo, La Capa Inteligente para Bitcoin

La intención de Ergo es aprovechar estas características para ofrecer un nuevo conjunto de capacidades para Bitcoin. En lugar de depender de contratos inteligentes en la red de Bitcoin misma (lo cual es un desarrollo controvertido y potencialmente problemático), Ergo puede actuar como una capa inteligente para Bitcoin.

Bitcoin puede ser transferido de manera segura utilizando el Rosen Bridge. Una vez que ha sido movido a Ergo, el BTC puede ser utilizado dentro de aplicaciones DeFi complejas, impulsadas por el modelo eUTXO seguro pero versátil de Ergo. Esto extiende drásticamente la funcionalidad de Bitcoin, sin requerir cambios en la blockchain de Bitcoin misma.

Los desafíos para Ergo – o cualquier plataforma DeFi – son significativos, pero estos mismos desafíos presentan vastas oportunidades. Además, Ergo tiene un plan creíble para abordarlos, llevando los beneficios de una poderosa y segura plataforma de contratos inteligentes a Bitcoin.