¿Cómo será DeFi en 10 años?

Este es el primero de una serie de artículos que especulan sobre cómo podría evolucionar el sector DeFi, que está surgiendo rápidamente, en los próximos años.

El movimiento DeFi tal como existe actualmente tiene solo unos pocos meses, y la blockchain apenas ha existido una década. Sin embargo, ya comenzamos a ver temas cristalizándose y los primeros casos de uso populares estableciéndose.

Como una plataforma DeFi que toma en serio su posicionamiento para el futuro, es importante que Ergo tenga una visión: no solo un sentido de hacia dónde podrían dirigirse las cosas, sino el papel que debería desempeñar a medida que estos nuevos servicios financieros descentralizados se consolidan y crecen en popularidad.

Si bien nadie puede conocer el futuro, menos aún en este espacio, están surgiendo una serie de tendencias, tecnologías, productos y casos de uso, y parece que estos están comenzando a trazar una cierta trayectoria. Permitiendo la corrección de rumbo necesaria a medida que pasa el tiempo, ¿dónde podríamos ver a DeFi en diez años?

Los tokens serán el combustible para DeFi, y todo estará tokenizado

Uno de los principales temas que se estaba volviendo evidente, mucho antes de que la locura del yield farming llevara a DeFi a la atención global, es la tokenización. Ya tenemos tokens de blockchain que representan criptomonedas y activos digitales, y las primeras acciones y otros valores se han emitido en la blockchain. Los beneficios son tales que la dirección del viaje es clara. Tarde o temprano, todo terminará como tokens.

Para activos regulares y fungibles (intercambiables), funcionará un token regular. Fiat y criptomonedas, acciones, bonos, metales preciosos, ETFs, CBDCs – todos estos estarán disponibles libremente en la blockchain.

Para otros activos, los NFTs proliferarán. Cuando compras un coche, una casa, una pintura u otro artículo único de valor, ya sea digital o físico, hay una buena posibilidad de que esa transacción también incluya un token de blockchain.

Estos activos tokenizados colocarán en la blockchain billones de dólares de valor que actualmente están 'atrapados' fuera de línea, ilíquidos o imposibles de comprar o vender fuera de ciertos círculos y circunstancias limitadas. Este grupo de valor tokenizado representará el combustible de la economía DeFi: activos que pueden ser negociados sin fricciones, prestados y apalancados utilizando protocolos descentralizados que probablemente no se verán muy diferentes a los que usamos hoy.

La identidad digital se volverá innegociable

Dado que estos activos serán negociables en intercambios centralizados y descentralizados, la identidad digital también se convertirá en un tema cada vez más importante. Esto vinculará direcciones de blockchain con identidades fuera de línea, permitiendo a individuos y corporaciones operar de una manera que cumpla con la regulación relevante. También permitirá la automatización de procesos fiscales y contables. Hasta la fecha, la identidad digital ha sido un elemento pasado por alto del ecosistema DeFi, probablemente debido al uso de plataformas centralizadas que pueden realizar KYC como condición de uso. Nos estamos acercando rápidamente a un punto donde eso ya no es un hecho, con el crecimiento de nuevas formas de intercambio descentralizado y el aumento de volúmenes que se trasladan a estas plataformas.

Las stablecoins se convertirán en elementos integrados de la blockchain

Uno de los mayores casos de uso para DeFi – y nuevamente uno que a menudo se pasa por alto – son las stablecoins. Estas existen en muchas formas y dependen de una variedad de enfoques: centralizados y descentralizados, colateralizados y algorítmicos, respaldados por fiat, y así sucesivamente.

Cualquiera que sea tu enfoque o visión preferida de las stablecoins, han llegado para quedarse. Han encontrado casos de uso como reserva de valor, especialmente para comerciantes, y como una forma popular de colateral para el yield farming.

Lo que aún no se ha adoptado ampliamente es como parte integral de la infraestructura de blockchain. Las tarifas de transacción casi siempre se pagan con el token nativo de la blockchain. No solo esto fluctúa en valor, sino que también lo hace la cantidad requerida por transacción, dependiendo tanto de la complejidad de la transacción en sí como de la competencia por espacio en el siguiente bloque. Claramente, esta complejidad no es propicia para la adopción generalizada. Los usuarios finales se benefician más de la simplicidad, con cargas mínimas para gestionar múltiples tokens. Querrán pagar tarifas de transacción en una unidad de cuenta estable, y no tener que preocuparse por manejar el token nativo de la blockchain.

¿La solución? Una stablecoin integrada que, para la mayoría de los usuarios finales, es el token más importante en la plataforma.

Sistema de dos niveles

Como resultado de esta necesidad, parece probable que comencemos a ver evolucionar un sistema de dos niveles más claramente. Una blockchain como Ergo tendrá un token nativo, que servirá como la moneda subyacente de pago, tal como ocurre ahora. Sin embargo, en su mayor parte, estos solo serán manejados por usuarios más experimentados. Estos usuarios expertos mantendrán la infraestructura técnica y financiera del espacio DeFi. Por ejemplo, minarán y usarán el token nativo como colateral para crear una stablecoin, que puede ser vendida en el mercado para uso general, a cambio de activos tokenizados de todo tipo.

Los usuarios regulares usarán entonces la 'stablecoin nativa' en todos sus negocios, como una especie de moneda de reserva estándar. Se utilizará para comprar otros activos; se prestará a usuarios contra otros activos tokenizados como colateral (casas, coches, bienes raíces y mucho más); y se utilizará para pagar tarifas de transacción.

Los mineros que reciben esta stablecoin nativa pueden mantenerla tal como está, para pagar costos de electricidad y hardware, o pueden convertirla de nuevo al token de la plataforma u otros activos – eso depende de ellos.

Estos son solo algunos de los temas que estamos comenzando a ver emerger en el mundo DeFi, y cómo podrían desarrollarse con el tiempo. En las próximas semanas, exploraremos varias otras ideas a medida que el espacio continúe evolucionando y Ergo lance nueva tecnología.