Préstamos y Créditos DeFi: Duckpools

Uno de los objetivos de DeFi (finanzas descentralizadas) es proporcionar una nueva forma de prestar y pedir prestado, una que elimine a los guardianes de TradFi (finanzas tradicionales) y/o intermediarios de terceros. Con la tecnología blockchain, las personas pueden prestar y pedir prestado directamente entre sí, sin confianza y a través de la aplicación de contratos inteligentes. Como prestamistas, los individuos pueden aprovechar los contratos inteligentes para operar esencialmente como un banco, y los prestatarios pueden usar sus activos digitales como garantía para la liquidez del préstamo.

Con la reciente aprobación de los primeros ETFs de Bitcoin al contado, ya no es una cuestión de si los inversores tradicionales participarán en DeFi, sino más bien de cuándo. Ahora que los ETFs de criptomonedas son negociables dentro de las carteras de los bancos de inversión, las puertas se han abierto a la industria cripto. A dónde nos llevará el futuro es desconocido, pero con el dinero institucional ingresando a la industria blockchain, hay un gran potencial para cómo TradFi y DeFi interactuarán y operarán en el futuro. ¿Qué tipo de impacto tendrá esto en los protocolos de préstamos y créditos? ¿Aumentará la inversión institucional una nueva ola de clientes de blockchain?

Con eso en mente, veamos las plataformas de préstamos en varias blockchains prominentes para tener una idea de cómo ha ido DeFi hasta este momento.

Protocolos de Préstamos DeFi

AAVE (Ethereum)

· Liquidez bloqueada: Justo debajo de $11 mil millones
· Capitalización de mercado de Aave: $1.34 mil millones

Conocido por su amplia gama de criptomonedas basadas en Ethereum disponibles para prestar y pedir prestado, Aave ha sido pionero en varias innovaciones en el espacio de préstamos cripto DeFi. Es un servicio de código abierto, accesible en todo el mundo, y no requiere tiempos de aprobación para las transacciones. Sin embargo, está limitado principalmente a monedas y tokens basados en Ethereum (ERC-20) y no admite Bitcoin ni monedas fiduciarias.

Los prestamistas depositan su criptomoneda en los fondos de liquidez de Aave, y estos fondos son contratos inteligentes que contienen los fondos colectivos de múltiples prestamistas. A partir de estos fondos, los prestamistas ganan intereses sobre los activos que depositaron, que se determina por la oferta y la demanda de cada activo dentro del fondo. Después de depositar activos en estos fondos de liquidez, los prestamistas reciben aTokens a cambio, que representan su participación en el fondo. Estos aTokens acumulan intereses en tiempo real, directamente en la billetera del prestamista.

Para pedir prestado de Aave, los usuarios deben proporcionar garantía, y la plataforma admite una amplia gama de criptomonedas como garantía. Una vez que se proporciona la garantía, los usuarios pueden pedir prestado diferentes criptomonedas. La cantidad que se puede pedir prestado depende del valor de la garantía y de la relación préstamo-valor (LTV) de Aave para ese activo en particular.

En cuanto a las tasas de interés, Aave ofrece tanto tasas de interés estables como variables a los prestatarios. La tasa estable se mantiene constante durante el período del préstamo, mientras que la tasa variable puede fluctuar según las condiciones del mercado.

Los prestatarios pueden reembolsar sus préstamos en cualquier momento. Si el valor de la garantía cae por debajo de un cierto umbral, puede ser liquidada para reembolsar el préstamo.

Compound (Ethereum)

· Liquidez bloqueada: ~$1.62 mil millones
· Capitalización de mercado de COMP: $440 millones

Compound es otro jugador significativo en el espacio DeFi de Ethereum, especialmente después del lanzamiento de su token de gobernanza, COMP, que contribuyó a un aumento en el valor total bloqueado del protocolo. El soporte de tokens está limitado principalmente a ETH y tokens ERC-20, pero también ofrece a sus usuarios acceso a USDC.

Similar a Aave, los usuarios de Compound depositan criptomonedas en los fondos de liquidez de Compound, donde estos fondos (gestionados por contratos inteligentes) sirven como colecciones de fondos de múltiples prestamistas. Los prestamistas ganan intereses sobre sus depósitos, y las tasas de interés se determinan algorítmicamente en función de la oferta y la demanda de cada activo específico en el fondo. También similar a Aave, los prestamistas reciben cTokens, que representan su participación en el fondo. Los cTokens acumulan intereses con el tiempo y pueden ser canjeados por el activo subyacente más los intereses ganados.

Para pedir prestado, los usuarios deben primero proporcionar garantía. La cantidad que un usuario puede pedir prestado depende del valor de su garantía y del factor de garantía de la plataforma (diferentes activos tienen diferentes factores de garantía). Los usuarios pueden pedir prestado diferentes criptomonedas y se les cobra intereses sobre sus préstamos. Compound ofrece tasas de interés variables que fluctúan según la dinámica del mercado.

Los prestatarios pueden reembolsar sus préstamos en cualquier momento. Si el valor de la garantía cae por debajo de un cierto umbral (debido a la volatilidad del mercado), la garantía puede ser liquidada para reembolsar el préstamo.

MakerDAO (Ethereum)

· Liquidez bloqueada: $2.94 mil millones
· Capitalización de mercado de DAI (DAI y MKR combinados): $7.17 mil millones

La plataforma de MakerDAO se centra en la stablecoin DAI y permite a los usuarios depositar Ethereum y otros activos como garantía para generar DAI. La importancia de MakerDAO radica en su papel en mantener la estabilidad de DAI y proporcionar una criptomoneda descentralizada respaldada por colaterales vinculada al dólar estadounidense.

Los usuarios bloquean activos de garantía, como Ethereum (ETH), en un contrato inteligente conocido como Vault (anteriormente llamado Posición de Deuda Colateralizada o CDP). A cambio de su garantía depositada, los usuarios pueden generar DAI, una stablecoin cuyo valor está vinculado suavemente al dólar estadounidense; la cantidad de DAI que se puede acuñar se determina por la relación de garantía y el tipo de activo de garantía.

Cuando los usuarios deciden recuperar su garantía, deben devolver el DAI que generaron junto con una tarifa de estabilidad, que es efectivamente la tasa de interés. Esta tarifa puede pagarse en DAI o en el token de gobernanza de la plataforma, MKR. Los poseedores de MKR tienen derechos de voto en las decisiones de gobernanza del sistema, como ajustar las tarifas de estabilidad, los tipos de garantía y otros parámetros del sistema. Los tokens MKR también se utilizan para la estabilidad del sistema y la gestión de riesgos. En caso de un déficit del sistema, se pueden acuñar y vender tokens MKR adicionales en el mercado abierto para recaudar fondos.

Duckpools: El Nuevo Protocolo de Préstamos de Ergo

· Liquidez bloqueada: $341,532
· Capitalización de mercado de QUACKS: $328,294

Diseñada como una blockchain para dinero contractual, la Plataforma Ergo prioriza la descentralización y el desarrollo de código abierto. La blockchain se está posicionando como una de las redes más innovadoras tecnológicamente en el sector cripto y ha lanzado recientemente el hub cruzado Rosen Bridge.

Aún siendo una blockchain relativamente joven, la Plataforma Ergo ha sido testigo de un extenso desarrollo de dApps durante el mercado bajista de estos últimos años. Una de las dApps emblemáticas del ecosistema es el protocolo de préstamos Duckpools.

Duckpools permite a los usuarios prestar y pedir prestado activos nativos de Ergo a través de varios fondos de liquidez. Dependiendo del fondo de liquidez del activo nativo, los prestamistas ganarán diferentes grados de interés. Se requiere que los prestatarios proporcionen $ERG como garantía, y pueden elegir su nivel de riesgo estableciendo la relación de préstamo de garantía en 135%, 150%, 170% o una cantidad personalizada.

Fondos de Préstamos/Peticiones de Duckpools

Fondo ERG
· Valor total bloqueado: 12094.03 ERG
· APY 2.41%
· Utilización del fondo: 39.4%

Fondo SigUSD
· Valor total bloqueado: 75785.26 SigUSD
· APY 93.64%
· Utilización del fondo 95.47%

Fondo SigRSV
· Valor total bloqueado: 3.25 millones SigRSV
· APY: 0.11%
· Utilización del fondo: 6.55%

Fondo RSN
· Valor total bloqueado: 1.217 millones RSN
· APY 0.1%
· Utilización del fondo: 5.49%

Como se puede notar, hay liquidez en algunos de estos fondos, pero también hay oportunidades para los inversores. El Fondo SigUSD está ofreciendo actualmente un APY del 93.64%. ¡Así es, casi el 94%!

Solend (Solana)

· Liquidez bloqueada: $211 millones
· Capitalización de mercado de SLND: $78 millones

Solend es un mercado de dinero prominente en Solana. Los usuarios pueden participar en actividades como pedir prestado, ganar intereses sobre préstamos y usar apalancamiento tanto para posiciones cortas como largas. La plataforma admite varios activos, incluidos SOL, USDC, USDT, ETH, BTC, SRM, FTT y RAY.

Similar a los protocolos de préstamos mencionados anteriormente, los usuarios agrupan sus activos en fondos de liquidez y ganan intereses por esos fondos respectivos. Después de depositar sus activos en los fondos de liquidez de Solend, los usuarios reciben tokens SLND (que representan su parte del fondo) y acumulan intereses de estos tokens con el tiempo. Al igual que con los otros protocolos de préstamos que se han revisado en este artículo, los prestatarios deben proporcionar garantía para calificar para un préstamo.

Mango Markets (Solana)

· Liquidez bloqueada: $175 millones (necesita confirmación)
· Capitalización de mercado de MNGO: $14.4 millones

Mango Markets, un intercambio de derivados descentralizado en la blockchain de Solana, ofrece una plataforma para que los usuarios presten, pidan prestado, intercambien y comercien con apalancamiento activos cripto. Permite que los activos depositados en la plataforma sean colateralizados cruzadamente, lo que significa que los mismos activos pueden usarse como garantía tanto para préstamos/préstamos como para comercio con apalancamiento. Los activos ganan automáticamente intereses y pueden usarse como garantía disponible. Mango Markets aprovecha el Serum DEX para el comercio de margen al contado mientras ejecuta su propio libro de órdenes para futuros perpetuos. También cuenta con su token de gobernanza, MNGO, que permite a los poseedores participar en decisiones de gobernanza dentro del Mango DAO. Mango Markets se centra en combinar la liquidez y la usabilidad de las finanzas centralizadas (CeFi) con DeFi a costos más bajos para el usuario.

Liqwid Finance (Cardano)

· Valor total bloqueado: $35 millones
· Capitalización de mercado de LQ: $907K

Este protocolo es una plataforma de tasas de interés de código abierto, algorítmica y no custodial diseñada para prestamistas y prestatarios. Emplea un enfoque algorítmico para determinar las tasas de interés en función de la oferta y la demanda. Liqwid Finance ofrece préstamos agrupados y se otorgan qTokens a los prestamistas por los depósitos de liquidez.

Levvy Finance (Cardano)

· Volumen total de préstamos: 54.05 millones $ADA ($26 millones)
· Capitalización de mercado de SOC: 37 millones $ADA ($18.01 millones)

En los últimos 6 meses, Levvy Finance ha creado un protocolo de préstamos y créditos para NFTs y activos nativos de Cardano. Los prestatarios pueden acceder a liquidez instantánea pidiendo prestado contra sus NFTs o activos nativos, mientras que los prestamistas pueden depositar liquidez en los fondos para varios NFTs y activos nativos. Las tasas de interés se establecen cuando se prestan fondos, y los préstamos generalmente se reembolsan dentro de 2 semanas.

Lenfi (Cardano)

· Valor total bloqueado: 18.876 millones $ADA ($9.19 millones)
· Capitalización de mercado de LENFI: 103.46 millones $ADA ($50.39 millones)

Lenfi es un protocolo de préstamos y créditos descentralizado y no custodial en la blockchain de Cardano. Permite a los usuarios participar ya sea como depositantes o prestatarios. Las opciones de depósito incluyen proporcionar liquidez directamente a los fondos de liquidez del protocolo o establecer términos predefinidos. Los depositantes pueden ganar ingresos pasivos a través de sus contribuciones. Los prestatarios, por otro lado, pueden participar en préstamos entre pares con solicitudes sobrecolateralizadas o pedir prestado de los fondos de liquidez bajo un acuerdo sobrecolateralizado.

Conclusión

Al observar la cantidad de liquidez y TVL dentro de las diversas plataformas de préstamos destacadas, está claro que las Finanzas Descentralizadas están prosperando gracias a la demanda sustancial generada en y alrededor de la industria cripto.

Ethereum (como la blockchain con más desarrolladores activos en este momento) es la red más antigua, y está dominando el paisaje DeFi al observar números absolutos, como el TVL. Sin embargo, a medida que más personas adoptan la tecnología blockchain, es razonable suponer que investigarán y buscarán diferentes plataformas para satisfacer sus necesidades. Por ejemplo, las tarifas de gas en Ethereum, incluso después del cambio a Proof-of-Stake, siguen siendo un obstáculo a largo plazo para la adopción masiva y pueden ser un desincentivo para aquellos que buscan un protocolo blockchain económico.

Ergo es una blockchain de capa 1 que cambia las reglas del juego, y es solo cuestión de tiempo antes de que la plataforma atraiga una base de usuarios aún más grande. Rosen Bridge ya está incorporando nuevos usuarios, y con Ethereum programado para ser agregado a la infraestructura del puente, los usuarios de Ethereum tendrán una línea de acceso directa a las herramientas y productos únicos que Ergo ofrece. La blockchain presenta características tecnológicas únicas e innovadoras, incluida una robusta seguridad PoW junto con una red verdaderamente descentralizada y un compromiso con el desarrollo de código abierto. Las tarifas de gas no son un problema en Ergo, ya que cada transacción cuesta solo 0.0011 ERG. Si el valor de ERG alguna vez alcanza un punto donde las tarifas de transacción comienzan a volverse caras, la blockchain está diseñada para que los mineros tengan el poder de votar y cambiar los parámetros de la red (incluidas las tarifas de transacción).

Con el tiempo, comenzaremos a ver cómo estas plataformas de préstamos crecen y sirven a su clientela, pero con la creciente inversión por parte de las finanzas tradicionales, parece probable que el TVL de las plataformas de préstamos blockchain pueda alcanzar alturas que aún no hemos visto.